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关于资管新规论文范文资料 与资管新规下破和立有关论文参考文献

版权:原创标记原创 主题:资管新规范文 科目:毕业论文 2024-03-07

《资管新规下破和立》:本文是一篇关于资管新规论文范文,可作为相关选题参考,和写作参考文献。

被市场视为史上最全、最严的资管新规终于落地.

4月27日,央行等“一行*一局”《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式对外发布.在做足了预期管理的情况下,此次正式文件的发布并没有给金融市场带来过多的影响,反而显得有些波澜不惊.

正如市场早前关注到的时间节点问题,正式文件将整改期限放松至2020年底.以近两年半的过渡期来给足缓冲,将集中兑付的风险进一步降低.与此前的征求意见稿相比,正式文件做了多处调整但整体思路未變,监管力度未松.消除多层嵌套、打破刚性兑付、统一杠杆水平等内容,仍是监管主向.

这个涉及银行、信托、基金、证券、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等多类金融机构的资管新规一经落地,不仅牵涉到上述金融机构的业务调整,也影响着股票市场、债券市场、信贷市场等多个金融领域的交易现状.

一场系统性变革正在悄然发生.身处其中的机构,有的可能伤筋动骨,也有的蓄势待发;有想要弯道超车的,也有另辟蹊径的;有主动管理的,也有被动改变的.

“近几年,资管业的监管态度由鼓励创新变为审慎监管,机构对去通道、降杠杆的严监管趋势早有预判,提早改变还有抢占新赛道的机会,大家不会死捱到最终期限的.”某国有银行资产管理部负责人向《财经国家周刊》记者表示.

破而后立,资管新规或将重塑金融业格局,资管业正在迎来涅槃重生.

银行压力大

资管新规带来的影响,银行理财产品首当其冲.围绕着净值化、去通道、期限匹配等关键词,银行理财产品面临着质与量的双重压力.

以打破刚性兑付为目的,银行理财产品从保本保收益的业务模式向净值化转型,是影响最为深远的一项要求.

资管新规要求资产管理业务不得承诺保本保收益,明确了刚性兑付的认定及处罚标准,鼓励以市值计量所投金融资产,同时考虑到部分资产尚不具备以市值计量的条件,兼顾市场诉求,允许对符合一定条件的金融资产以摊余成本计量.

普益标准的分析师认为,净值化转型将对银行的客群营销、系统支持、投资管理等产生较大影响.部分资产管理能力较差的机构将被迫退出银行理财市场,转向纯代销业务.

同时,投资者层面的净值型产品教育和引导是行业一大难题,未来银行理财的产品线将仍以稳健为主,表现稳健且收益具有一定竞争力的产品将受到欢迎.

尽管政策层面引导行业统一打破刚性兑付,但率先打破刚性兑付的银行仍将遭受巨大的声誉损失,并有可能传导至传统业务.

净值化管理的导向将使银行理财产品产生质的变化,虽然长期来看利好银行业发展,但如果缺乏强有力的产品设计能力和投资能力,一些银行很可能会承受声誉风险.

在这方面,中小型银行的压力更大.代销或者投顾可能是未来中小银行理财的主要方向.

其次,在清理表外业务、期限匹配的监管要求之下,银行理财产品的发行量将有明显的下跌.受资管新规影响最大的同业理财,2017年底存续余额为3.25万亿元,较年初降幅为51.13%,显示资管新规的效力提前体现,且这一趋势还将持续下去.

为了对接银行现有理财产品的转型,并达到监管所要求的“强化法人风险隔离”,商业银行设立资管子公司或将是大势所趋.

今年以来,已有招商银行、华夏银行、北京银行明确表示探索设立资管子公司.前期亦有包括光大银行、中信银行、浦发银行在此方面尝试.可以预见,资管子公司的获批通道未来将很快打开.

公募较乐观

尽管资管新规以趋严监管为主基调,公募产品中的分级基金和保本基金可能基本告别历史舞台,但由于对公募产品涉及范围有限,业内普遍认为公募行业可能是面临最小调整的领域,发展前景相对乐观.

今年正好是公募基金发展20周年.相对来说,公募基金在《证券投资基金法》架构下已发展得较为成熟,资管新规更显著的作用是对行业的进一步规范及优化.

公募基金的关键在于摊余成本法与净值化管理.资管新规明确了除封闭式产品外,开放式产品应采取公允价值估值.截至2018年3月31日,采用摊余成本的货币市场基金规模73458亿元、短期理财债券型基金规模6379亿元,二者合计79837亿元.接近8万亿元的摊余成本法计量的公募基金是否要净值化管理,目前还未明确.

银河证券基金研究中心总经理胡立峰认为,这两类基金如果也实行净值化改造,则对公募基金行业影响较大.除此之外,资管新规对公募基金几乎没有影响,甚至因为公募基金固有的制度优势,新规还会带来长期利好.

公募基金最大的优势在于,起点较低,收益和风险在国家成熟的监管体系下,匹配程度已比较成熟.当市场的跑道变得合规,公募基金作为金融资产的“模范生”,会得到更多投资者的认可和支持.

一位基金业内人士向记者表示,此前,银行理财产品依靠银行的销售渠道以及收益率有保障的产品特点,吸引了许多稳健型投资者.如今银行理财产品面临改革,公募基金是最有可能承接这部分投资者的机构.

由于货币基金更接近普通投资者对风险低、收益稳健的投资需求,同时在高流动性、类保本的安全性和免税的优势基础上还有一定的“无风险收益率”,很有可能再次迎来发展高峰期.

信托全面转型?

此次资管新规全面贯彻“去通道”政策之下,信托业将再临阵痛.

作为资管业态的一支重要力量,信托业近几年接连遭遇严监管.从2016年开始,信托业就已进入发行量下降、收益率降低、净利润下滑的寒冬期.

资管新规论文参考资料:

资治文摘杂志社

新课程刊物

新经济杂志

农村新技术杂志

新课程导学期刊

新制度经济学论文

结论:资管新规下破和立为适合不知如何写资管新规方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于2018 资管新规全文论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。

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