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关于利率市场化论文范文资料 与国际经验看利率市场化对我国金融运行影响有关论文参考文献

版权:原创标记原创 主题:利率市场化范文 科目:电大论文 2024-01-12

《国际经验看利率市场化对我国金融运行影响》:本论文可用于利率市场化论文范文参考下载,利率市场化相关论文写作参考研究。

摘 要:自2002年进行利率改革开始至今,我国在利率市场化方面的探索已有十余年,对货币市场利率、债券市场利率、外币存贷款利率等均先后实现了利率市场化,市场机制在利率形成过程中的作用越来越大.在利率市场化需要进一步改革的关键时期,借鑒发达国家的市场化改革举措,有助于为我国更好地进行利率改革.本文通过对比美国、智利的利率市场化改革措施,分析以美国为代表的渐进式改革措施和以智利为代表的激进派改革措施对本国金融市场的影响,探讨我国利率改革对金融运行可能产生的影响.

关键词:国际经验;利率市场化;金融

利率市场化是指货币当局将利率的决定权交给市场,由市场主体自主决定利率,货币当局则通过运用货币政策工具,间接调控和影响市场利率水平,以达到货币政策目标.由于利率市场化改革存在不确定性,有改革所引发的利率风险可能长期存在.本文通过分析世界其他国家的市场化改革措施,探讨我国未来的利率市场化改革对金融市场的影响,并提供相关建议.

一、一些国家和地区的利率市场化改革举措

(一)美国

美国的利率市场化改革采取了渐进式的方式,其改革是以开放大额可转让存单(CD)限制为突破口的,整个进程可以用"Q条例"的收紧和放松来概括.美国于1980年开始放松对利率的行政控制,到1986年这个过程彻底完成.首先,美国的利率发展史表明,当市场难以承受畸高的实际利率时,往往是其改革的开端.在美国,无论是经济活动还是高额融资成本,都不足以引发利率改革.直到1980年,平均实际利率上升到5.63%,比实际GDP增长高5.92个百分点,美联储才开始对利率实行控制.其次,利率市场化可能不一定会缩小银行的利差,但一定会促进行业竞争.在美国全面开放利率市场之后,净息差并没有缩小而是有所扩大,1986年第一季度,美国银行业净息差为3.29%,该利润率在1992年第四季度达到4.2%,到2012年底则缓慢下降至3.34%.商业银行在利率波动中遭受了重大损失.到1986年第四季度,31.2%的美国银行未能实现盈利,而去年年初为14.4%.从1986年到1992年,共有1,970家银行倒闭,考虑到在此之前的62年间只有883家银行破产,这一数字惊人.美国商业银行不得不在美国银行严酷的市场环境中采取削减成本和改善服务这两种策略生存.最后,由于利率市场化将不可避免地将一些商业银行挤出银行业,美国意识到了这一点,并于1982年和1987年建立了完整的存款保险制度以保证储户对银行的信心,从而实现了利率市场化的渐进性过渡.

(二)智利

受到拉美文化自由奔放的影响,智利的利率市场化改革表现出了激进式的特征,受军政府政策目标的影响,智利在20世纪70年代仅用了一两年的时间便取消了所有利率管制以实现银行业的自由化和现代化.这一激进的利率市场化策略也给国内资本市场带来了 影响.1973年,国内资本市场受到高度压制,经济活动受限,大部分银行都掌握在军政府手中,市场实际利率为负数,信贷数量受到限制.

二、利率市场化对我国金融运行的影响

利率的全面放开通常会引起市场的大幅波动.在利率市场化之后,我国银行业将面临更为复杂的市场动态,其中包括存贷款利差大幅波动,更加激烈的银行竞争以及流动性风险的快速上升.

(一)利差将显著缩小

利率市场化预计会引发我国商业银行经营模式的变革.作为原有商业银行利润的重要来源,稳定的高利差将在利率自由化之后开始消失,央行将会深入落实责任制度促使银行严格管理债务规模,以配合资产的资金需求.今后,商业银行积极提高存款利率,降低贷款利率以吸引存款人和贷款客户等商业行为将成为银行业的常态,因为这些经济刺激政策可以快速提升商业银行的竞争力以及财务表现.以美国和台湾地区为例,在利率市场化之后,美国1年期利率经历了大幅的波动:从1980年的5%大幅下降到1984年的几乎为零,再于同年反弹至3%左右,并在今后一直稳定在这一水平.20世纪80年代后期台湾开放后,台湾利率差缩小至2%以下.所以可以预见,我国实行利率市场化之后,商业银行将缩小存贷款利差以吸引潜在客户.

(二)商业银行竞争将更加激烈

商业银行要想在利率市场化的竞争环境中脱颖而出,最简单方法是向客户提供更具竞争力的利率.在台湾的利率市场化进程中,资产规模较小的银行首先对大型银行进行“利率战”,试图以资金成本上涨为代价来提升银行资产状况,大型银行同时采取了降低利差的办法并从规模经济和分支机构网络中寻求优势,最终过于激烈的竞争导致许多银行破产.因此,对于已处于相对充分竞争的中国市场来说,利率市场化将会加剧原有商业银行间的竞争.

(三)银行风险将会抬升

利率是金融市场最重要的价格信号之一,利率改革也是金融改革的关键环节.由于利率自由化后的利润率缩水,风险管理将成为银行的首要任务.在成熟度不匹配或风险管理方面采取积极策略的银行很可能从短期资产负债表快速扩张中受益.但是在经济波动期间不断攀升的不良贷款比例可能最终会造成股价下跌.

此外,利率市场的自我纠正机制会对有风险的银行进行惩罚,同时也会增加整体风险.存款保险计划旨在消除银行破产时政府救助的可能性.风险较高的银行在周期性波动的情况下更容易遇到银行运行,给整个银行业带来系统性震荡.

参考文献:

[1]武剑.利率市场化进程中的利率风险管理[J].财经科学,2003,(02):58-63.

[2]黄金老.利率市场化和商业银行风险控制[J].经济研究,2001,(01):19-28.

作者简介:

宋祎,成都市实验外国语学校(西区)高二九班.

利率市场化论文参考资料:

结论:国际经验看利率市场化对我国金融运行影响为关于本文可作为相关专业利率市场化论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文利率市场化的利弊论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。

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