原创《企业年金基金管理运营模式》：该文是关于运营模式论文范文，为你的论文写作提供相关论文资料参考。
摘 要：企业年金基金管理运营模式包括“4+0”和“4×1”两个极端模式,以及“3+1”、“2+2”、“2+1+N”等中间模式.“4+0”模式受现行的企业年金市场规制政策限制,“4×1”模式成本过高,中间模式既能适度降低运营成本,又能控制风险,是市场主流.但中间模式由多牌照企业年金基金管理机构主导,容易形成稳定联盟,不利于市场竞争.企业年金监管部门应审慎考察各种管理运营模式,协调各方利益,推动企业年金市场发展.
关键词：运营模式；联盟；企业年金
中图分类号：F279.23文献标识码：A文章编号：1007-7685(2011)06-0106-04
根据《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》,完整的企业年金基金管理运营涉及受托、投资管理、账户管理、托管等四个环节,而在我国的企业年金市场进入规制下,经营这些业务的牌照分属于不同的金融机构,一家金融机构可能拥有一张或多张经营牌照,因此,企业年金基金管理机构之间既有竞争又有合作,会根据委托人要求及自身情况选择不同的合作伙伴,企业年金基金管理运营呈现出多种模式.模式的差异将影响企业年金基金管理机构的运营成本、竞争态势,监管部门也需要考虑何种模式更能有效协调各方利益.本文将深人分析几种企业年金基金管理运营模式及其对企业年金市场的影响.
一、企业年金基金管理运营模式
《企业年金基金管理试行办法》第十五条规定“受托人不能同时担任托管人”,四十五条规定“投资管理人和托管人不得为同一人,不得相互出资或相互持有股份”,这两条政策将限制企业年金基金管理运营模式的选择.
(一)“4+0”模式
该模式是由一家企业年金基金管理机构为企业提供全部企业年金基金管理服务.目前,尚未有任何金融机构获得企业年金基金管理的所有业务牌照,即便未来有某单一金融机构拥有全部四张牌照,根据《企业年金基金管理试行办法》的规定,也不可能为企业提供全部企业年金基金管理服务.目前,工商银行和招商银行都获得了法人受托机构资格、托管人资格和账户管理人资格三张牌照,同时相关联的工银瑞信基金管理有限公司和招商基金都获得投资管理人资格,从而“工银系”和“招商系”获得企业年金基金管理的全部牌照.中信集团公司旗下的中信证券股份有限公司获得投资管理人资格,中信信托投资有限责任公司获得法人受托机构资格和账户管理人资格,中信银行股份有限公司获得托管人资格,中信集团也实现“全牌照”.但根据《企业年金基金管理试行办法》第十五条和第四十五条中的规定,拥有全牌照的金融集团也无法实现集团内部的“4+0”式运营.如,“工银系”获得全牌照,但法人受托机构资格和托管人资格集中于中国工商银行,且拥有投资管理人资格的工银瑞信基金管理有限公司由中国工商银行控股,这都和现行法规冲突.要想经营受托业务,必须舍弃托管业务,要想经营托管业务,受托和投资业务都需放弃.“招商系”和“52银系”情况类似.而中信集团内部牌照分散,和法规没有冲突,则可由该集团为企业提供一站式的企业年金基金管理服务,实现集团内部的“4+0”式运营.2008年5月,中信集团推出由中信银行牵头的“信福年金”系列产品,其中一款“信福年金2号”即由集团旗下的金融机构提供全部企业年金基金管理服务.
(二)“3+1”模式
即由两家金融机构合作为企业提供企业年金基金管理服务,其中一家提供三项服务,另一家提供一项服务.目前,拥有三张牌照的为三家商业银行和两家养老保险公司及两家保险集团.工商银行、招商银行和建设银行都获得法人受托机构资格、托管人资格和账户管理人资格三张牌照,长江养老保险股份有限公司、平赡养老保险股份有限公司获得法人受托机构资格、投资管理人资格和账户管理人资格三张牌照.中国人寿养老保险股份有限公司和泰康养老保险股份有限公司虽然只获得法人受托机构资格和账户管理人资格两张牌照,但关联的中国人寿保险资产管理有限公司和泰康资产管理有限公司获得投资管理人资格,所以,集团层面上也可看作获得三张牌照.虽然理论上存在多种“3+1”的形式,但根据《企业年金基金管理试行办法》第十五条和第四十五条中的规定,可行的只能是一家金融机构(集团)提供投资管理、受托和账户管理服务,另一家金融机构提供托管服务.考虑到仅有商业银行获得托管资格,则“3+1”模式只能是保险公司(集团)或商业银行(集团)和商业银行合作,前者提供三项服务,后者提供托管服务.
1.保险公司(集团)+商业银行模式.如,2007年11月27日,泰康以集团形式获得三张经营牌照不足10日,就以“3+l”模式签约北京华远集团企业年金计劃,即泰康养老保险股份有限公司提供受托和账户管理服务,泰康资产管理有限公司提供投资管理服务,再选择一家商业银行作为托管人.而中国平赡养老保险股份有限公司和长江养老保险股份有限公司都是单一机构拥有受托、账户管理和投资管理三张牌照,“3+1”模式只需再选择一家商业银行合作担任托管人即可.
2.商业银行(集团)+商业银行模式.商业银行以集团形式采取“3+1”模式,为规避政策限制必须放弃托管业务,而建行又没有关联的投资管理机构,所以只有_T商银行集团和招商银行集团可以这种模式下担任三种角色.2008年3月21日,工商银行和某矿业集团正式签署《企业年金基金受托管理合同》.依照合同约定,工商银行将为该矿业集团提供企业年金基金受托管理和账户管理服务,并由工银瑞信基金管理公司担任企业年金基金投资管理人.这是工商银行集团获得企业年金“全牌照”资格后,签下的首笔“三资格”企业年金业务.招商银行推出的“金色人生1号”中小企业年金计劃中,可选择由招商银行担任受托人和账户管理人,招商基金担任投资管理人,中国银行担任托管人,这也属于商业银行以集团形式采取“3+1”模式.“3+1”模式下,保险公司(集团)和商业银行(集团)可选择和单一牌照或多牌照的商业银行进行合作.第二次企业年金基金管理机构资格认定工作结束后,只有中信银行和中国农业银行拥有单一的托管人资格牌照,其他有资格的商业银行或拥有托管和账户管理两张牌照,或拥有除投资管理之外的全部三张牌照.如,中国农业银行先后推出的“国寿农行永丰企业年金计劃”、“泰康农行鸿泰企业年金计劃”、“平安农行美好人生企业年金计劃”三只企业年金计劃中,均是由中国农业银行担任托管人,合作的养老保险公司担任受托人、账户管理人和投资管理人.
(三)“2+2”模式
即两家金融机构各提供两项服务.根据《企业年金基金管理试行办法》第十五条和第四十五条的规定,以及当前企业年金基金管理牌照资源的分布,目前“2+2”模式仅限于养老保险公司提供受托和投资管理服务,商业银行提供托管和账
运营模式论文参考资料：
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