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近期,以科技创新企业为龙头的创业板指数跌幅深重.科技板块是否砸出“黄金坑”,迎来较好的投资机会?《投资者报》通过研判和采访为投资者提供参考
市场专家认为,长期来看科技股代表中国未来的发展方向,具备较好的配置价值.特别是芯片、软件等中国短板行业,更容易得到政策支持.因此,当前的杀跌提供了较好的抄底机会,细分行业龙头股尤为值得关注
截至今年6月25日,科技板块572只个股的平均动态市盈率为46.21倍,中位数为39.37倍.在A股历史上,目前估值已处于相对较低的位置
股市中有句谚语：五穷六绝七翻身.遗憾的是,A股走势再次应验了这句话.
从今年5月至今, A股几大主要指数纷纷大幅下跌,其中科技板块的跌幅首当其冲.在监管层大力促进“独角兽”回归、新兴产业发展多次被决策层提高到战略高度的背景下,科技板块本应承担起优化A股结构的重任,同时这一板块也是上市公司中最具活力与发展潜力的板块,然而这段时间的表现却并不给力.
截至6月中下旬,随着中美贸易摩擦再次升温,A股市场也再次大幅下跌,不到两周时间,上证指数从3000点上方最低跌到2800点以下,创出本轮调整以来新低.以科技创新企业为龙头的创业板指数也大幅滑坡,不过到6月28日收盘,市场强劲反弹,各大指数涨幅纷纷超过2%,创业板指数更是大涨4%.
那么,A股的大科技板块能否承担起新技术革命与新产业中兴的历史使命?眼下的大跌企稳之后,科技板块究竟是继续延续“至暗时刻”還是已砸出“黄金坑”?这一板块是否拥有真正具有发展前景的公司,哪些可能只是纯粹的概念炒作?《投资者报》记者对A股科技公司进行了详细梳理,并采访了深圳前海开源基金公司董事总经理、首席经济学家杨德龙,以期为投资者提供投资参考.
A股系统性调整科技股首当其冲
自5月末以来,特朗普宣布对中国企业加征500亿美元关税,中国政府也随之采取相应措施,市场各方对中美贸易战升级的担忧越来越浓,引发了全球股市大幅震荡.A股市场亦大幅下跌,6月1日至27日,上证指数跌幅为9.12%,上证50指数跌幅为7.74%,深证成指跌幅为10.95%,而科技股最为集中的创业板指数,跌幅更是高达11.33%.
事实上,今年以来,A股整体性的系统调整中,科技板块的跌幅也较为突出.在Wind分类下的科技板块572只个股中,今年1月1日至6月25日,只有92只个股上涨,仅占科技股总数的16.08%.其余400多只个股均下跌,跌幅最大者达到85.71%.在此区间,板块的加权平均跌幅为31.27%,即使排除掉乐视网、中兴通讯等非常态下跌的股票,科技板块的整体跌幅也并不算小.
为什么会出现这种情况呢?据多家投资机构研究报告的观点,其导火索正是中美贸易战中美国对中国科技行业的多种限制,特别是对中兴通讯的重罚.此次中兴通讯的损失无法估计,对其他科技企业来说也会带来冲击.高科技行业是全球化分工,中间一个环节断掉了全产业链都会受到影响.如果进口芯片被遏制,就等于从源头上关掉了“水源”.
更令投资者担忧的是,如果美国对中兴通讯的禁令进一步扩散,对国内所有高科技企业都会带来冲击,特别是芯片依赖程度比较高的行业,毕竟目前大部分核心芯片还需要依赖进口,而美国在这一领域仍处在全球领先的地位.当然,美国高科技企业也需要依靠大量对外出口才能带来更多利润,因此贸易战的走向也不会是长期牺牲美国企业自身的利益.从这个角度来看,中国科技公司的前景也并非那么悲观.
谈到这个问题,深圳前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙对《投资者报》记者表示,受中美贸易摩擦的影响,科技股整体出现了比较大的回调,导致现在市场投资的热情更多都在消费股上,因为消费股的业绩增长比较稳定,并且不受中美贸易战的影响.但从长期来看,科技股代表中国未来的发展方向,具备较好的配置价值.特别是中国的一些短板行业,比如芯片、软件等,更容易得到政策支持.因此当前的杀跌其实是为投资者提供了一个比较好的抄底机会,细分行业的龙头股尤为值得关注.
科技股良莠不齐机遇与风险并存
当然,市场出现深幅调整过后,也并非所有科技股都具备投资价值.由于多年来,A股“讲故事”之风盛行,而各类科技题材更是“讲故事”的重灾区,其中也不乏借此爆炒股价、实际并无业绩支撑的公司,因此投资者在选择投资标的时,还需要仔细甄别.
基于当前政策层面及产业层面的扶持倾斜,特别是在中兴通讯事件之后,国产芯片、软件、5G、卫星、人工智能、数字中国、云计算等细分领域更加引人关注,但总体来看,在这些科技细分领域,中国企业在世界范围内还没能走到更前沿的位置,仍有较大的发展空间,同时也面临着极大的竞争压力与挑战.
以国产芯片行业为例,据清华大学微电子学研究所魏少军所长发表于2017年的文章显示,中国集成电路产业持续高歌猛进,芯片设计、制造、封装测试都取得了超过10%的销售增长率.但行业火爆的背后,产业结构与需求之间失配,芯片制造业主要为海外客户加工,芯片设计主要使用海外资源,芯片封测主要为海外客户服务等问题也显现出来.最关键也是最致命的问题是,核心集成电路的国产芯片占有率低,即便有国产芯片,要么为海外代工,要么无人问津.
另外,集成电路进出口存在较大贸易逆差.2016年,中国集成电路进口额达到2270.7亿美元,连续四年超过2000亿美元,是价值最高的进口商品；同期出口集成电路613.8亿美元,下降11.1%,贸易逆差高达1657亿美元.预计未来几年,集成电路进口额仍将维持高位.从这组数据来看,国产芯片替代进口产品仍然任重道远.
科技板块论文参考资料：
结论：科技板块黄金坑探秘为关于科技板块方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关科技龙头股一览表论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
