原创《中小企业债务融资风险应对》：这是一篇与债务融资论文范文相关的免费优秀学术论文范文资料,为你的论文写作提供参考。
【摘 要】 由于种种原因,中小企业难以从银行获得低成本贷款.导致致了目前我国中小企业在发展过程普遍面临的融资难和债务结构不合理等问题.在我国经济发展中,中小企业无论是在增加就业、扩大出口、支持经济增长还是促进市场竞争中,都扮演着十分关键的角色.但是由于中小企业属于弱势群体,其融资问题始终困扰着其发展.资金是企业进行生产经营活动的必要条件,企业资本的聚集和吸纳有债务融资和股权融资,其中债务融资是中小企业筹集资金的重要渠道,对推动企业发展有着重要影响.但是债务筹资也会带来风险,因此企业要正确认识负债筹资带来的风险,增强风险意识,制定有效的风险防范对策.本文首先阐述债务融资的概念和主要方式,继而对中小企业债务融资的风险类型及其成因进行分析,最终提出防范债务融资风险的对策.
【关键词】 中小企业 债务融资 风险
中小企业融资渠道狭窄,融资能力有限.债务融资是我国中小企业的一种重要筹资方式,这种方式可以解决中小企业经营资金的问题,使企业的资金来源呈现出多元化.但值得注意的是债务融资是一把双刃剑,在满足企业对资金的需求、带来财务效益的同时,也给企业带来了财务风险,继而面临重大问题.
一、债务融资的概念及主要方式
企业债务融资是指通过银行贷款、发行债券、民间融资、商业信用、租赁融资等方式筹集企业所需资金的行为.债务融资可进一步细分为直接债务融资和间接债务融资两种模式.债务融资主要有短期性、可逆性、负担性和流动性等特点.中小企业由于自身水平的限制,其债务融资的特点主要有短期性、可逆性和负担性.企业债务融资主要有以下几种方式：
(一)银行贷款
银行贷款的形式主要有保证贷款、抵押质押贷款、创业贷款、国际贸易融资等.从银行直接获得流动资金贷款,对于中小企业采说,是一种成本相对较低的融资万式.但很多甲小企业由于风险抵抗能力差、规模小、缺乏合格的抵押担保物,往往难以获得低成本的银行贷款.另一方面,银行贷款审批手续复杂,审批时间长,归还期限短,而中小企业贷款又具有短、频、快的特点.因此,银行贷款在现实中并不能完全适应中小企业的融资需求.一般而言,中小企业的银行借款利率比大型企业平均高出2%至4%.并且由于中小企业资金需求量小、频率高也增加了融资成本.因此,中小企业通过银行借款方式融资必定比大型企业承担更高的资金成本和财务风险.针对银行贷款是中小企业最重要的债务资金来源,是最传统的融资方式,中小企业的债务融资方式主要是银行贷款.
(二)民间融资
1、企业和个人之间的直接借贷
企业和个人之间的借贷受法律保护.这是民间金融最原始和最普遍的形式,
借款用途主要用于企业资金临时周转.这种借款方式往往单笔金额不大,但总额
巨大.由于借款人通常是熟人借贷,通过亲戚、朋友,故手续简单方便,一般不用抵押物,一些刚成立或处于成长期的企业,往往通过这种方式进行融资.
2.企业之间借贷
两个无金融经营权的企业相互之间进行借贷发生债权债务关系在目前是被法律禁止的.但企业和个人、个人和个人之间的借贷关系则是合法的,利息不得超过银行利息的四倍.借贷利率一般和银行贷款利率持平或略高于银行贷款利率,极少数成倍高于银行贷款利率.
(三)发行债券
债券融资是指企业通过向个人或机构投资者出售债券、票据筹集营运资金或资本开支.个人或机构投资者借出资金,成为企业的债权人,并获得该企业还本付息的承诺.这种方式的最大优点是债券利息在企业缴纳所得税前扣除,减轻了企业的税负,同时还可以避免稀释股权.其缺点是债券发行过多,会影响企业的资本结构,降低企业的信誉,增加再融资的成本.通过发行债券的融资方式,带来的风险是企业在利用债券方式筹集资金时,由于债券发行时机、发行价格、票面利率、还款方式等因素考虑欠佳,使企业经营成果遭受损失的可能性.企业在发行债券时主要面临的两种风险：信息披露风险和不能定期还本付息的风险.但由于中小企业债务融资的渠道窄,中小企业常常冒险发行债券.
(四)融资租赁
融资租赁又称金融租赁或财务租赁是指出租人根据承租人对供货人和租赁标的物的选择,由出租人向供货人购买租赁标的物,然后租给承租人使用.融资租赁的优点是融资租赁属于表外融资,不体现在企业财务报表的负债项目中,而一般贷款则全部体现为企业的负债；缺点是企业的经营者只关注反映在报表上的会计信息从而忽略融资租赁带来的潜在风险,继而降低企业管理风险的意识,增加了企业的经营风险.另外,企业融资租赁成本高于银行借款,这进一步增加了企业的财务风险.但融资租赁却是中小企业采用的债务融资方式.
(五)拍卖、售后回租
拍卖、售后回租是指企业为了融入并购所需的资金,先将并购对象的所有权转卖给租赁企业,再以每年向租赁企业支付一定租金的形式取得并购对象的使用权.其优点是通过这种方式,企业既可以解决并购过程中资金不足的问题,又可以通过出租的形式继续完成并购的全过程.但缺点是对于大规模的并购行为,需要大量的 流,这种方式在并购中很少能起关键性的作用.因此,只要是企业取得的债务就意味着给企业带来了一定的风险,尤其是财务风险.这种债务融资方式一般不适用中小企业.
二、中小企业债务融资的风险
中小企业债务融资风险主要是指中小企业在生产经营中,由于在举债经营过程中存在多种不确定因素的影响,导致企业出现的偿付风险和企业利润变动风险.债务融资风险产生于企业债务融资行为,主要包括以下三个万面的内容：一是中小企业筹集不到资资金或者筹集资金数量不足的风险；二是发生举债经营后,由于各种不确定的因素,发生投资失误,导致未能得到预期理想的投资收益,使得企业到期偿债能力下降甚至无法偿付到期债务而遭受损失的风险；三是债务融资结构、限制不合理而致使企业股东或者其他利益关联方遭受损失的风险.
债务融资论文参考资料：
结论：中小企业债务融资风险应对为关于本文可作为债务融资方面的大学硕士与本科毕业论文债务融资和股权融资论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
