原创《行为金融对我国股票市场分析》：本文是一篇关于市场分析论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
近十几年来,随着金融市场的不断发展,特别是在经济全球化趋势日益发展的今天,新的市场变化不断出现.随着这些新状况的出现,原有的、传统的分析方法难以对当前复杂的形式作出全面的解释.寻找新的股票分析方法,实事求是的发现证股票价格波动的根本影响因素是当前金融前沿最受人关注的话题之一.
一、传统分析方法的不足
1.反应不足和反应过度.
从股票市场诞生之日起,对技术分析就存在着激烈的学术争论.技术分析在业余散户投资者中有着广泛的群众基础,并且在股评和股市消息中也广泛应用.在信息爆炸时代,市场中充满着各式各样的信息,并且以极快的速度进行转播.尽管信息交流的便利为交易者的制定投资策略起到至关重要的作用,但是交易者在获得相关信息后的交易行为并不总是“理性”的.在整个市场中,除了大型机构会按照标准的金融程序进行交易外,其他大多数交易者对于收到的消息和市场所表现出的价格走势持怀疑观望的态度,然后交易者会根据自我经验以及私人信息渠道进行判断调整交易计划.在这个过程中,交易者所表现出的过度自信和过度失望情绪容易导致交易者做出违背市场规律的行为.
当交易者得到某些消息后出现过激的反应,这种反应所呈现的交易状况往往违背参数指标的一般规律,甚至经常违背股票基本价值关系.而在2013年12月底国家领导人前往庆丰包子铺用餐之后,传言和庆丰包子有股权关系的全聚德高开涨停,但之后在交易者查明两者之间并无关联之后走势开始一路下挫,总体走势也回归原有趋势.
2.股指通道脆弱的惯性.
当股票价格突破原有平台重新建立新的平台时,股票的指标也会随之波动形成一个波动区间.股票在新的稳定的环境中小幅波动,并按照原有趋势继续前进,这种趋势一般被称为价格通道.按照市场三大假设理论中的“价格沿着趋势波动,并保持趋势的”假设,交易者在进入一个价格通道之后,如果该通道继续保持原有形态,交易者则难以依靠小幅度波动获利.在投机交易中,希望价格突破通道限制往往是交易者最希望看到的事情,而事实上也正是如此.价格通道依靠一定的交易量和参和者的行为维持,一旦有新的交易者携带大量资金进入或者有部分参和者的集中退出都将破坏通道的稳定结构.
在零和博弈的市场中,没有波动交易者则无法获取利润,特别是在手续费、 以及佣金和其他杂费的制约下,股票价格没有一定的波动空间对交易者来说就失去了价值.但是,价格通道和指标趋势的改变往往没有提前预兆,如果交易者按照价格通道进行投机交易容易失去良好的机会.例如,雷柏科技（002577）,在2013年10月22日开始交易量持续萎缩进入缓慢的下降通道,但在11月2日突然放量上攻,在这两个月的交易时间内涨幅高达300%,且在上攻过程中价格通道持续调整.
3.不同盘面分析参数不同.
传统的数理指标在衡量股票时常常是“以不变应万变”的姿态出现在交易者面前.交易中,如果出现大单交易,在该股票的时分成交明细表中就会将该笔成交用显著的颜色标示.这种原本方便交易者查询大单的设计在低价股成交明细表中反而起不到应有的作用.股票就像人体一样,各项指标都有一个合理范围,并且这些合理范围和“性别”、“年龄”、“生活习惯”等外因息息相关.如果仅适用一套标准,用数学标准的思维去衡量股票健康状态难免会造成不准确的后果.
A股市场中的蓝筹股,红筹股,创业板,中小板股票有着不同的规模和风险承受度；不同的上市公司也会因为经营行业的不同出现一定的行业差异和不同的上涨周期,包括资金周转率、负债率等常见的财务指标上的差异.这些基本面上的区别注定会反应在股票价格走势和参数指标波动上.
在股票市场中,盘面大小不同的股票在面对利好或利空消息影响时所反应出的走势不同,影响过后恢复的时间也有差异,这就直接导致无法使用相同的交易指标参数去衡量测评.如长亮科技盘面较小,当交易量尚未放量时已近出现明显波动.农业银行属于大盘蓝筹股,交易量较大,但股价波动不明显.
4.特殊状况下交易指标失灵.
参数指标中钝化问题是投资者最难以处理的问题之一,指标因钝化时无法在关键时刻对交易者提供价格走势的有效参考意见.
以常见的摆动类指标组合KDJ+RSI+WR为例,KDJ的计算式为：
n日RSV等于（Cn-Ln）÷（Hn-Ln）×100
当日K值等于2/3×前一日K值+1/3×当日RSV
当日D值等于2/3×前一日D值+1/3×当日K值
J值等于3×当日K值-2×当日D值
RSI的计算式为：
RSI等于100-100÷（1+RS）
RS等于X天的平均上涨点数/X天的平均下跌指数
WR的计算式为：
W%R等于（Hn-C）÷（Hn-Ln）×100
从这些计算式中可以看出,参数指标中常用的基本数据包括最高价,最低价和涨跌天数.在实际交易中,只要庄家运用简单的对敲手段就可以随意操纵这些指标变化,导致指标钝化失灵.按照该类指标数值参考标准所提供的参考意见和市场实际情况不符,交易者在识别钝化过程中将耗费大量的时间和精力,当钝化过程结束时也往往错过最佳交易机会.
例如,在2013年8月27日至9月10日,中青宝走势图中KDJ,RSI,WR全部钝化,且交易量未出现明显放大,交易者难以判断后续走势.
二、行为金融分析方法
1.行为金融学的观察视角.
对于股票走势的分析,当前主流的看法是基本面决定一切,技术面提供支撑.在整个股评市场中,股票的交易者大致可以分为两个大类：机构和非机构.机构有雄厚的资金实力和丰富的资源,基本上是市场的主力军团.在非机构中可以进一步细化分为牛散和普通散户.牛散是非机构的自然人账户,他们有较大规模的资金和较为专业的技术,并且受市场监管的力度小于机构,因而在市场中比机构要更加灵活.散户人数众多,资金量少,通常被认为是非专业的.散户的聚集离散可以看做经济环境的风向标.不同的团体类别在股票市场中扮演的角色是不一样的,并且是缺一不可的.机构、牛散、普通散户以及各种股票和衍生品组成的股票市场就像一个完整的生物圈,拥有强大实力的机构需要从散户手中攫取利润,但是在高位*的时候又需要散户接盘.这种纵横交错的关系网络注定股票走势的影响因素是多方面,分析预测股票价格未来的变化情况需要层层分解市场中各个类别的交易行为,并且更深入的了解市场中复杂关系背后的决定性力量.
市场分析论文参考资料：
结论：行为金融对我国股票市场分析为关于对不知道怎么写市场分析论文范文课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文市场分析报告模板论文开题报告范文和文献综述及职称论文的作为参考文献资料下载。
