原创《基金管理模式对基金业绩、风险投资风格影响》：该文是关于基金管理模式论文范文，为你的论文写作提供相关论文资料参考。
【摘 要】基金管理模式对基金业绩、风险及投资风格影响的研究,主要是从团队基金管理模式和个人基金管理模式出发,在基金业绩方面,两者没有出现较大的差距,并且运用团队基金管理的模式所面临的风险更小,可以有效保障投资的稳定性和持续性.在本文中通过不同基金管理模式和不同基金类型运用不同管理模式对基金业绩、风险及投资风格造成的影响进行分析,得出结论：无论运用哪一种基金管理模式对最终基金的业绩、投资风格没有显著的影响,但是运用团队的基金管理模式可以更加有效分散投资的风险.
【关键词】基金管理模式 基金业绩 风险 投资风格 影响
随着我国社会经济的不断发展,人们的生活水平提高,同时也有闲置的资金进行投资,但是由于现代人们投资需求的多元化发展,促使基金的规模不断的壮大,其中基金的种类也不断的增多,从而能够更好的满足人们投资的需求.目前越来越多的基金开始采用两人或者是两人以上的管理团队进行管理,同时这两种基金管理模式的运用对基金的业绩、风险及投资风格也造成不同程度的影响.
一、理论基础
我国的古典决策理论的提出,根据人性假说在一定资源的限制情况下,对最大化利益的追求以及对经济市场的有效性进行总结,从而将有效市场信息反应到定价上.在这个过程中由于个人基金管理模式和团队的基金管理模式两者的期望值都是相同的,因此在有效的市场竞争环境下,无论是选择个人的基金管理模式还是团队的基金管理模式,他们有效性的选择就只有一个.在这项理论推断下,我们就可以得出结论：无论是选择个人或者是团队基金管理模式,都不会对最终的基金业绩造成影响.但是在行为决策理论中,不赞同上述古典决策的理论结果,他们认为团队的基金管理模式和个人相比较,具有绝对的优势,因为团队管理模式在信息的使用上更加稳定,同时团队的管理模式具有更强的战略,从而从促使基金管理的风险降低.
二、不同基金管理模式对基金业绩、风险及投资风格的影响
(一)个人管理基金模式和团队管理基金模式的差异性
由于古典决策理论和行为决策理论两者之间的相悖,在古典决策理论中认为无论是个人还是团队管理模式,在利益的驱使下,最终的结果都具有一致性,处于同等的市场竞争环境当中,表现较差的就会被市场淘汰.行为决策理论中认为人不是理性的.同时也不总是追求利益的最大化,而是不同的行为决策行为都会对最终的结果造成偏差.同时还认为团队的管理模式是由于现代个人的管理模式,主要是投资信息更加具有可靠性,所面临的投资风险更低,所收获的经济效益也更加的持久.对两种理论假设进行总结,古典决策理论设置了很强大假设条件,这些条件在现目前的市场经济环境中难以达成,而行为决策理论更加和现代市场经济发展相符,由于我国现目前市场的有效性还处于较低的位置,因此团队的管理模式发挥出集思广益的作用,从而降低风险,提高收益是行得通的.
(二)个人管理基金和团队管理基金的投资风格影响
在群体极化理论中,提出认为团队的管理模式更加会促使做出更极端和危险的信息决策,造成这种现象的主要原因是在外部环境中所做出的高风险决策作为参照,团队的决策和之相比较,更加具有稳定性.但是当外部的环境做出更加稳健的决策时,团队的决策就会显得风险性更高.这也就促使团队管理和个人管理相比较,对差错进行处理,团队就会不断的放大差错,团队成员就容易出现从众的现象.和此同时团队管理可以更加有效的发挥出集思广益的作用,从而达到分散风险的作用,这种管理方式在基金管理中進行运用的主要优势是具有多元化的特点,将不用特征的人积聚到一起,促使信息获取的全面性,队伍的多元化也能够促使团队的决策风险降低.投资者为了将风险控制在一定水平之内,就可以将多支基金分给基金经理人,将资金分给多个管理人进行管理,从而实现风险的有效控制.
(三)团队规模对团队管理基金风险的影响
从某种角度上,团队管理人员的数量对基金业绩会造成两方面的影响.在积极的一方面是可以实现集思广益,达到分散风险和投资的作用.在消极的一面上造成管理内部的组织拥堵,进行有效沟通困难,同时群策缓慢.因此需要对不同的环境促使团队的优化建设,促使团队的规模小于意见多样化的团队,因此发现太大的规模团队整体的效益更低,因此小规模的团队具有更好的表现.如果是需要对经济市场反应及时的做出有效分析和决策的基金企业来说,较大的队伍管理可以有效分散风险,但是不利于基金业绩的提高.
(四)团队合作年限对团队管理基金投资业绩的影响
团队合作的年限主要是保障团队管理的融洽度,一般情况下,具有长时间合作经验的团队更加具有默契度,在工作的展开上也更加的了解和契合.在一定程度上可以降低团队的沟通成本,提高效益水平.并且经过研究发现共事时间更长的团队更能够屏蔽冲突意见,整体的工作环境更加的和谐.和此同时对基金行业中的规则也掌握的更加明确,促使投资的集中度更高.
三、不同基金运用不同管理模式对基金业绩、风险及投资风格的影响分析
通过对我国基金管理模式对基金的业绩、风险及投资风格的影响进行具体的分析,对不同种类的基金类型进行研究,其中包括股票型基金、债券型基金和混合型基金.并且将这些基金通过个人管理和团队管理这两种模式,对其中的具体影响进行分析.
(一)明确不同变量
对不同基金中的因变量、自变量和控制变量进行明确,运用相关的公式对风险调整收益、基金投资的集中度进行计算,以及对择时和选股能力通过TM模型的运用,从而判断不同基金运用不同管理模式对基金业绩、风险和投资风格造成的不同影响.然后对不同基金类型的自变量、控制变量进行明确,在本文中主要是团队管理模式和个人管理模式这两种方式,并且对其中的控制变量进行控制,主要是基金的特质,从基金的年限、规模对净值进行计算,需要注意的是对净值计算后需要扣除掉支付给基金管理企业的管理费用.其次是基金经理的特质,其中包含了基金管理人的性别、年龄、学历以及任职的年限等方面内容.最后是对基金经理团队的差异化进行判定,其中包含的内容有性别差异、教育学识差异、工作经验差异.
基金管理模式论文参考资料：
结论：基金管理模式对基金业绩、风险投资风格影响为关于对不知道怎么写基金管理模式论文范文课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文基金管理者的投资过程论文开题报告范文和文献综述及职称论文的作为参考文献资料下载。
