原创《券商自营业务占比超经纪业务》：本文是一篇关于经纪业务论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
2017年,30家上市券商自营业务收入增加额为255.12亿元,是营收实现正增长的主因;且自营业务收入占比超过经纪业务成为券商第一大收入来源,但未来自营业务的波动性可能会有所放大.
截至2017年年末,券商行业总资产为6.14万亿元,同比增长3500亿元,其中,客户交易结算资金余额延续下降趋势,从2016年的1.44万亿元降至1.06万亿元.行业净资产达到1.85万亿元,比2016年年末增加2100亿元;净资本由1.47万亿元增长至1.58万亿元.
近两年,各券商为做大做强纷纷在金融科技、信用业务、自营业务方面加大投入.各证券公司主要通过上市、增发、配股等方式扩大公司的资本实力.中原证券、财通证券、浙商证券等成功上市融资扩大资本实力,此外东方证券、国元证券、西部证券等上市券商通过定增或配股的方式实现了资本金的补充.华泰证券、东吴证券、海通证券、兴业证券等公布定增预案,将积极融资扩张业务.未来,券商积极扩张资本做大业务仍然是行业的趋势.
券商业绩分化明显
2017年,证券行业整体营业收入为3113.28亿元,同比下降5.08%;整体净利润为1129.95亿元,同比下降8.47%.30家上市券商整体营收为2812.59亿元,同比增长3.33%;归母净利润合计为911.92亿元,同比下降1.80%.其中,东方证券、华泰证券、兴业证券、中信证券等券商的业绩表现较好,净利润均取得了10%以上的同比增速.
但业绩表现相对较好的券商其推动因素有所差异,有的券商由于投资收益明显提升导致业绩提升,如东方证券和兴业证券;有的券商则由于非經常损益带来业绩的提升,如华泰证券由于江苏银行的股权增加净利润20亿元左右;也有的券商是由于具体业务表现强势带来业绩的相对提升,如中信证券、招商证券等.
而业绩降幅较大的为太平洋、国海证券、东北证券、东吴证券等.由于资本市场行情走趋,IPO核发放缓等因素,2018年一季度,多数上市券商的业绩有所下降,但各个券商的业绩表现仍然延续分化.一季度,30家上市券商营业收入合计达到600.16亿元,同比基本持平,归母净利润合计达到188.63亿元,同比下降10.88%.多数券商的业绩出现了下滑,只有少数几家券商业绩实现正增长.西南证券、华泰证券、光大证券、中信证券等7家上市券商业绩实现正增长,其余上市券商的业绩均是负增长.
2017年,30家上市券商营收增加额达到90.77亿元,经纪业务收入减少额为165.98亿元;自营业务收入增加额为255.12亿元,是营收能够实现正增长的主要原因;信用业务收入减少额为11.92亿元;投行业务收入减少额为80.37亿元.多数上市券商营业收入的下降主要归因于经纪业务、投行业务收入的下降.
2018年一季度,股市行情走弱且IPO核发放缓,相比于2017年一季度业绩普遍下滑.股市走弱使得自营业务有所下滑,其次IPO核发放缓使得投行业务收入承压,此外,资金利率上升也使得利息净收入承压.总体来看,2018年一季度业绩有一定程度的下滑.
2017年,股市行情相对回温,尤其是下半年白马股更是走出一波持续性较好的行情,使得券商整体的自营业务收入提升明显,而经纪业务收入、投行业务收入、信用业务收入均出现一定程度的下降.从行业整体来看,自营业务收入占比由17.33%提升至27.66%,超过经纪业务成为券商第一大收入来源;经纪业务收入占比由32.10%下降至26.37%;投行业务收入占比由20.86%降至16.37%;信用业务收入占比和资管业务收入占比基本持平.由于目前中国金融行业需要实行新金融工具会计准则,自营业务的波动性可能会有所放大.
经纪业务量价齐跌
虽然2017年整体成交额有所下滑,但2018年一季度基本持平.2017年全年股票成交额为112.81万亿元,同比下滑10.83%,日均成交额也下滑10.83%,仅为4623.35亿元.2017年,行业整体经纪业务收入为820.92亿元,同比下滑22.04%.2018年一季度,成交额为28.12 万亿元,同比增长7.16%,一季度平均每日成交额为4766亿元,相比于2017年全年的4623亿元同比增长3.10%.从30家上市券商整体来看,一季度经纪业务收入同比增长0.63%.
随着互联网金融的持续深化以及部分中小型券商的激进发展策略,佣金价格也承受了较多的降价压力.另外,行情逐步降温使得客户拥有更强的谈判能力.2017年全年净佣金率进一步下探至0.034%,同比下滑10.53%,下降幅度相比于前两年20%左右的降幅已经明显收窄.
目前行业整体的净佣金率接近万分之三,下调净佣金率带来的边际效应逐步下降,近两年来环比下滑幅度呈现逐步缩减的趋势,未来净佣金率的下滑趋势有望趋稳,一些券商的净佣金率出现了明显的企稳态势,如中信证券、兴业证券、东方证券等券商.佣金的价格战即将走向尾声,未来的竞争重点将转向服务,很多券商从线上和线下加强了对服务的资源投入,通过提升服务来打造竞争优势,从而保留和吸引客户.
上市券商2017年实现经纪业务收入656.96亿元,同比大幅下滑20.17%,一些佣金市场份额同比有所提升的券商业务表现相对较好,如东方证券、兴业证券、招商证券等;一些佣金率降幅较小且市场份额较为稳定的券商业绩表现也相对较好,如中信证券、光大证券等.而一些区域性券商由于份额与佣金率的双重压制使得业务收入下滑明显,如山西证券、中原证券、西部证券、华西证券等.2018年一季度,上市券商整体实现经纪业务收入为159.52亿元,同比基本持平.其中,兴业证券、长江证券等由于新设网点的业绩逐步释放表现相对较好,并实现了明显的增长.
IPO和债券承销互为对冲
2017年,IPO业务实现高增长,但2018年却成隐忧.2017年,股权融资总规模达到17224亿元,同比下滑18.51%.首发融资方面,得益于下半年较为稳定的市场行情以及IPO的核发提速,首发融资规模全年达到2301亿元,同比增长53.81%.增发融资方面,由于市场风格变化以及监管政策趋严,定向增发融资有所收缩,增发融资规模全年达到12705亿元,同比下滑24.90%.2017年的可转债和可交换债均实现了高速增长,可转债和可交换债券募集资金分别达到603亿元和1252亿元,同比增长1倍以上.
经纪业务论文参考资料：
结论：券商自营业务占比超经纪业务为关于本文可作为相关专业经纪业务论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文证券经纪业务人员论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
