原创《利用金融衍生品规避外汇风险》：该文是关于外汇风险论文范文，为你的论文写作提供相关论文资料参考。
摘 要：金融衍生工具的主要功能就是规避外汇风险,利用金融衍生品已成为国际上许多企业规避汇率风险进行保值增值的手段.我国企业在外汇业务中如何运用有效金融衍生工具,规避外汇风险,是一个值得学习和探讨的问题.
关键词：金融衍生工具；外汇风险；外汇远期；外汇期货；外汇期权；外汇互换
中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2017）01-72 -02
自1972年在国际货币市场开展外汇期货交易以来,外汇金融市场已经有了长足的发展,利用金融工具管理汇率风险已成为市场参与者规避外汇风险的主要手段.国际清算银行最新公布的数据显示,2013年4月全球外汇市场日均交易量达53.45万亿美元,较2010年同期增长34.6%.其中,美元兑欧元仍为交易量最大的货币对,占比达24.1%；美元兑人民币交易量占比为2.1%,较上一次2010年报告时的0.8%有所上升.
虽然目前中国的金融衍生品市场还很不完善,但自2015.8.11汇改以来,随着企业面临的汇兑风险越来越大,国家有意建设配套的衍生品市场以对冲风险,企业对使用金融衍生品来进行风险规避的诉求也愈发强烈.2016年4月21日,国家外汇局发言人王春英表示,时刻考虑开放符合市场需求的衍生品工具,这意味着将加速开放外汇衍生品市场,以给企业的进出口保驾护航.
一、金融衍生品的概念
金融衍生品（derivatives）是金融相关的派生物,通常是指从原生资产派生出来的金融工具.其价值依赖于原生资产的价值变动,且以合约的方式存在.合约可以是标准化的,也可以是非标准化的.标准化合约是指其标的资产交易时间、交易价格等都是事先标准化的,如芝加哥期货交易所交易的豆粕期货合约.非标准化的合约可以与对手方相互协商而定,灵活方便,如利率互换.
金融衍生品具有零和博弈（交易雙方净损益为零）和高杠杆（只需交付一定保证金即可撬动数倍的资产）的主要特点,吸引了大量的套期保值者、投机者和套利者.
国际互换和衍生协会在1994年对金融衍生产品作了具体的定义：衍生产品是有关互换*流量和旨在为交易者转移风险的双边合约.合约到期,交易者所欠对方的金额由基础商品、证券或指数的价格决定.
根据衍生品工具的形态划分,主要分为外汇远期、外汇期货、外汇期权、外汇互换四大类.
二、使用金融衍生品的原因
2008年美国金融风暴席卷全球,造成了世界范围内的经济衰退,很多人都认为金融衍生品是罪魁祸首.当然,我们应当承认金融衍生品在金融危机中扮演着重要角色,信用违约互换的爆炸增长推动了信贷繁荣,随之而来的房地产市场泡沫破灭造成了成千上万人无家可归并把风暴扩散至整个金融系统乃至全世界.但是另一方面,信用违约互换也解放了大量的银行资本,推动了美国资本创造大跃进和美元的资本输出,巩固了美元的全球霸权地位.
金融衍生品就像一把双刃剑,我们无法对它的好坏作出评价,它仅仅是一个中性的工具,如果利用得当,自然会享受到其带来的好处.
那么企业使用金融衍生品工具究竟有哪些好处呢?首先,金融衍生品作为避险工具而诞生,具有套期保值的功能,企业作为套期保值者可以将巨大的风险转移给套利者和投机者.其二,金融衍生品具有高杠杆的特性,可以用很小的资金撬动数倍的资产,不必担心资金的过度占用.其三,金融衍生品种类繁多,企业可根据自己的资金状况和风险偏好选择最适合自己的工具.
但是,我们在这里也要指出,使用金融衍生品主要应突出转移风险及风险预警的重要性,而非完全锁定风险的传统套期保值理念.
接下来,我们用四个案例来展示企业如何使用远期、期货、期权、互换工具解决汇兑难题.
三、使用金融衍生品的具体案例
A公司是国内一家大型国际贸易企业,其主要业务为*国内公司进行原材料、设备和商品的买卖,包括一些跨国投融资、国际结算业务.随着我国加入WTO以及经济的高速发展,以及人民币汇率改革的推进,导致国际经济金融环境日益复杂,该公司的业务量与日俱增,也面临着外汇市场的较大波动,由此带来较大的汇兑风险.
起初,该公司并未对汇率风险管理有足够认识,但在人民币汇改开始后,该公司因人民币的升贬值导致的汇兑损失已经占据其利润约25%,因此,迫切需要加强其汇率方面的风险管理.
(一)使用外汇远期工具规避汇率风险
远期外汇交易,又称“期汇交易”,是指交易双方在成交后并不立即*交割,而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件,到期才进行实际交割的外汇交易.远期外汇交易包括远期结售汇和远期买卖业务.
2015年10月30日,A公司与国外某设备制造企业签订了一笔价值300万美元的先进仪器的进口合同,约定在12月30日付款,由于此前人民币处于贬值通道,而随着美联储加息进程的加快及CFETS不断创下新低,人民币如果继续贬值将会对企业产生不利影响,故企业选择采用外汇远期来转移外汇风险.
即期美元兑人民币的汇率为6.3200,而银行系统中2个月远期美元兑人民币报价为6.3600/6.4000,A公司与银行签订远期合同,在2个月后以1：6.4000的价格向银行买进300万美元.而时间到达12月30日,人民币现汇价格已贬值到了6.4800,通过此套方案,企业可节约24万元人民币支出（与不进行远期保值相比较）.
(二)使用外汇期货规避汇率风险
外汇期货又称货币期货,是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另一种货币的期货合约.利用外汇期货合约进行套期保值可以确保外币资产或负债免受汇率变动带来的损失,外汇套期保值可分为外汇空头套期保值和外汇多头套期保值.我国目前还没有交易所开通外汇期货交易.
外汇风险论文参考资料：
结论：利用金融衍生品规避外汇风险为关于本文可作为相关专业外汇风险论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文炒外汇风险大吗论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
