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关于从优秀到卓越论文范文资料 与从优秀到卓越——资本运作和战略选择的制衡有关论文参考文献

版权:原创标记原创 主题:从优秀到卓越范文 科目:论文参考文献 2024-02-21

《从优秀到卓越——资本运作和战略选择的制衡》:这篇从优秀到卓越论文范文为免费优秀学术论文范文,可用于相关写作参考。

摘 要:企业从成立到发展,从优秀到卓越,每个阶段都要有跟随企业发展需要,跟随环境而变的企业战略.企业战略既包括对外的竞争战略,也包括内部的营销战略、发展战略、品牌战略、研发战略、人才战略,财务战略等;本文以房地产企业为例,站在财务战略的高度上,从规模指标,偿债能力,营运能力,盈利能力,成长能力等方面解析企业所处的环境和状态,从资本运作的角度为企业战略选择提供导向,从产品,流,利润,费用,成本等财务指标上挖掘企业存在的问题,谋求资本均衡发展和企业整体战略的实现.

关键词:房地产;净资产收益率;盈利能力;流

房地产行业目前已是关系国计民生的支柱行业,从1980年同志提出“出售公房,調整租金,提倡个人建房买房”的设想,拉开住房制度的改革序幕至今,中国房地产业在借鉴香港和美国经验的基础上不断成长发展.华夏幸福基业作为成立于1998年的地产公司,首创了国内产业新城的模式,以“造城”的思路,打造出了有产业注入和住宅发展的产业小镇.虽然其在投资经营,物业持有,地产开发,整合营销等综合能力方面与万科等公司仍存在较大差距,但其资本运作和战略选择仍具有借鉴意义.资本运作是指资本所有者将资本与其他生产要素相结合,优化配置,进行有效运营,以实现理想的盈利和价值增值所进行的长远性的谋划与方略.资本运作既是企业运营的初始,也是企业发展的结果,本文以旗下子公司的发展为例,从财务视角找到公司的现状和差距,从资本运作的角度,对公司战略选择,公司发展提出建议和想法.

一、企业发展现状

华夏幸福基业股份有限公司创立于1998年[1],公司核心业务包括园区开发运营和城镇开发建设.公司早年主要在廊坊和固安等地发展,逐步形成了九通,京御,廊分等三个事业部,其中九通主要做招商引资,建立产业基地;京御立足于环北京的住宅建设,创建了重要住宅品牌(孔雀城);廊分主要打造廊坊的住宅,也有相应的品牌(幸福城等).自2005年以来,该公司业绩复合增长率保持在100%以上,并于2011年9月在A股重组上市.公司14年发展历程中,聚焦于环首都区域经济产业促进及大都市外溢需求,创造了园区开发运营与城镇开发建设相互促进的“产业新城模式”.华夏幸福在2017第十四届中国房地产百强企业研究报告中,综合实力排名第8位.

本文主要探讨其下京御事业部的资本运作与战略选择,为了不影响披露该公司目前的发展,选取之前年度财务数据进行分析.在过去的5年中,京御事业部的发展喜人,布局于环首都经济区和环渤海区域,了解自己的财务状况,了解竞争对手的实力,了解行业地位,将有助公司认清形势,调整战略,长远发展.本文以京御公司为例,从财务管理的角度探究公司战略的选择,实现公司的长远发展.

(一)规模指标

2011年TOP10公司的平均销售额为353亿元,京御公司在2011年度销售额为100亿元; 2011年TOP10公司的平均销售面积为465万平方米,而京御公司在2011年度销售面积为133万平方米.公司业务虽然发展迅猛,但跟行业龙头企业相比,在规模上还存在较大差距,行业龙头企业进驻了较多城市,项目数量也在100个以上,华夏虽然也已经着手全国布局,但进驻时间较短,且布局较晚,目前的营业收入点还集中在京津冀区域,虽然在某区域内业绩卓然,但在全国范围内,还需要找眼于战略布局的优化和进驻时间的快慢.

京御事业部2008年以后进入高速发展期,经历过2008年的经济调整后,受政府四万亿投资的经济刺激,由于其布局范围主要为北京周边,受2010年北京市限购的影响,形成了环北京巨大的溢出效应,在2010年以后规模得以迅速壮大,虽然与TOP10企业有较大差异,但规模也已经达到100亿元.

(二)偿债能力

衡量企业的健康水平,偿债能力是重要的指标,比如资产负债率,利息倍数,权益比例等.资产负债率能最直接表达资产和负债的关系,但由于房地产企业以卖期房为主(房屋交付前所有收到客户的房款不计入收入,而先计入负债类科目预收账款),所以一般房地产企业报表显示的资产负债率会比实际偏高.目前地产资产负债率普遍在70%以上,但若剔除掉预收账款(业务实质是房地产公司卖的大都是期房)外,资产负债率降低到40%左右,而京御事业部的负债率在15%以下,流较稳健.

一般来说,资产负债表高是高风险、高报酬的财务结构,资产负债率低,是低风险、低报酬的财务结构.从股东来说,在通货膨胀时期,企业举债,可以将损失和风险转移给债权人;在经济繁荣时期,举债经营可以获得额外的利润;在经济萎缩时期,少借债可以减少利息负担和财务风险.京御公司处于高速发展期,在目前通货膨胀下,仍可以考虑更多的融资方式,除了上市融资外,仍可考虑增加其他股权融资比例,增加财务的杠杆效应,支撑企业的高速发展,但融资额度的比例需控制在稳健的范围内.京御融资还是以传统的银行借款为主,由于公司项目地处河北,土地款相对较低,而项目的回款周期较多,去化率较高,导致项目自由资金较为充足,银行借款占比较低.若想下步发展或者布局其他区域,仍然可以加强融资能力.选择除了开发贷以外的流动资金贷款,融资租赁,一级开发贷款,不动产经营性物业贷或者存量商业ABS等.

(三)营运能力

企业的营运能力表现在很多方面,包括业务流转的速度,费效比等,财务指标有应收账款周转率,存货周转率,销售费用率和管理费用率等.本次计算存货周转率采用的是房产成本/平均存货的方式,以考察房产变现的速度,以显示公司运营效率.2011年top10公司存货周转率均值为0.21,即top10公司的存货周转天数为1,952天,而京御公司的2011年存货周转率为0.34,存货周转天数为1,068天,周转速度明显高于top10公司,存货周转率越高,流动性越强,存货转换为或应收账款的速度越快.它不仅影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容.京御目前还在高速流转期,这个期间应该注重平衡流和利润率,在高速周转的同时实现高利润率.

从优秀到卓越论文参考资料:

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结论:从优秀到卓越——资本运作和战略选择的制衡为适合不知如何写从优秀到卓越方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于从优秀到卓越论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。

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