原创《保本基金消亡进行时存续产品面临清盘或转型考验》：该文是关于保本基金论文范文，为你的论文写作提供相关论文资料参考。
近期出台的资管新规,给公募基金业带来一系列影响.不仅分级基金将成为历史,因新规明确资产管理业务不得承诺保本保收益,保本基金也将从市场上消失.
这意味着,目前存续的保本基金将面临清盘或转型为灵活配置基金.Wind数据显示,目前市面上共有120只保本基金,引人注意的是,当中有不少处于亏损状态.
在此情形下,基金公司打算如何处置目前存续的保本基金?若保本基金转型,将面临哪些困难?带着以上疑问,记者采访了多家基金公司,得到一些解释.
逐步受到冷落
资管新规的出台,让本就不断萎缩的保本基金处境更加尴尬,由于新规禁止资管产品保本保收益,这令存量的保本基金被迫清盘或转型.
同花顺iFinD数据显示,截至今年一季度末,保本基金整体规模缩减至1858亿元,而在去年年底,这一数字为1971亿元,这已比去年年初的2953亿元减少近三分之一.其中,大成景恒保本混合型基金、国联安保本混合型基金目前规模不足5000万元,跌破清盘红线.
所谓的保本基金,其实与通常的灵活配置基金模式差不多,也是将资金配置在债券、股票、*多个品类上.只是,通常对高风险资产——如股票配置比例相对较低,大部分投资于低风险的固定收益类产品.
事实上,实现保本也是有条件的.保本基金通常有2至3年的锁定期,到期之后,投资人才能实现保本;若是提前赎回,则享受不到这个待遇,而且赎回费用为1.5%,比其他类型基金要高.但可以看出,保本基金是暗含刚性兑付的.
北京某基金公司对《投资者报》记者表示,“保本基金的成立是公司综合考虑投资者需求、公司产品类型以及市场情况所成立的产品,其吸引力主要体现在产品属于较低风险类投资产品.”
国内第一只保本基金——南方避险增值诞生于2003年,而保本基金真正迎来爆发是在2015年股灾过后.这一年,股市暴跌行情令投资者趋于谨慎,“避险”能力突出的保本基金恰逢其时、风潮渐起.2015年,共有17只保本基金推出,2016年,这一数字多达70只.
近期,保本基金规模的快速扩张引起监管层高度重视,市场上有一种担忧,保本基金无序化发行一旦遭遇极端行情,非常容易引发系统性风险.此外,市场上担保机构的担保额度接近上限,部分基金公司为了能够顺利发行保本基金运用“反担保”的手法,潜在风险较大.
监管层近年来一直推进打破刚性兑付,保本基金的保本特点也不符合监管层维护市场稳定的意图.在此情形下,2016年上半年,监管层开始暂缓审批保本基金,自当年10月后,市场上再无新增保本基金.
面临转型难题
尽管名为保本基金,但在运作过程中,它也并非持续“保本”,因部分投资于股票、债券等有一定风险的资产,保本基金也会出现没有收益,甚至倒贴钱现象.Wind数据统计,目前有4只保本基金单位净值小于1元,包括：诺安汇鑫保本、鹏华金鼎保本、中融融安二号保本等,这意味着,上述基金运作过程中已有所亏损.
若考察近半年收益,则有更多保本基金表现不尽如人意.Wind数据显示,共有14只保本基金最近6个月（截至5月17日）收益为负,其中中融融安二号保本、华商保本1号、长城久润保本、银河润利保本、平安大华保本分别为： -5.3%、-2.5%、-1.9%、-0.9%、-0.6%.
值得一提的是,上述亏损保本基金,近年来投资债券的比例不断加大.2015年二季度,诺安汇鑫保本投资债券的比例为23%,股票5%,其他资产65%,*19%,目前,该基金配置债券比例已高于95%.与此同时,鹏华金鼎保本于中荣融安二号保本,当前配置债券的比例亦超过95%.
显然,高配债券并未让上述基金获得理想收益.在北京某基金公司业内人士看来,在经历了2016年的股债双杀和2017年整年萎靡的市场走势后,一些保本基金实现保值增值的理财目标实属不易.
在低配股票、高配債券的情况下,其他保本基金即便未亏损,收益率也难言乐观.Wind数据显示,目前120只保本基金中,102只近6个月收益率为正数,但收益率最高的广发稳裕保本仅达到3.04%.
比起保本压力,更让基金公司困扰的是,在新规下保本基金的命运即将终结,未来面临清盘或转型为灵活配置基金.上述基金人士告诉记者,该公司已着手清盘存量保本基金,后期操作以公司公告为准.
无疑,目前规模较高的保本基金转型压力更大.Wind数据显示,存量保本基金中,南方避险增值、广发稳裕保本、易方达保本一号、汇添富盈安保本、中银保本等规模均超过30亿元.
在被视为过气产品情况下,一些保本基金若要开始转型为灵活配置基金,从保本变成不保本,投资者很可能不会买账.从已结束保本周期的产品来看,基金持有人多数选择了赎回.
保本基金论文参考资料：
结论：保本基金消亡进行时存续产品面临清盘或转型考验为适合保本基金论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关避险基金保本基金开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
