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关于易纲三把火论文范文资料 与易纲三把火有关论文参考文献

版权:原创标记原创 主题:易纲三把火范文 科目:毕业论文 2024-02-28

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存款利率上限有望放开

4月12日,市场利率定价自律机制机构成员召开会议,讨论关于放开商业银行存款利率自律上限事宜.另据相关报道,央行拟允许商业银行适当提高存款利率的浮动上限,按银行的规模分批进行.有銀行表示,“已接到通知可放松上限10%”.

这意味着,中国的利率市场化再下一城,商业银行存贷款利率的隐性干预逐渐减少,将对银行乃至整个金融市场产生深远影响.

同时,央行行长易纲近日在博鳌亚洲论坛2018年年会分论坛上也表示,我国正继续推进利率市场化改革.

“目前我国仍存在一些利率‘双轨制’,一是在存贷款方面仍有基准利率,二是货币市场利率是完全由市场决定的.目前我们已放开了存贷款利率的限制,也就是说商业银行存贷款利率可根据基准利率上浮和下浮,根据商业银行自身情况来决定真正的存贷款利率.其实我们的最佳策略是让这两个轨道的利率逐渐统一,这就是我们要做的市场改革.”易纲说.

记者梳理发现,我国的利率市场化进程有几个关键节点:2004年,对贷款利率实行下限管理,对存款利率实行上限管理;2005年,央行放开同业存款利率;2013年7月,取消贷款利率的下限管制,利率全部放开,由银行和借款人自由议价;相比于贷款利率的放开,存款利率则依然有上限管制.

2015年10月,央行放开存款利率管制上限.但国信证券首席银行业分析师王剑指出,存款利率管制上限放开后,因为市场利率定价自律机制设立,各银行之间形成“利率同盟”,存款利率上浮到40-50%左右后,就不动了.王剑认为,存款利率没有最终自由浮动,影响了利率市场化效果,而且影响了货币政策的传导.

目前,1年期定期存款基准利率为1.50%,而工农中建四大行的同期定存利率均为1.75%,基准上浮16.67%.3月份银行发行的理财产品平均预期收益率为4.88%.银行间市场的同业拆借1年期利率约为4.54%.显然,1年期定期存款利率和1年期同业存单之间有巨大套利空间.也即市场称之为利率双轨制.

中国人民大学金融研究院高级研究员董希淼表示,传说中的放宽存款利率浮动上限,可能真的是要来了,但并不需要特别担心.他认为,对银行业来说反而可能是好事——对于那些低成本负债能力较强的银行(如大型银行、邮储银行),现在浮动幅度本来就在现有上限之下,放宽上限基本上不构成影响;对于那些以较高利率吸收存款的银行(如部分中小银行),放宽上限有利于其以更加合规的方式发展负债业务.不过,需要继续通过MPA(宏观审慎评估体系)等方式加强对后者的约束.当然,存款成本上升将会传递到实体经济,但这也在客观上有助于去杠杆.

王剑认为,这是利率市场化的“最后一枪”.从国外利率市场化的历史进程看,国外的经历通常是在货币宽松的时候实现利率市场化的最终放开.这时,往往是房地产、能源、证券等资产价格表现不错的时候.

因此,在利率市场化进程中,对银行业加强宏观审慎监管,加强微观审慎监管,改善银行的公司治理,尤其提防银行股东层、管理层制订不切实际的考核任务.此外,对货币政策预调微调的监管也极为重要.

中信证券表示,央行此举释放重大金融改革信号.需要关注的风险是,资管新规和理财新规箭在弦上,银行理财产品收益率下行而存款利率上行的双向夹逼之下,居民储蓄将流向何方?从目前看,回表、净值化等监管要求下,银行理财产品将打破刚兑,预期收益率存在下行压力;存款利率上限的放宽提升银行存款的吸引力.但整体来看,居民储蓄收益率在理财产品收益率下行和存款利率上行的夹逼之下,总体还是有下行的可能.所以储蓄能否按照政策设计的方向流入存款市场值得关注,特别是如果居民储蓄反而流向房地产或流向海外,进而拉低储蓄率,可能对经济和市场形成一定冲击.

推动金融业改革开放

对于未来的金融业开放,央行行长易纲曾多次在公开场合表示,将积极推进金融业的改革开放,提升我国金融业的竞争力.

“开放带来进步,封闭必然落后.”易纲表示,“改革开放以来的实践证明,越是开放领域,越有竞争力,越是不开放的领域,越容易落后,而且会不断积累风险.”

3月25日,易纲在“中国发展高层论坛2018年会”上表示,金融业改革开放要遵循三个原则:一是金融业作为竞争性的服务业,应当遵循准入前国民待遇原则和 清单原则;二是要以汇率形成机制的改革和资本项目可兑换的进程相互配合、共同推进;三是开放要和防范金融风险并重,金融业的开放程度要和金融的监管能力相匹配.

“如果遵循这三条规律,我们就会不断地将金融开放推向前进.”易纲进一步说,“我们已经放宽了外资金融服务公司开展信用评级服务的限制,明确了 清算机构、外资准入的政策.同时,进一步放宽银行、证券、保险业股比的限制.未来还要继续推进放宽市场准入等一系列的改革.”

他强调,放宽或取消外资股比限制,并不意味着不要监督.外资机构准入和开展业务的时候,仍然要按照相关的法律进行和内资一样的审慎监管.所以,放开股比限制实际上是内外资一视同仁,内外资收到的审慎监管是一样的,这是准入前国民待遇和 清单所要求的.

“一是放宽金融业准入限制,二是稳步推进人民币国际化,三是提升金融市场双向开放程度.债券市场方面,推出了‘债券通’.股票市场方面,先后推出了‘沪港通’‘深港通’.继去年6月份明晟公司宣布将A股纳入MSCI指数之后,今年3月23日,彭博宣布将逐步把我国债券正式纳入彭博巴克莱全球综合债券指数.外汇市场方面,不断扩大对境外交易主体开放力度.下一步还将全面实施市场准入 清单制度,继续推动金融市场的双向开放.“易纲说.

4月12日,易纲在博鳌论坛上继续发表讲话表示,金融业开放确定12大举措2大时间点,一是在未来几个月,将落实以下六大开放举措,“预计到6月30日这些措施将大部分开始落实”:取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制,内外资一视同仁,允许外国银行在我国境内同时设立分行和子行;将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%,三年以后不再设限;不再要求合资证券公司境内股东至少有一家证券公司;为进一步完善内地和香港两地股市互联互通的机制,从今年5月1日起把互联互通每日的额度扩大4倍,也就是说沪股通和港股通每日的额度从130亿调整为520亿人民币,港股通每日额度从105亿调整为420亿人民币;允许符合条件的外国投资者来华经营保险 业务和保险公租业务;放开外资保险经纪公司经营的范围,和中资机构一致.

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