原创《警惕金融业加速开放过程中爆发系统性金融风险》：该文是关于金融风险论文范文，为你的论文写作提供相关论文资料参考。
当前国内外经济金融形势异常复杂,各类风险因素在不断积聚.第五次全国金融工作会议明确提出,要“遵循金融发展规律,紧紧围绕实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务”,这是党、国务院面对国内外复杂多變的经济金融风险形势做出的重大战略部署.对于确保我国不发生系统性金融风险和经济金融危机具有十分重大的意义.
金融业开放过程中系统性风险不容忽视
系统性金融风险是由金融系统内部产生的,不能通过资产组合分散而爆发的整体性风险.系统性风险一般具有整体性、不可分散性、传染性等特征,和非系统性风险相比,系统性风险是跨机构、跨产品、跨市场的风险传播和积累,系统性风险进一步演进就是金融危机.
从系统性金融风险和金融危机爆发后的影响看.会出现股市暴跌、资本外逃、银行信用关系遭到破坏,并伴随银行挤兑、流动性奇缺和金融机构大量破产倒闭等现象,以及外汇储备大量减少,货币大幅度贬值和通胀、偿债困难等现象.金融领域所有或大部分金融指标急剧恶化,影响相关国家或地区乃至全世界经济的稳定和发展.从系统性金融风险和金融危机发展的历史看.几乎所有发达国家和新兴市场在高速发展阶段都经历过严重金融危机.例如,17世纪的荷兰、19世纪80年代到20世纪前10年的英国,以及19世纪90年代到20世纪30年代的美国、70年代的拉丁美洲、80年代中期到90年代初期的美国,90年代初的瑞典、芬兰、挪威等转型经济体相继发生危机.1997年,亚洲金融危机,泰国、印尼、韩国和中国台湾地区遭受致命性打击.1998年,俄罗斯发生银行业支付危机,引起全球震荡.有关研究显示,金融危机发生的频率自20世纪70年代以来一直在上升.世界银行曾经在1999年的一份研究报告中记录了此前20多年发展中国家和发达国家发生的69次金融危机.
从系统性金融风险和金融危机爆发的规律看.新兴市场金融体系在金融业全面开放之初的3至5年之内爆发金融危机的可能性非常大.一些学者通过对世界范围内银行危机的研究发现,在25例金融危机中,有18例在前5年实行了金融业全面开放.另外,纸币时代的到来使得经济危机的周期越来越短.1973的石油危机、1987年股市崩盘、1994年的债市崩盘、1997年亚洲金融危机、2008年的国际金融危机等,将这些时间节点联系在一起,似乎预示着全球金融危机存在“七年一循环,十年一大震”的规律.目前一些国家和地区的宏微观指标已经接近系统性风险和危机的水平,值得高度关注.
从系统性风险和金融危机的成因看.在时间维度方面,金融机构和监管的顺周期性是导致系统性风险的主要原因之一.在空间维度方面,主要是因为金融机构之间的关联度以及共同的风险敞口.在内因方面,金融的脆弱性、市场主体的有限理性和资产价格的波动性等因素决定了金融体系具有内在不稳定性,特别是金融机构之间业务及资产负债的关联性、金融杠杆过度运用导致的资产负债结构不匹配、风险同质化、系统重要性金融机构的经营失败、金融体系内部存在的道德风险等都是孕育系统性金融风险和金融危机的重要因素.在外因方面,经济周期和政策干预失当是两大长期来源.
资产负债表恶化是系统性金融风险和危机的导火索
一是政府总负债水平高企.国家主权负债过高无法偿还是每一次金融危机爆发的导火线.从发达国家看,2016年年末整个发达经济体政府债务占GDP的比重增幅超过106%,比2008年提高了28个百分点.美国政府债务规模突破了20万亿美元,债务占GDP比率正迫近105%.包括国债、贷款和政府短期证券在内的日本政府债务为9.8万亿美元,政府债务对GDP占比为210%、是财政收入的6.5倍.欧元区今年第一季度政府债务占GDP比重约为90%.从新兴市场国家看,2016年,新兴市场政府债务总额占GDP比重从2008年的33%增至现在的47%.我国和地方债务余额总量大概是27.33万元,除以2016年的GDP74.41万亿元,可以知道政府总负债率是36.7%,低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平,风险总体可控.但是地方政府债务风险值得关注.从地方政府债务率看,2016年底地方政府债务余额为15.32万亿元,地方政府债务率为80.5%,各国一般规定地方政府的债务率不能超过100%.从地方政府负债率看,我国地方政府负债率达到20.6%,美国地方政府负债率上限为13%～16%,加拿大则不允许地方政府的负债率超过25%的上限.全球经济状况是引发主权债务危机的主要诱因,其中包括大宗商品价格的大幅震荡,以及中国、美国等大型经济体的利率走向变化.国际资本流动周期的峰值和低谷是特别危险的,在资本流动激增结束后会出现大规模的债务违约.
二是金融机构资产负债表状况的恶化.当银行和其他从事贷款的金融机构资产负债表状况恶化时,金融机构可能选择两种战略：削减贷款或者增加新的资本.当这些机构的资产负债表状况恶化时,它们很难以合理的成本增加新资本.金融机构的一般战略反应就是收缩贷款,从而导致经济活动减速.在2008年国际金融危机中,投行的杠杆率高达20～30倍.例如,雷曼兄弟的财务报表显示,自2007年7月次贷危机爆发,其杠杆率仍然在20倍以上,到2007年8月31日其杠杆率为30.3倍,在2008年2月底达到了31.7倍的高峰.近年来,商业银行杠杆率水平再次上升.从美国情况看,美国前五大银行衍生品和资产之比超过了30倍,25家大银行衍生品和资产之比达到22倍,比预示危机的水平高出45%,个别银行的这一比率往往超过50倍.从我国情况看,金融部门杠杆率由2013年的93%上升到2016年的150%.高杠杆操作恶化了商业银行的资产负债表,加深了资产负债表恶化风险.如果资产负债表恶化的状况非常严重,银行机构将同时陷入困境.在发生银行恐慌的情况下,储蓄者就可能从银行系统提取存款,引起贷款和储蓄的成倍收缩,从而导致其他银行陷入困境.
国内宏观经济不均衡和国际金融危机的传播也有可能导致金融机构资产负债表状况的恶化.例如,资本的大量流入通常会带来信贷繁荣和资产价格泡沫,这样银行在经济处于高速增长的过程中更加难以区分信贷风险的高低.同时,由于银行贷款可能集中于房地产和股票市场,房地产和股票市场价格的大幅波动也会对银行产生巨大的破坏作用.一旦出融经济波动,或者经济金融基本面的缺陷得到暴露,大量资金就可能迅速抽逃（Capitalflight）.1997年亚洲金融危机爆发后,这些国家净流出资本299亿美元,资本流出总量超过750亿美元.资金抽逃对银行资产负债表造成的一个严重后果就是,作为主要投资项目、贷款对象或者贷款抵押物的股票和房地产资产价格的大幅缩水,而银行的国外债权人和国内的储户如果很快对银行系统安全失去信心,必然争相挤兑银行资产,最终导致银行资产负债表的进一步恶化,引发严重的银行危机.
金融风险论文参考资料：
结论：警惕金融业加速开放过程中爆发系统性金融风险为关于本文可作为金融风险方面的大学硕士与本科毕业论文防范化解金融风险论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
