原创《顺威股份套现连环局实控人掐点减持，牛散杠杆接盘掘金》：这篇连环局论文范文为免费优秀学术论文范文,可用于相关写作参考。
在一年时间里,顺威股份原实控人将所持71.56%的股权减持殆尽,套现总额高达42亿元；而和减持相伴的,是上市公司的业绩快速下行,从上市前1亿元的年净利下降至2015年的仅仅200万元.紧随原实控人减持,数位牛散携近3倍杠杆资金联袂接盘.此后,顺威股份股价逆市上扬2.5倍,和大盘走势形成强烈反差.截至2017年6月末,牛散共计浮盈近46亿元.而这背后,则是令人应接不暇、眼花缭乱的套路运作.
A股市场总是充满花样百出的套利,某些案例甚至影视编剧也自叹不如,本文新财富扒的是顺威股份（002676）的精彩“故事”.
为什么说“精彩”?其一,该公司股价从2015年年中至2017年年中上涨了2.5倍,而同期大盘指数却是从5000点上方几近腰斩至3000点水平；其二,在其股价逆市暴涨的同时,其净利润却是每况愈下,从2011年的1.09亿元一路下滑至2015年的区区200万元,该年度的扣非净利润更是负值；其三,在常理无法解释的股价暴涨之下,原实控人掐点减持全部股份,套现高达41.67亿元,并辞去了公司一切职务全身而退；其四,实控人闪退之时,数位“牛散”联袂携杠杆资金接盘,并入局董事会,此后,公司股价在高送转、重组等利好之下继续高歌猛进,牛散们录得浮盈高达45.65亿元.
整个过程可谓一气呵成,接下来请跟随新财富来正式拆解这个典型案例.
第一幕：上市首年即遭遇业绩变脸,
实控人解禁日掐点减持,顺利套现42亿
2012年5月25日,顺威股份在深圳中小板上市,公司主营塑料空调风叶的研发、制造、销售和服务,为格力、美的、海尔、志高、格兰仕等国内外众多空调生产企业的配套企业.一致行动人顺威国际集团控股有限公司（简称“顺威国际”）、佛山市顺德区祥得投资咨询有限公司（已更名新余祥顺投资管理有限公司,简称“祥顺投资”）合计持有顺威股份71.56%的股权.而创业团队麦仁钊、黎东成、杨国添、何曙华四人合计持有顺威国际、祥顺投资两家公司100%的股权,是顺威股份共同实际控制人（图1）.
企业实现IPO,可以说是绝大多数创业者孜孜以求的梦想.IPO是创业者的人生大考,成功突围者可谓鲤鱼跳龙门、乌鸡变凤凰.顺威股份实现了IPO,其四位创始人可以说是成功跳过了龙门.而其跳龙门的过程又甚为“惊险”.
业绩变脸前夕“惊险”上市
何以说惊险?我们来看顺威股份的核心业绩指标——净利润数据吧（图2）.
2009年,顺威股份实现净利润0.56亿元,2010年翻倍至1.15亿元,可谓名副其实的高增长；2011年其净利润虽然微跌至1.09亿元,但依然保持在高位.正是依靠2010年及2011年的漂亮业绩,顺威股份得以在2012年1月9日成功过会,并于5月在中小板上市.
然而,上市当年,顺威股份业绩旋即变脸,并于此后逐年下滑.2012年,顺威股份净利润0.69亿元,较上一年度大幅下滑近四成,此后又进一步下跌.至2015年时,其净利润仅有200万元,扣非后净利润更是负数.2011年-2016年,顺威股份的净利润年复合增长率为-19.35%,营业收入年复合增长率-1.29%.
顺威股份“惊险”过会,可以说是其抓住了最后的上市机会,否则待2012年业绩变脸暴露,还有可能实现IPO吗?
伴随业绩变脸,顺威股份上市后股价也一路走低,从上市当天的15.8元/股最低跌至8.31元/股,市值近乎腰斩（图3）.此后股价也一直在低位盘横,未见起色.
2015年5月27日,顺威股份上市满3年,大股东的持股得以解禁.如前文所述,麦、黎、杨、何四人通过祥顺投资、顺威国际,共计持有顺威股份71.56%股权.股权获得解禁的实控人,旋即迅速减持股份.
幸运的是,其股份解禁之时,A股经历了一波自2014年下半年以来的牛市行情,顺威股份的股价也从13元/股水平一路上涨至27.03元/股（此为未复权价格）.
掐点减持套现42亿,实控人全身而退
实控人的第一次减持发生在股份解禁刚满10天之时,即2015年6月7日.该日,顺威国际将2800万股以23.5元/股的價格转让给自然人文细棠,交易总价6.58亿元.该笔股份占顺威股份总股本的17.5%的股权,这个股权比例几乎是政策允许的最高减持比例.因为按照证监会此前的减持规定,实际控制人在其任职期间内,每年减持的股份数量不得超过其持股总数的 25%,顺威股份实控人的总持股比例为71.56%,按25%计即不得超过17.89%.
减持完17.5%的股权之后,顺威股份实控人剩余持股为54.06%,一年之内已是无法再大额减持了.然而,在2个月之后,其又以质押的方式继续套现.
2015年7月25日,四位实控人控制的祥顺投资,将所持顺威股份高达26.54%的股权质押给了自然人戎国平.此时,祥顺投资持有的顺威股份股权全部处于质押状态（另外20.02%的股权于2013年质押给了顺德农商行）.该等质押融资金额不详.
两天后,即2015年7月27日,顺威股份实控人麦仁钊、黎东成、杨国添、何曙华在同一时间分别辞去董事长、董事、法人代表等职务,彻底抽身而去.
2015年7月28日,祥顺投资质押给顺德农商行的1363.37万股顺威股份解除质押,3天后,其又将解除质押股权中的402.36万股质押给戎国平.此时,祥顺投资合计将29.05%的顺威股份股权质押给了戎国平,将11.51%的顺威股份股权质押给了顺德农商行,祥顺投资仍持有顺威股份6%的股权,顺威国际仍持有的顺威股份7.5%的股权.
连环局论文参考资料：
结论：顺威股份套现连环局实控人掐点减持，牛散杠杆接盘掘金为适合不知如何写连环局方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于连环局剧情分析论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
