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关于沪港论文范文资料 与剑指保险、医药、民航,沪港深基金掘金港股标*!有关论文参考文献

版权:原创标记原创 主题:沪港范文 科目:发表论文 2024-03-02

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2017年是港股牛气冲天的一年,2018年开年伊始,恒生指数突破11年前的高点31958点、创历史新高.受此利好,沪港深基金也受到越来越多的关注;近期公募四季报披露落幕,沪港深基金当季对港股的配置情况得以*.

四季报显示,2017年四季度,沪港深基金加仓保险、医药、民航等板块,其中新华保险(H)最受机构欢迎,而林鹏掌管的东证资管两只明星产品均同步重仓了复星医药A、H股.但对于港股龙头腾讯控股,公募基金分歧较大,四季报呈现出持有基金数量减少、持股集中度提高的趋势.此外,沪港深基金调仓迹象明显的还有港股中的汽车板块,具体说来,基金减仓涨幅较大的吉利汽车、广汽集团的同时,加仓涨幅较小的BRILLIANCE CHI.此外,几乎所有沪港深基金都错过了2017年港股涨幅最大的内房股.

而对于2018年的港股行情,多位机构人士认为,受益于宏观面的好转,港股的牛市还将延续.2018年的重点是挖掘低估值个股.对此,好买财富研究总监曾令华认为,港股市场2018年前景依然乐观,但经过两年的上涨,2018年港股的波动可能加大.

至于具體的板块,曾令华表示:“低估值是本轮港股牛市的主线,未来我看好银行板块.但是,港股国际化程度很高,因此投资者要当心美股高位回调和通胀升温的风险.”

加仓港股三大板块,

沪港深基金延续热情!

继2017年恒生指数上涨36%后,2018年1月17日,港股开盘一举突破11年前的历史高点31958点,创下31983点的历史新高;此后港股加速上涨,从年初至1月25日,恒生指数上涨9.14%.伴随港股的上涨,沪港深基金也获得了不错的收益.

Wind数据显示,2017年,受益于恒生指数的大幅飙升,在183只沪港深基金中,多数重投港股的沪港深基金成绩斐然,年终基本实现正收益.但记者也发现,持有港股比例越高并不意味着收益就越好.在港股持仓比例超过70%的34只沪港深基金中,尽管也有广发沪港深新起点、中海沪港深价值优选的收益率超过40%,但整体的收益率中位数只有24.98%;收益率居前的10只沪港深基金中,8只持仓港股都在20%以下,这8只基金均重仓了以伊利股份、贵州茅台为代表的A股绩优白马和蓝筹股;但嘉实沪港深精选和广发沪港深新起点则是例外,这两只基金四季度都重仓了腾讯控股、新华保险(H).

就板块而言,沪港深基金四季度大幅加仓保险、民航、医药等板块.保险板块内,基金最青睐的是新华保险(H),持有该股的沪港深基金数量从三季度的8只暴增至23只,持股市值比例从1.15%增至四季度的3.09%,此外,基金还大幅加仓中国太保(H);相比之下,公募加仓中国太平则幅度“有限”,持有基金仅从4只增至6只;民航板块内,基金四季度重仓布局南方航空(H)、中国国航(H)等个股.从二级市场走势来看,近期港股民航板块走势良好,保险板块表现则不甚理想,在经历了四季度的上涨后转为盘整走势.

至于医药板块,复星医药成为沪港深基金所青睐的对象,例如东证资管旗下的四只基金.季报显示,这4只基金2017年四季度减仓了安踏体育、绿城服务等,同时加仓复星医药、H&H国际控股,其中林鹏掌管的东方红沪港深、睿华沪港深两只基金都大笔加仓复星医药A、H股.

调 仓汽车、银行,

沪港深基金错过内房股行情

但对于2017年涨幅居前的个股,沪港深基金减仓动作明显.吉利汽车2017年涨幅268%,也是恒生指数成分股中涨幅第一的个股,沪港深基金持有吉利汽车股份数从三季度末的1800万股减至四季度末的1719万股,广汽集团(H)2017年股价也翻番,四季度亦遭遇基金减仓,同时基金加仓了汽车板块内涨幅较小的BRILLIANCE CHI.

