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基金公司是基民投资资产的管理者,在风云变幻的市场中,其资金配置的专业性是很多意欲掘金股市、债市的投资者的指望.
作为基金公司,做智慧的资产管理者不仅仅体现于为投资者博取最大化的收益,更在于为投资者提供长期、稳定的回报.真正智慧的资产管理者,既要在牛市中博得高收益,又要在熊市中全身而退,稳健地穿越牛熊.
三季度偏股类基金无一收涨
10月23日,首批基金三季报出炉,统计数字显示,截至9月30日,7月以来主动偏股型基金（包括股票型基金和偏股型基金） 净值平均下跌25.55%, 367只指数型股票基金三季度平均净值下跌28.97%,无一收涨.
同花顺数据显示,三季度跌幅最大的偏股型基金是金元顺安新经济,7月初到9月底,其净值折损44.7%.此外,华富国泰民安和浦银安盛价值成长分列跌幅榜的亚军和季军,分别下跌44.4%和42.1%.综合前三季度的业绩来看,表现最好的是富国低碳环保,收益率为119.07%.其次是长盛电子信息主题,收益率为94.95%.收益率超过80%的还有益民服务领先、新华行业轮换配置A和国投瑞银美丽.
低风险基金品种方面,三季度464只债券型基金平均净值缩水0.63%； 58只保本基金三季度平均净值下跌2.21%；234只货币基金三季度平均上涨0.73%；年初以来,216只货币基金平均净值累计上涨2.86%.
在当前市场行情下,不同投研风格的基金公司表现“智慧”的方式不同,不同类型基金产品所体现出的投研团队的“智慧”也不尽相同.
权益类基金：国际化投研背景显优势
今年三季度,受A股极端行情影响,权益类基金遭受重挫.据统计,7～9月,主动型偏股基金（包括股票型基金和偏股型基金）净值平均下跌25.55%,指数型基金净值平均下跌28.97%.和此同时,基金清盘的情况也从固定收益类基金蔓延至权益类基金.近期,先后有权益类基金宣布清盘.
前三季度权益类基金大量失血,而智慧的资产管理者却能够看到,上涨和下跌都是市场的正常表现,波动是市场永远不变的存在,投资最重要的是要学会止盈和止损,这样才能应对不同的市场风格,为投资者实现理想的回报.
上投摩根基金凭借自身独特的国际化投研背景、国际资源,在行业中表现出色.上投摩根的外方股东摩根资产管理隶属于摩根大通集团,经过150余年的历史传承,目前已成为全球同时也是亚洲最大的资产管理公司之一.摩根资产管理在全球管理的资产总规模近1.7万亿美元（截至2015年6月）,遍布全球的投资团队汇聚了近1000名投资专家,拥有首屈一指的投资经验和视野.
此外,上投摩根是国内基金行业首家获得QDLP（合格境内有限合伙人）资格的基金公司,可为客户提供一站式解决方案,包括具有全球多重对冲策略、具有长期较高年化收益率和较低波动率、风险调整后回报长期稳定出色的全球顶级对冲基金产品.和此同时,上投摩根也通过基金互认等机制,正在积极引进摩根集团内部优质的海外产品资源.
固定收益类基金：坚持稳健风格,严格控制信用风险
由于当前高收益资产稀缺,投资者逐步加大对中低评级信用债的投资力度.由于国内经济复苏动能较弱,企业盈利短期内难有明显改善,信用事件暴露风险加大.此外,信用债市场在2014年开始进入到期高峰后,今后几年的信用债券到期量还将继续增加,也使得其违约风险暴露的概率所提升.
在市场面临严峻的债务风险时,鹏华基金固收团队坚持宏观经济指标和微观行业景气分析相结合的投研思路优势凸显.团队全方位分析经济走势,在投资中则以宏观趋势跟踪为主,以波段操作为辅,尽可能把握资产轮动的大趋势方向.
Wind数据显示,截至10月15日,鹏华旗下有12只债券基金今年以来的净值增长率超过8%.虽然市场利率不断下行,鹏华货币基金业绩表现依然 ,旗下4只货币市场基金的7日年化收益仍保持在3.2%～4.6%,在同类基金中排名靠前.鹏华基金旗下债基整体表现抢眼,纳入统计的20只债基今年以来平均净值增长率达到8.1%.
货币基金：拓展应用渠道是创新方向
在A股极端下跌的影响下,投资者风险偏好持续下降,一度跌至冰点.和权益类基金相比,货币基金因其具有收益率稳定、流动性佳、管理费低、0申购赎回费等特点,对投资者的吸引力显著上升.
同时,经济低迷,企业新增投资意愿下降,企业盈利能力下滑,货币资金规模上升对 管理的需求也随之明显上升,种种外部环境给货币基金带来了良好的发展机遇.
然而也需要看到,避险资金的大量涌入推高了货币基金的规模,也带来了货币基金收益率下降较快的问题.究其原因,在经济低迷的环境下,央行今年以来5次降息、4次降准,实行宽松的货币政策为经济保驾护航.
股灾过后,前期打新资金、优先端配资涌入债市和货币市场,推动债券收益率、资金利率加速下行,货币基金收益率随之快速下行.
作为大众的 和活期存款管理工具,货基的同质化十分严重,产品很难创造用户黏性.于是,加强其消费金融的属性、拓展消费渠道成为基金公司应对这一问题的首选方案.此外,基金公司还积极发挥货基在本公司产品架构内的“ 资产”属性,使得货基成为投资者享受更低股基费率的工具,围绕更好服务投资者的理念,不断推出创新的货币基金业务.例如,中海基金较早地在官方*上开通了以“e通宝”为品牌的货币基金服务,先后推出了T+0取现、e通宝转换旗下基金0费率、e通宝购买旗下专户及子公司产品等特色服务.
基金子公司：通道业务无法支持长足发展
在成立初期,基金子公司出于迅速扩大规模的需要,都会以通道业务作为自身立根的基础,同时兼顾一些主动管理业务的尝试.通道业务进展到如火如荼的时候,天弘基金资本却清醒地意识到,基金子公司的核心竞争力和利润来源并非通道经营.通道业务量大利薄,风险和弊端迟早会显现出来.
面对瞬息万变的市场环境,基金子公司单纯依靠通道类业务已无法支撑其长足发展,业务结构、员工知识结构、公司发展的着力点相较从前的模式都需要进行调整.最根本的是需要增强主动管理能力和业务创新能力,形成核心竞争力以提高自身价值.
专户业务：量化对冲,在股灾中寻机遇
基金专户业务追求绝对收益的特质决定了其在股灾中将会面临巨大的挑战.在应对市场反复下跌的过程中,其量化对冲产品的表现就成为保障投资者资产安全、追求绝对收益的关键.一些开设专户业务的公募基金公司的产品架构根据不同风险收益特征包含有量化套利、量化对冲、量化多空、量化股票和量化交易等.
高净值投资者更加偏好量化绝对收益产品.经历了“曾经赚过”的市场洗礼,广大投资者在刚过去大波动的市场动荡中更深刻地体会到了“稳健收益,穿越牛熊”的可贵,对优秀的量化绝对收益产品能够在不确定的市场中给客户带来确定性的巨大优势有了深刻认识.
未来,程序化交易等法规政策的相继出台,将为大批投资理念健康、运作规范的机构量化投资“保驾护航”,极大推动其快速成长和成为主流.
牛熊智慧论文参考资料：
结论：穿越牛熊智慧为关于牛熊智慧方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关牛熊论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
