原创《金融开放条件下宏观经济问题》：本文是一篇关于宏观经济论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
金融开放,虽然大多学者从国际资本流动与金融服务角度来进行不同的定义,但以姜波克论述最具有代表性.他认为,金融开放可从静态与动态两方面来看.从静态方面来,金融开放是指一个国家或者地区金融市场的对外开放；从动态方面来看,金融开放则是指一个国家或者地区由原先的金融闭锁的状态向金融开放状态的转变过程.理论和实践都表明,发展中国家实施金融开放主要为了吸引国际资本,促进本国金融发展,获得经济增长收益,同时也可以避免金融危机的发生.
一、政府债务与金融开放效应的关系
（一）由封闭到开放的金融制度变迁,跨境资本自由流动将对政府的收入、支出和融资行为造成负面冲击,从而更易引发债务风险.金融开放情况下政府税收收入、外汇收入和通胀税等收入可能受到负面冲击.在征税方面,由于跨境资本流动更加顺畅,个人可以自由在国内外进行资本配置,如果国内经济环境不佳或扭曲型税收过高,将引发资本外流,导致政府征税基础减少；而发展中国家政府为了吸引更多外来资本,往往采取降低公司税和资本利得税率等竞争手段, 导致税收收入进一步减少.在外汇收入方面,放开金融管制后, 多重汇率消失导致实际汇率贬值,也将减少政府通过高价销售外汇获得的收入,同时本币贬值还会增加外债负担,加大财政债务压力.在通胀税和铸币税方面,为保证金融开放的稳定推进,东道国政府通常要采取从紧的货币政策,降低货币增发速度,减少通货膨胀率,从而导致政府在通货膨胀税和铸币税方面的收入减少.金融开放后政府支出可能大幅增加.对此,Cameron提出了“补偿假说”.他认为,随着开放程度的提高,不安全和不确定因素将导致政府支出扩张.例如,金融开放增加本国金融体系暴露在外部冲击的风险,为了降低开放对金融体系稳定性的影响,救助和重组问题机构、建立金融安全网等手段都依赖财政支持,其他条件不变时,金融开放在短期内将不利于发展中国家的财政平衡,引起或加重财政赤字问题.金融开放也加大政府融资行为的道德风险.当金融开放带来国际融资便利性时,若财政政策缺乏足够约束,发展中国家政府碍于国内融资和财政收入的局限,将更多在国际市场上融资,引发政府对外债务规模急速膨胀陷入“债务—赤字”陷阱.
（二）过度的政府负债对经济发展有显著负面影响.高企的政府债务将降低宏观经济政策有效性.根据前面的分析,大多数国家存在财政收入有限和财政支出刚性的矛盾,因此财政失衡的国家往往通过财政赤字货币化、国债发行和对外借债来解决财政收支矛盾,而这些手段将带来较高的通货膨胀率、汇率波动和名义利率高企,妨碍经济长期增长.即使在浮动汇率制度下,财政赤字和大量发行主权债务也会引发本币信任危机,出现货币替代现象,导致货币需求函数不稳定,严重削弱货币政策的效果,引起宏觀经济的剧烈波动.如果一国持有大量政府债务,将提高债务违约的风险,降低资本的边际收益率,从而阻碍国际资本的流入.市场和私人企业的投资往往比政府部门投资更有效率,而政府大量发债会挤占私人部门的资金,降低私人投资率,从而损害经济的整体效率,导致经济增长率下降.
（三）在开放条件下,政府债务风险特别是对外负债风险与金融危机之间具有较强联系.过度财政债务风险将引发货币替代、资本外逃现象,甚至爆发货币危机.发展中国家金融开放经验表明,在高额财政赤字情况下放松或解除资本管制措施,短期内资本可能大规模的流出流入,这将严重影响东道国的汇率和宏观经济的稳定.若财政赤字和债务余额累积增加,导致市场信心崩塌,这些国家将难以从市场上融资,如果此时放开金融管制,将不可避免出现资本外逃.随着资本出逃,本币大幅贬值,企业和银行外币债务成倍增加.导致大规模对外负债违约.而固定汇率制度下情况会更糟,赤字融资增发的超货币需求将转化为对国际储备的购买,其引发的国内通货膨胀会导致进口需求增加和出口需求抑制,造成经常项目赤字,刺激了国际储备进一步减少.一旦国际储备接近临界点,投机者就会对本币进行大规模的抛售,导致国际储备消耗殆尽, 逼迫银行放弃固定汇率制度,货币出现大幅贬值,货币危机随即爆发.第一代货币危机模型详细描述了相关路径.因此,财政赤字、对外负债成了资本账户开放下的金融危机预警指标之一.政府债务风险还会导致银行体系危机.政府债券往往是一个国家最重要的金融资产,在金融市场交易定价中居于核心地位,政府债务急剧膨胀导致的政府债券偿付风险必将对本国银行业造成重大负面影响.由于本土倾向,一般国内银行业持有大量本国政府债券风险敞口, 政府债券评级调降或债务违约,对银行资产极具破坏性,如若银行资产大幅下降而负债保持不变,则最严重后果是银行无力维持正常运营.后续被迫加大抛售政府债券力度,大面积的抛售行为不仅抬高了政府债券收益率,加剧债务危机,引发整个股市股价下跌和汇率急剧变动,金融机构间资金融通变得困难,产生流动性枯竭及信用收缩.
二、金融开放下宏观经济特点
（一）效率与风险是金融开放下宏观经济特点.效率与风险是学术界根据金融开放后国际金融危机所总结出来的特点.特别在我国加入WTO之后,外资金融机构的涌入,我国金融机构也要出到国外的金融市场,今后对外借款与投资必然会成为我国宏观经济的一个重要特征.当向政府机构或者外国政府贷款时,由于贷款都是没有担保,国家风险就会成为最明显的.一般来说国家风险的表现形式就是“转移风险”,也就是借款人的债务都不是以本币计值,不管这些借款人财务状况如何,都可能无法得到外币来用以偿还借款.特别是我国的绝大多数金融机构都以往都处在封闭的金融市场上活动,所以对国际金融市场上的风险并不是很熟悉,所以在金融开放后更应该对此进行格外地关注.所以市场风险一个具体的内容就是外汇的风险.在国际金融汇率剧烈波动时,外汇业务中内在的风险,特别是外汇上的风险也会增大.在加入WTO金融市场对外开放之后,金融汇率的市场化进程也会进一步加快,汇率的波动也会更加频繁,与此同时,银行的外汇业务也日益增多,我国的各类金融机构对外汇业务并不熟悉,因此,这类金融风险会逐渐增加,这一些都让效率与风险是国家宏观经济的特点.
宏观经济论文参考资料：
结论：金融开放条件下宏观经济问题为关于宏观经济方面的论文题目、论文提纲、宏观经济论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
