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当IPO遇上牛市,造富的速度将以几何倍数增长.今年上半年就有那么一拨医药企业赶上了这样的好时候,一连十多个涨停板司空见惯,那些上市公司股东的身价如坐上了火箭般直线上升.这一度也引得在美国上市的本土医药企业艳羡不已,纷纷宣布私有化,准备赶上中国的牛市.
过去一年（2014年10月～2015年10月）,医药领域总共上市企业35家,其中深沪市上市企业24家,港股上市企业9家,另外有2家登陆台湾交易所.
在A股上市的企业,赶上好时机的,除了灵康药业、海利生物、济民制药等7家企业之外,其余的均在上市之后迅速飙升为百元牛股,其中主打乙肝抗病 物的广生堂股价更是一飞冲天,25元每股的发行价,在A股巅峰时刻,被拉升至335.04元.
但是资本市场的高估值必须要企业真实业绩做支撑.当牛市突然转“熊”,那些被资本裹挟的账面财富蒸腾速度一如上升速度,直来直去.大浪淘沙后,有一些企业表现出了实力,其中康弘药业就是代表.
今年6月才登陆A股市场的康弘药业,上市之后,备受二级市场亲睐,股价逐渐攀升,画出了一条平稳上升的曲线.康弘药业的业绩表现没有让资本市场失望,上市后的首份中报收获“开门红”.数据显示,康弘药业上半年实现营收8.91亿元,同比增长27.23%；归属上市公司股东的净利润为1.28亿元,同比增长48.34%.而且市场对其期待还在于,创新药康柏西普销售情况良好,前景广阔.康弘药业在今年上市的医药公司中市值最高,达到360多亿元,已经逼近昔日“白马股”天士力.
裸泳的博济医药、三鑫医疗等企业,上市之后,乘着牛市,股价大涨了一番.前者股价最高时达到了200多元,后者为100多元.但当中报公布,博济医药净利润增长仅为3%,三鑫医疗净利润也仅增长5.78%.牛市一过,股价就一路狂跌,前者跌落至47.58元,后者则跌至34.90元.此后虽然有所反弹,但也无法和牛市中的辉煌相比.
2015年登录港股的医药企业,虽没有经历A股的疯狂,但也颇有故事.其中最值得一说的是三生制药.6月11日,三生制药在港交所挂牌上市,共募集资金55.1亿港元（约合44亿人民币）.上市当日,总市值达到了176.3亿人民币（约合28.4亿美元）,相较于两年前自纳斯达克退市时的总市值3.4亿美元,两年时间,三生制药的估值飙升了7倍,夺得了2015年全球生物医药最大IPO的桂冠.另外,奥星生命科技因其股票在香港公开发售份额获得超认购1250倍,而被评为2014年下半年香港市场的“超购王”.
今年下半年,由于大面积股灾,IPO暂缓,当时已经申购的10家企业资金也被解冻并退还.7月,5家企业赴港上市,其中三家来自医药、医疗领域.分别为环球医疗、培力控股、和美医疗.
环球医疗为通用技术旗下企业,是中国最大的综合医疗服务供货商；培力控股主打中药配方颗粒；而和美医疗则是一家妇幼保健领域的医疗服务公司.这三家公司的实力和资源,有一定的优势,但不幸的是,在上市时,遇到港股大跌,全部破发.
实际上,在何时何地上市,股价和市值对企业来说最终是一堆数字,而真实的意义在于上市之后对企业所带来的改变,比如说现代企业管理制度的建立,获取企业未来发展所需的资金等.但如果企业实际业务不扎实,要想继续从二级市场获得融资恐怕就不容易了.
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