而对于港股市值最大的个股腾讯控股,沪港深基金也出现了一定幅度地“调仓”.2017年三季度末,持有腾讯控股的基金有40只,四季度末已降至36只,但持股数却增长23%,这表明在一部分基金获利了结的同时,另一些基金正在涌入,其中嘉实基金增持力度最大,四季度嘉实前沿科技、嘉实沪港深回报等3只基金增持腾讯控股比例约占总增幅的1/3;此外,保险板块的龙头中国平安也出现了类似的现象,即持股基金从23只减少到19只的同时,持股比例也出现小幅增长,其中富国沪港深价值精选持有该股增持了130万股,增持规模最大.

从单家的基金公司来看,《红周刊》记者注意到,前海开源的多只基金在四季度出现了大比例减持,减持板块集中于银行板块,其中尤以建设银行(H)、工商银行(H)减持规模最大.那么,此举是否意味着前海开源后市对港股的态度已经转向了呢?在基金四季报的投资策略部分,前海开源认为2018年“处于估值洼地的港股具有较好的配置价值,本基金持仓将以行业龙头股票为主”.但开年以来,港股市场中银行股走势凌厉、再创新高,前海开源减持过早,疑似错过了行情.

此外,2017年港股内房股涨势惊人,中国恒大涨幅达457%、融创中国涨幅达401%,但沪港深基金中鲜见有基金能抓到这波行情.2017年三季报显示,仅有3只沪港深基金重仓融创中国;同时,没有一只沪港深基金重仓中国恒大.四季度,对于价格已居高位的内房股,沪港深基金依然显得很纠结,季报显示,沪港深基金整体上小规模增仓融创中国.

“公募基金追求的是净值稳健增长,但历史证明,业绩最稳健的股票却未必是二级市场涨幅最大的.”曾令华向《红周刊》记者表示,此前恒大和融创的库存压力和负债率都比较高,可能不契合基金追求稳健的风格,但2017年这两家公司的地产去库存力度超出预期,尤其是恒大,负债率大幅下降,与此前的固有印象形成了巨大的反差,因此才出现了强劲的逼空走势.

机构:

港股有望创新高,淘金低估值股

而对于2018年的港股行情,多家机构均一致看好.博时基金股票投资部国际组投资总监张溪冈向《红周刊》记者表示:“2018年港股的基本面和资金面或仍将继续向好.”张溪冈认为,“目前恒生指数PE为13倍左右,PB为1.4倍,远低于10年前牛市顶峰时的估值,在全球范围内依旧属于估值洼地”,因此指数仍有上涨空间,有望再创新高.

“政策面上,同股不同权制度实施后,2018年将有大量新经济公司来港上市,也会有众多中概股巨头来港二次上市.这将极大改变港股以金融、地产、能源等传统行业为主的结构,新经济公司占比提高后,更有利于吸引更多全球资金配置港股,从而提高港股的整体估值水平.”张溪冈评价称.

就板块风格而言,他表示,2018年“我们将重点配置行业空间大、有竞争优势、业绩增长超预期、估值合理的优质公司”,具体把握4条投资主线:1,金融龙头,受益于全球经济复苏及利率上行,银行、保险股的估值会继续提升;2,能源产业,中东局势愈趋复杂、全球能源需求复苏,导致能源与化工产品价格稳中向上,石油、石化、油服等行业受益明显;3,消费升级;4,科技创新,重点关注各科技子行业的龙头,以及“人工智能+”与传统行业结合带来的投资机会.

但曾令华提醒,港股与美股的相关度很高,目前美股牛市已持续9年,未来面临缩表冲击,一旦回调,将严重冲击港股.另外,通胀的风险也不可小觑,“所谓通胀之下无牛市”,2018年通胀升温已是大概率事件,如果通胀数值太高,也会加大港股下跌风险.

沪港论文参考资料:

结论:剑指保险、医药、民航,沪港深基金掘金港股标*!为关于沪港方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关沪港高铁论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。

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