分类筛选
分类筛选:

关于基金经理论文范文资料 与基金经理个人特征对股票型基金风险影响有关论文参考文献

版权:原创标记原创 主题:基金经理范文 科目:毕业论文 2024-02-02

《基金经理个人特征对股票型基金风险影响》:本论文为您写基金经理毕业论文范文和职称论文提供相关论文参考文献,可免费下载。

摘 要:我国证券市场的上证指数从一开始的大起大落,到后来因金融风暴而持续低迷,目前围绕2000点上下震荡.国内证券市场剧烈的波动让投资者们感受到巨大的风险,但是证券投资基金作为资本市场上比较重要的投资工具,已经逐步得到投资者普遍认可.基金是一种结合投资和理财的投资方式,投资者、基金管理公司和基金经理之间相互信任,形成层层委托 的关系,而基金经理在这里面是最重要的一环,直接影响到基金投资的收益.本文以股票型基金为例,研究基金经理个人特征对其风险的影响.

关键词:基金经理 个人特征 股票型基金

我国基金的发展经过了初期的摸索、封闭式基金的整顿发展,到现在开放式基金迅速发展,如今正日趋成熟.目前中国市面上的基金有:股票型基金、债券基金和货币市场基金等.在这几种基金里面收益率最高的就是股票型基金,然而也是风险最大的一种.

1.股票型基金的介绍、发展和风险

股票型基金是以长期的资本增值为目标,可供投资者用来满足一些远期支出的需求.和其他基金相比,股票型基金的投资对象和目的都具有一定的多样性.跟直接投资股票市场相比,股票型基金不仅可以分散风险,而且流动性强,容易变现[1].因此,股票型基金得到长足的发展.

资产配置是投资过程中比较关键的环节,很大程度上决定了基金的绩效.股票型基金资产配置的步骤包括:明确投资目标和限制因素.一般要考虑投资者的风险偏好、流动性需求和时间的跨度,以及市场实际的投资限制等问题,确定投资的目标;明确资产组合和类别.其中含有 、存款、固定收益的证券等;明确资本市场的期望值.投资者利用历史数据通过经济分析来预测资产在持有期内的收益率;了解各个市场行业的基本特征,确定资产配置的市场和行业,同时确定最优的投资组合.股票型基金的资产配置是基金经理通过考虑投资者的风险承受能力后,构造最优风险和收益的股票组合来实现的.但是股票型基金进行资产配置时仍需要考虑这三个层次:第一层次为市场配置,第二层次为行业配置,第三层次为投资组合[2].

任何投资都是具有风险的,唯一的差别就是风险的高低不同,因此基金选择合理的风险度量指标很重要.在金融方面,风险是指未来的不确定性,收益发生不确定性就是资产价格的波动.股票型基金的收益也存在风险,这些风险虽然不能避免,但可以随基金经理的选择变得有高有低.

2、基金经理的个人特征及对股票型基金风险的影响

基金经理的投资能力是指其能胜任基金资产管理和投资的能力,而这些具有胜任能力的经理一般都会具有一些个人特征.基金经理的这些个人特征决定了其投资风格和偏好的形成,这些个人特征包括:(1)基金经理的年龄;(2)基金经理的从业经验;(3)教育程度;(4)性别差异等.

一般年轻的基金经理往往没有那些年龄大的基金经理经验丰富,但其职业生涯比较长远,这可能会导致在选择时偏向那些风险较小的种类.由于经验的缺乏使得在选择时不自信,不能及时把握住那些高风险高收益的股票.不单单经验,在心态上年轻的基金经理和年长的基金经理同样存在很大的差异,这些差异也影响到对风险的选择.

基金经理的教育程度和其教育背景在一定程度上也能反映出一个基金经理的专业能力,而这能力却能左右股票风险的选择.在同样高收益的股票面前,专业能力越强的基金经理往往能找出那些较低风险的股票.专业能力上的差异是很难弥补或避免的,这些差异不但不会减少,反而会随着时间的推移而扩大.教育程度和背景的主要因素包括学历水平、专业背景、是否在海外留学和是否参加MBA教育等.很多投资者也特别看重基金经理是否参加过MBA教育,认为参加了MBA教育的基金经理所管理的基金不会有过高的非系统性风险.

除了以上的这些因素,性别的差异也在一定程度上影响到股票型基金的风险.就风险偏好程度和交易行为上来看,男性比女性展现出了更高的自信水平.我国的基金经理主要是男性,性别比例严重失调.虽然男性的自信程度比女性高,但过度自信却可能带来更大的风险,所以女性基金经理所管理的基金非系统风险较低,女性基金经理更善于控制风险[3].

股票风险是指由于未来经济活动的不确定性,或各种事先无法预料的因素的影响,造成股价随机性的波动,最后使得实际收益和和预期收益发生背离的可能性.股票风险可分为两种,即系统风险和非系统风险.其中系统风险主要包括有汇率风险、利率风险、购买力风险、市场风险和宏观经济风险;非系统风险一般包括经营风险、筹资风险、流动性风险和操作风险.女性﹑教育程度和教育背景偏高的基金经理,可能更加擅长稳定资产波动所带来的不确定性,从而在一定程度上控制股票的非系统性风险.经济的、政治的和社会的变动是系统风险的根源,而系统性风险对股票收益的影响也巨大,但这些风险却又不是靠一个人所能改变的.

3.国内基金经理个人特征状况及展望

目前虽然我国基金经理的投资风格、选股能力以及业绩的预测能力还不尽如人意,但经过长时间的重视和发展,已有了很大的进步.我国基金经理几乎都是毕业于211大学,现在很多基金经理都接受过MBA教育,在国内基金行业起着领头羊的重要角色.开放式基金是一种大众性投资工具,而股票型基金作为最重要最普遍的一种,是中国股市的支撑性力量,为发展和稳定国内证券市场起到了不可忽视的作用.

4.结束语

基金经理所具有的一些有优势的个人特征,在投资决策时能使基金经理做出比较明智的选择,有利于在熊市的市场环境下控制住基金的风险,而熊市中的风险控制却正是投资者所关注的.投资者能将自己的资产让基金经理去运作是彼此之间最基本的信任,这种信任也将会带来更多盈利的可能.因此各个基金管理公司应该采取各种办法提高基金经理的职业素养,或者说是专业能力.其次,也需要积极发挥外部市场激烈的竞争来激励基金经理,提高基金投资者的福利,让投资者更加放心地把资金托付给基金经理,为促进证券市场的稳步发展做出更大的贡献.

参考文献:

[1] 肖继辉 罗彩球等.基金经理个人特征和投资能力研究[J].商业研究,2012,(3):139-150.

[2] 谭叶.股票型基金风险实证研究[J].时代金融(下旬),2011,(3):108-108.

(作者单位:广州东华职业学院 广东广州市 510540)

基金经理论文参考资料:

经理人杂志

结论:基金经理个人特征对股票型基金风险影响为适合不知如何写基金经理方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于有名的基金经理论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。

和你相关的