原创《熔断机制在我国股指期货中应用》：此文是一篇股指期货论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
摘 要：我国股指期货推出时间不长,但是期货品种在不断增加,品种的稳定性也在不断提升,这标志着我国期货市场在朝着更加全面的方向发展和进步.但是不得不承认的是,股指期货无论是波动幅度,还是交易规模,在不断放大的背景下,股指期货面临的风险也是客观存在的.文章希望以熔断机制的角度去探究我国股指期货的发展问题.
关键词：熔断机制；股指期货；风险管理
股指期货诞生不久,其运行实践经验不足,自身监督和管理体系如果不完善的话,就可能危及到股指期货的生死存亡.因此在股指期货运行管理的过程中,选择更加合理的熔断机制来强化监管效益,是很有必要的.
一、熔断机制的内涵
熔断机制,对于某一合约,在其没有达到涨跌停板之前,给予其赋予一个熔断阙值,使得合约买卖报价行为在一定时间内处于停滞的状态,或者使得其在特定价格范围内进行交易的机制.与涨跌停板机制一样,其也可以归结为限制性机制,是实*融风险控制和管理的重要手段.
二、溶断机制在我国股指期货中的应用
熔断机制在我国股指期货中的应用历程比较曲折,在股指期货发展方面效益也是备受争议.下面我们以实际的熔断机制应用案例为契机,来探讨熔断机制在我国股指期货中的应用效益：
(一)从仿真期货的角度来看
我国在遭遇国债期货风险事件之后,交易所对于交易规则和风险监管制度进行大量的检验检测之后,以建立投资者信任平台的方式,使得投资者能够去了解股指期货平台的操作运行情况,由此在2006年推出了HS300仿真期货.该仿真期货的VaR值比较大,这意味着我国股指期货潜在的风险是比较大的,如没有做好充足的准备工作的话,就需要承担巨大的金融风险.实际上在仿真期货推出之后的三年间,断断续续发生了多次的熔断情况.对于这样的情况,也开始慢慢地将熔断机制运用到仿真期货中：其一,仿真期货波动幅度比较大,并且发生的可能性比较高,此时就有必要以熔断机制的方式,使得市场处于合理的变化范围,使得价格处于相对合理的状态；其二,通过对于数据的分析发现,在熔断点被触及或者启动之后,市场有一般的几率会出现原行走方向改变的情况,这就说明熔断机制的介入,使得价格波动率得以控制,使得风险得以降低；其三,从实际的运用实践来看,虽然熔断机制并不能每次都实现市场波动情况的控制,但是在多数情况下都避免了市场朝着极端方向发展,有着良好的市场稳定的作用.
(二)从创业板的角度来审视
创业板个股上市,就宣布适用熔断机制,事实证明熔断机制在创业板中的融入,是很有必要的,以2009年10月30日为例,创业板28个企业上市,开盘就出现不断上涨的趋势,并且涨幅惊人,很快突破熔断点,使得熔断机制被触发,在集体停牌之后,很快又出现20多个创业板熔断的情况.在此过程中,我们探究一下熔断机制的价值：其一,熔断机制具备价格缓冲的作用,比如上述28家股票中上市的最高价,与最近的熔断价格之间的差距不是很大；其二,收盘价低于熔断价格,此时熔断机制在提醒投资者要理性投资,使得其投资思考的时间变长,避免头脑发热的情况；其三,现市场价格低于熔断价位,也存在部分低于上市价位的,由此表现出创业板发展趋势在朝着理性的方向发展和进步,而不会因为爆炒造成创业板股票难以发展下去.
三、溶断机制在我国股指期货中的价值分析
之所以倡导实现熔断机制在我国股指期货中融入,是存在其深刻的原因的：相对于奇特风险监管制度来讲,熔断机制有着自身难以企及的优势.具体来讲,可以尝试从如下的角度来分析：相对涨跌停板制度来讲,熔断点的设计,可以使得股指达到涨跌停限制之前出现缓冲效应,给予投资者以警示,使得其投资策略进行调整,使得市场监管人员可以有更多的时间去实现风险管理策略的调整,比如以提高保证金或者强制性减仓等方式来控制,显然涨跌停制度并没有具备这样的缓冲效应；以强制减仓制度为例,在极端行情出现的时候,以这种强制性的减仓手段来处理,首先会给予结算造成很大压力,甚至会出现风险惯性的情况,有可能使得市场陷入剧烈动荡的状态,此时的风险监督和管理工作难度也更加大.但是如果采用熔断机制的话,垄断点被触发,市场价格变动幅度减缓,投资者冷静下来,相关的信息也变得更加充分,交易所的管控效益能够更加全面的发挥出来.简单来讲,从风险监督管理效益的角度来看,我们应该切实地将熔断机制运用到我国股指期货中去,这是保证股指期货市场稳定发展的重要举措；而从当前我国熔断机制的运用实践来看,其在金融市场稳定,风险管控方面的效益,是其他制度难以企及的,因此,积极将其融入到实际的股指期货运行过程中去,也是有着很强的实践意义的.
结束语
综上所述,熔断机制在我国股指期货中的应用实践验证了该制度的价值,熔断机制相对于其他风险管理制度来讲,存在更加独特的优势.也就是说无论是从必要性还是从重要性的角度来看,在我国股指期货发展的过程中都有必要将熔断机制纳入其中,这对于引导股指期货市场的可持续发展而言,是至关重要的.
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股指期货论文参考资料：
结论：熔断机制在我国股指期货中应用为适合股指期货论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关股指期货k线图开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
