原创《基金经理负责炒菜FOF经理配宴席》：此文是一篇基金经理论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
如果把基金的投资对象看作食材,那么基金经理就是厨师,负责炒菜,而FOF基金经理的任务则是配宴席,最大化地发挥组合配置的功能.业内人士也提醒说,有些打着FOF的旗号,只是简单组合而没有积极管理的基金机构需要投资者警惕.
在遭受了去年6月股灾的巨大损失后,投资者们逐渐改变风险偏好,转向对低风险、高效配置资产金融产品的追逐.另外,琳琅满目的基金产品为投资者提供了多元化资产配置选择,同时也为投资者的筛选增加了难度.FOF刚好可以解决投资者如何筛选基金、如何配置资产的难题.
与整个经济趋势相反,FOF反而呈现出蓬勃发展之势.各大券商、银行、私募公司及信托公司纷纷出手布局FOF领域,使FOF呈现出翻倍增长之势.相关数据显示,自2015年以来,特别是2015年6月市场的大幅波动之后,FOF基金数量如野火燎原般迅猛增长.有分析者表示,最近爆发的债市危机也在客观上促进了市场资金向FOF基金市场的转移.
FOF平滑风险优势突出
FOF（Fund of Fund）即基金中的基金,也被称为组合基金,专门投资于其他证券投资基金,而不是直接投资于股票、债券等投资工具.FOF设立了专业机构选择基金,为投资者提供基金组合,优化资源配置.业内有这样的说法,如果把基金的投资对象看作食材,那么基金经理就是厨师,负责炒菜,而FOF基金经理的任务则是配宴席,最大化地发挥组合配置的功能.
如今市场震荡余波未平,风险日益加大,投资者也逐渐改变风险偏好,这种因素促使市场对FOF的需求激增,于是,券商、银行、私募、信托等各类机构开始大举布局,纷纷推出FOF基金产品.
据兴业证券统计,目前国内市场上的“证券系 FOF”有829只,资金规模达733.24 亿元.此外,截至 2015年11月,国内私募或信托机构发行的FOF产品共609只.从FOF的增长速度来看,2015年7月至2016年3月,FOF产品增加了257只,增幅为66%.其中,私募FOF更具代表性,仅9个月内就增加了143只,增幅为149%.
分析人士指出,由于采用大类资产配置加精选个基的投资方式,FOF能有效分散投资,回避市场不确定因素,有效分散风险,满足投资者低风险的需求.另据私募业内人士称,越来越多的投资机构开始关注FOF基金平滑净值波动、降低风险的功能,一些银行、保险和信托等金融机构已经将FOF投资纳入规划.
FOF资产配置功能被看好
此外,证券基金行业迅猛发展,呈现出多元化资产井喷、各类策略百花齐放的态势.据好买基金研究中心研究员高飞分析,仅2015年就新发580只FOF基金,规模约660亿元.截至2015年底,公募基金公司共有107家,累计基金数量2692只.同时,私募基金行业的规模也出现大规模扩张,2015年已备案私募基金有25369只,已登记私募基金管理人25005家.无论从资管规模还是产品数目来看,证券基金行业均有长足的发展,琳琅满目的基金产品为投资者提供了多元化资产配置选择,同时也为投资者的筛选增加了难度.从这个角度来看,FOF解决了投资者如何筛选基金、如何配置资产的难题.
研究员高飞指出,FOF基金背靠强大投研团队,既能够全方位、多维度深入挖掘优质基金,优中选优,又可以及时分析市场趋势,优化投资组合中的大类资产配置.另外,有些金融产品不接受个人投资,或者对投资金额要求较高,个人投资者可以通过FOF形式投资到这些高门槛基金产品.
FOF这种精细化投资方式在国外已经得到专业机构投资者的认可,成为主流投资方式之一.在国内,FOF基金还处于起步阶段,但前景乐观.好买基金研究中心显示,2015年6月,普通股票型私募月平均收益率-11.35%,同期FOF基金平均收益率-3.92%.在市场剧烈波动时,FOF基金抵御风险的特性突显出来.
选对FOF产品和管理人是关键
尽管发展迅速,FOF在国内的基数仍然很小.所以追求稳健回报及合理波动的客户对FOF的选择空间相对较小.业内人士提醒,有些打着FOF的旗号,只是简单组合而没有积极管理的基金机构需要投资者警惕.
鹏华资产副总经理徐亚男在接受记者采访时表示,FOF作为组合基金,真正的价值就在于“组合”二字.如果某只FOF只是简单绑定几只所谓知名的基金,没有对产品定位进行深刻思考,没有对大类资产策略配置进行主动管理,比如预判和主动的投后管理,就不是真正意义上的FOF产品.
“FOF基金产品设计中的风险控制,主要是通过各类资产配置比例来进行的.如果较多配置了权益类基金,那么风险自然也就比较大；如果较多地配置了固定收益类的基金,那么产品的收益就可能会比较受限.因此,如何选择投资标的,并且如何进行配置对管理者是极大的考验.”上述私募基金经理表示.
因此,投资者在选择FOF产品是需要认真辨别“组合”真伪,专家还建议,要仔细考察FOF管理团队,比如要从FOF管理人品牌知名度、与被投基金的合作关系、运营管理能力和产品规模的大小等方面考虑.
此外,投资者还须明白,FOF在流动性方面不如一般开放式基金,而且因为是两次投资基金,存在双重收费的情况.
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