原创《美国地方债务风险防控机制对中国的借鉴》：这篇债务论文范文为免费优秀学术论文范文,可用于相关写作参考。
摘 要：为了完善我国现有的地方政府债务管理法律法规,本文选取了有两百多年发展历程的美国地方政府债务风险防控法律制度的美国作为比较研究的参照国家,研究美国市政破产制度和证券发行制度.
关键词：美国地方债务；风险防控；市政破产
中图分类号：F812.5文献标识码：A文章编号：2095-4379-（2018）20-0221-01
作者简介：阎晶（1995-）,女,汉族,陕西西安人,西北政法大学经济法学院,2017级经济法专业,主要研究方向：法学.
一、美国地方政府债务概述
根据世界银行经济学家Hana Polackova的风险矩阵,政府债务被分为政府直接债务和政府间接债务.政府直接债务是指政府无法回避的应当履行的责任,主要包括直接显性债务和直接隐形债务；政府间接债务是指政府在特定情形下（如担保）应承担的债务,包括间接显性债务和间接隐性债务.
自欧债危机以来,美国地方政府债务的规模不断扩大.根据美国普查局的数据,自1990年至今,美国州政府和地方政府的债务规模持续增长,美国州和地方债务未偿还债务不断增长,其中地方债务的比重大大高于州债务,地方长期债务的比重几乎高达95%.债务规模较大和债务结构不合理给美国地方政府带来隐患,一旦资不抵债情况发生,极易造成地方政府的债务危机.
美国地方政府债务并不是由一种因素引发的,而是多种因素造成的结果.根据世界银行经济学家Hana Polackova的风险矩阵,主要原因有：其一,长期债务的主要原因之一是美国的高福利制度.其二,受2007-2009年的经济衰退影响,短期的支出扩张造成的政府资金短缺是其现实原因.
二、美国地方债务风险及其现行防控机制
(一)地方政府债务违约风险事前监管——地方市政债券发行审查制度
美国不仅通过立法机构对市政债券的发行进行了规制,还建立了事前的信用评估制度和专门的监督管理机构,以求通过控制地方市政债券规模来控制地方政府债务规模和地方政府违约风险.
信用评估制度是市政债券发行的先决条件,也是监督市政债券风险的重要举措.美国地方政府的信用评级的评测机构是评级公司,主要为菲奇评级、穆迪投资机构和标准普尔等三家评级公司,分别用AAA、AA、A、BBB等来表示评级对象的信用风险大小.主要评级机构对地方政府债务的评估包括以下内容：（1）、预算情况；（2）、财政情况；（3）、债务规模.
市政债券发行机制：美国通过立法对市政债券发行进行了规制,并制定了相对完善的法律,包括《信托债券法》（1939年）、《投资公司法》（1940年）等,这些法律主要规范债券市场运行来规制地方政府债券的结构；比如地方法律对地方政府举债程序也进行了一定的限制：其一是举债权的限制.地方政府发行债券时,尤其是一般责任债券,必须通过公共同意.二是对举债规模进行限制.如加里佛尼亚州法律规定,未经辖区三分之二选民同意,县、区的举债数额不得超过本年度收入.
美国地方政府债券的发行,既有法定监督机构,又有社会监督机构.美国设立了两个监督机构,作为法定的监督部门.其一是美国地方公债规则委员会,其二是美国证券市场委员会设立的地方公债办公室；其主要职能是负责反欺诈监管、制定信息披露制度和市政债券各项政策和规则的审批,以及制定市政债券的行业规则.例如,SEC法规规定,要求市政债券发行的承銷商决定发行人或义务人是否需要以提供电子格式向市政证券规则制定委员会（MSRB）提供信息.美国地方债券发行的社会监督机构不仅包括一些机构,包括政府财务官员协会、市政分析师协会,更包括了广泛的投资者.
(二)地方政府债务违约风险事后监管——美国市政破产制度
美国的《破产法典》第九章“市政债务重整”专门就美国市政破产程序予以规定.其主要内容如下：（1）破产重整主体：美国《破产法典》对破产主体进行了一定限制性规定,即市及市以下地方政府可以进行破产重整,而州政府禁止破产重整.（2）破产重整条件：《破产法典》第九章第109条（c）款对申请主体作出了以下规定：自愿申请破产；禁止战略性破产,即破产政府的主观为善意；主体为市政法人；需所在州的授权；需渴望达成且愿意执行重整计划；需和债务人达成协商并满足相关法律规定.（3）破产重整程序：美国《破产法典》规定了详细的破产程序来限制市政破产重整,防止政府通过恶意破产损害债权人的利益.
三、美国地方债务风险防控机制对中国的借鉴
我国还未建立起完善的政府债务防控机制,本文通过研究美国地方政府债务风险防控机制,希望探索出我国地方债务风险防控制度.
地方政府债券的实质是一种契约或者合同,政府作为债务人,在一定的时期后向债权人履行还本付息的义务,但与公司债券最大的不同是政府以税收和财政做担保,大大降低了风险；而《证券法》经过三次修订,对我国企业债券的规制有一定实践经验.因此,将地方政府债券发行纳入我国《证券法》有一定的可行性和实践性.
我国的监督方式是多样的,有法律监督方式,例如检查监督、审计监督等,更有社会监督方式,例如人民监督、舆论监督等.我国现行法律规定的对地方政府债务的监管主体主要有全国人大,本级政府的上级政府及发改委和财政部等,但在实务生活中,对地方政府债务起直接监管作用的主体主要是地方政府、财政部和相关监管部门,其最常用的手段是灵活的各项政府政策.我国可以借鉴美国的经验,设置专门的监管机构,专门管理地方政府债务,做到“专门的人做专门的事”.
[ 参 考 文 献 ]
[1]张青,李农.外国财政制度与管理[M].北京：高等教育出版社,2015.
[2]张帆,肖诗阳.美国政府财政与债务危机对中国的借鉴[M].北京：北京大学出版社,2016.
[3]李飞.当代外国破产法[M].北京：中国法制出版社,2006.
债务论文参考资料：
结论：美国地方债务风险防控机制对中国的借鉴为关于对不知道怎么写债务论文范文课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文债务论文开题报告范文和文献综述及职称论文的作为参考文献资料下载。
