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关于飘红论文范文资料 与受益房地产板块飘红2018年基金排名战万家领跑!有关论文参考文献

版权:原创标记原创 主题:飘红范文 科目:专科论文 2024-02-20

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基于政策定调、预期差逐步兑现、估值低等优势,地产股在2018年赢得“开门红”:截至1月11日,2018年房地产板块累计上涨7.2%,近九成地产股取得正收益;对比来看,2017年全年,房地产板块仅上涨2.11%.

受益于地产板块的爆发,房地产主题基金今年以来同样涨势喜人,净值收益稳居主题类基金前列.《红周刊》记者采访获悉,早在2017年三季度,机构已经开始布局地产股,并在四季度进行加仓,其中一二线龙头地产股是其布局和加仓的首选.

政策和业绩双驱动 房地产股爆发

2018年,房地产板块实现“开门红”.Wind数据显示,截至1月11日收盘,2018年以来房地产板块累计涨幅7.2%.业内人士认为,此波房地产股整体走强:一方面是受当前政策预期松绑刺激,另一方面房地产上市公司2017年业绩抢眼;此外,相较于港股市场的内房股表现,A股市场的房地产股存在補涨需求.

Wind数据显示,在申万一级房地产行业128只个股中,91只个股2017年度涨幅为负值,占比71.09%.而2018年以来,截至1月11日,剔除10只停牌个股,104只个股实现上涨,占比88.14%%.其中荣安发展、泰禾集团股价累计涨幅均在50%以上,分别高达60.06%和52.28%,而绿地控股、华夏幸福、万通地产、金地集团、蓝光发展、苏宁环球等个股,涨幅也在20%以上.

对此,龙赢富泽投资总监童第轶表示,此波地产股行情表面催化因素是政策放松预期,*经济工作会议未再提“房住不炒”、“抑制房地产泡沫”,而转为“长效机制”、“差别化调控”等提法,措辞改变对应的背后逻辑是2018年会有调控,同时也有放松预期.对于地产股来说,没有利空便是利好.

他同时指出:“内在的支撑因素则是因为地产股自身性价比高,即便是经过了这一轮的快速上涨后,万科、保利等地产龙头的PE也仍然只有10倍左右,而业绩的增长却超过20%,PEG只有0.5,具有极高的配置价值.”

复利资本创始人王磊观点则不同,他指出当前地产股的火热主要还是基于“资产荒”.“从2017年来看,几乎所有被低估的板块和股票都已经轮番上涨一遍,还有各个细分行业的龙头,很多都出现了股价翻倍的迹象.这些股票原本是低估的,但是在股价翻倍之后,它至少已经是估值合理了.进入2018年,市盈率较低的只剩下银行、钢铁、煤炭和地产等板块了,银行在2017年已经有了一波比较不错的涨幅,钢铁和煤炭在供给侧改革的制度之下,也有可观的涨幅.相较而言,A股地产股2017年的涨幅却并不大,于是地产股便在年初成为资金集中火力的目标.”

“除了政策面放松预期,恒大地产、融创中国、碧桂园等港股内房股2017年在估值修复带动下暴涨,而A股地产股几乎横盘了一年,存在补涨需求.此外,房地产板块2017年业绩表现十分抢眼,也是影响此波行情的重要因素.”珀源基金公司董事长吴国平表示.

同时,从上市房企2017年预告来看,多家公司业绩有望实现翻番增长.例如,世荣兆业2017年业绩预告中称,预计全年净利润约8.3亿元~8.76亿元,同比增长786.46%~835.59%;荣丰控股预计2017年全年净利润约700万元~1300万元,同比增长117.10%~131.76%;中洲控股预计2017年全年净利润约5.21亿元~6.51亿元,同比增长100%~150%.

主题基金收益领先 去年三季度已提前布局

在房地产股全面上涨的带动下,房地产行业主题基金表现突出.Wind数据显示,截至1月11日,开放式基金净值涨幅排名前十的基金产品中,房地产主题基金占据了8个席位.而具体到118只房地产行业主题基金来看,2018年以来,仅有1只基金没能取得正收益,7只基金取得10%以上的正收益.其中,万家宏观择时多策略以12.24%的净值涨幅高居开放式基金榜首.

就主动型房地产主题基金来看,万家基金无疑是此波房地产行情的最大赢家,旗下4款产品跻身前十,分别为万家宏观择多策略、万家新利、万家精选和万家瑞兴,截至1月11日收盘,2018年以来净值涨幅分别为12.24%、10.41%、10.02%和9.54%.光大保德信旗下的光大中国制造2025和光大优势分别以11.19%和9.68%的净值涨幅分别第二位和第七位.此外,长安产业精选A、长安产业精选C、金元顺安新经济主题以及东吴阿尔法,2018年以来净值涨幅均在9%以上.

具体来看,在2018年以来净值收益排名前十的主动型房地产主题基金中,万家基金旗下4只基金和光大保德信旗下的2只基金在2017年三季度就已经将房地产作为第一大重仓行业.三季度末,万家宏观择时多策略、万家精选、万家新利和万家瑞兴所持的房地产股票,占其股票市值占比分别为53.63%、46.58%、41.79%和38.93%.光大中国制造2025和光大优势所持的房地产股票,占其股票市值占比分别为46.94%和38.25%.

万家瑞兴基金经理、万家成长优选拟任基金经理李文宾在接受记者采访时表示,当前地产依然是决定中国经济的核心因素,地产行业出现了“严控总量,但结构变化”的阶段,“换句话说就是行业总体蛋糕没有变大,但龙头企业分的更多了,这点从龙头企业的销售面积和拿地情况都可以清晰地看到.”

李文宾进一步解释,2017年,地产产业出现了非常有趣和显著的变化:第一,*和地方政府不断强调地产调控应采取长效机制,通过推动长租等方式化解需求难题,地产行业步入“严控总量”的阶段;第二,本轮较为严厉的地产调控周期步入中后期,无论从销售、库存还是拿地来看,2017年下半年都出现了一些积极的变化;第三,产业政策和趋势有利于龙头企业,较低的集中度也不利于政策贯彻和执行.“长远来看,龙头企业的优势将会逐步扩大,同时地产板块估值横向比较也较低.”

统计显示,就所持房地产个股来看,万科A可谓是“标配”,在上述排名前十的主动型房地产主题基金中,9只产品前十大重仓股中均有万科A的身影.同样,保利地产的出镜率也非常高,6只基金产品的前十大重仓股中均有其身影.此外,华夏幸福在万家基金旗下4只基金中均以第一重仓股出现,荣盛发展、金地集团、新城控股、华联控股、信达地产等房地产股票亦受到基金青睐.

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