原创《借鉴通胀目标制经验完善货币政策框架》：本文关于货币政策论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
摘 要 随着金融创新的不断发展,越来越多国家的货币政策目标由调节货币供应量转向调控通货膨胀率,也就是通胀目标制.本文分析了通胀目标制的理论基础和国际实践,阐述了借鉴通胀目标制的经验、进一步完善我国货币政策框架的必要性,并对将通胀目标制纳入我国货币政策框架提出了政策建议.
一、通胀目标制的理论背景及国际实践
一国货币政策的最终目标大都是促进经济增长及实现充分就业等.由于货币政策无法直接作用于经济,因此,各国央行的货币政策都必须选取 目标.世界主要央行货币政策 目标主要有三类,一是调控货币供应量,二是调控通货膨胀率,三是调控汇率,以前两种为主流.
调控货币供应量的理论基础来自于货币主义的 目标理论,这种理论的政策思路认为,货币需求函数具有稳定性,经济波动的来源来自于货币的供给方面.所以, 银行只要对货币供应量进行有规则的控制,使之和经济的增长保持一定的比例关系,就能够控制通货膨胀并促进经济的稳定增长.20世纪70-80年代,世界主要央行的货币政策都以调节货币供应量为主,其中以美联储为典型.
进入20世纪90年代以后,由于金融创新不断发展,货币需求函数变得极其不稳定,基础货币和货币供应量之间的关系也越来越不稳定,这使得调节货币供应量的货币政策的效果大打折扣.泰勒（Taylor,1993）根据美国的数据发现,一项好的货币政策规则要求联邦基准利率对价格水平和实际产出水平作出反应,也就是说,货币当局为了保持物价稳定以及实现经济稳定增长,应当以短期利率为操作目标,以利率为 目标,这就是著名的“泰勒规则”.20世纪90年*始,越来越多的国家放弃了以货币供应量作为 目标,而是以通货膨胀率作为货币政策的 目标,其中以加拿大、新西兰、俄罗斯等为代表.
二、借鉴通胀目标制、完善我国货币政策制度的必要性
不同的货币政策制度有着不同的经济环境和操作前提.以货币供应量作为调控目标,至少应当有三个前提：一是央行对基础货币的发行有着非常强的控制权；二是货币需求稳定,也就是货币乘数比较稳定；三是货币供应量和经济发展、通货膨胀等指标存在长期稳定的关系.
我国实行典型的以调节货币供应量为目标的货币政策,随着金融创新的不断发展和电子货币的出现,近年来以上三个条件不断弱化.一是央行对基础货币的控制能力有所减弱.近年来,随着我国的贸易顺差大幅增加,央行不得不被动购汇增加基础货币投放,使得央行对基础货币的控制能力有所下降.二是货币乘数不稳定,变化较大.有研究表明（封思贤、赵仁康,2012）,我国2001-2011 年的货币乘数的平均值为4.34,最大值为5.13,最小值为3.68,标准差为0.38,方差为0.142,较不稳定.三是货币供应量和GDP增长率以及CPI之间的关系不稳定.数据显示,2010-2011 年,货币供应量增长速度急速下滑,但物价仍不断攀升.这充分说明,货币供应量和物价之间的相关程度已明显减弱.
前提条件的弱化使得通过调节货币供应量调控经济的难度有所加大,我国央行应当未雨绸缪,顺应世界潮流,加强对通胀目标制的研究.实行通胀目标制需要几个前提：一是要有长期稳定的宏观经济金融环境；二是央行要有相对独立的法律地位,可以根据通胀目标制对利率进行调控；三是央行对通货膨胀可以进行精确的统计和预测,并且能够对大众的通胀预期进行有效引导.
实践来看,一是经济环境方面,改革开放以后,我国的经济建设取得了巨大的成就,宏观金融运行良好,各项金融改革稳步推进.二是央行独立性,一方面,《中国人民银行法》规定,我国货币政策的目标是“保持人民币币值稳定,并以此促进经济增长”,这说明我国货币政策的目标和通胀目标制吻合的；另一方面,我国央行的独立性还有待提升,在独立制定和执行货币政策的自主权方面还不足.三是我国央行在对通胀进行统计分析方面积累了丰富的经验,但对于通胀预期方面,经验仍然不足,目前的通胀预期调查主要散落于企业家、银行家和居民三项问卷调查,对通胀预期的数据整理也尚未形成完善的方法.
三、结论和建议
对以上条件进行分析,我们可以得出初步结论,短期内我国完全实行通胀目标制的时机尚未成熟,但这并不意味着目前不能将通胀目标制的逻辑和理念纳入目前的货币政策框架中.从世界主要央行的货币政策框架来看,实行通胀目标制是大势所趋.当前可行的策略是,对通胀目标制进行认真研究,努力创造并改进各种条件,将货币目标制转向灵活的通胀目标制.
（一）加强对通胀目标制的研究,制定相关政策指标.虽然目前不宜立即通胀目标制引入货币政策框架,但可以将通胀目标制的思路引入,例如将剔除石油和粮食价格的商品价格指数（核心 CPI）纳入货币政策指标,将其作为制定货币政策的重要依据.
（二）世界上实施通胀目标制的国家大都采取利率走廊调控模式,对市场短期利率进行调控.建议进一步完善利率市场化改革,在利率市场化的基础上,逐步建立央行基准利率体系,通过调控基准利率建立利率走廊调控模式.
（三）央行进一步提高对通胀的预测能力.美联储、欧央行以及英国央行等在通胀预期方面积累了丰富的经验,建议我国央行在适当时机建立预测专家调查制度,拓宽城镇储户问卷调查范围和内容,建立并完善通胀预期的高频监测体系.
（四）进一步提高人民银行的独立性.通胀目标制要求央行能够根据对通货膨胀的统计分析及预测,独立地制定和执行货币政策,建议进一步提升我国央行在执行货币政策方面的独立性.
（五）增强央行货币政策的公开和透明度.人民银行做好对社会大众通胀预期管理工作,通过新闻通气会、政务公开等,逐步强化对大众的预期管理.
参考文献：
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货币政策论文参考资料：
结论：借鉴通胀目标制经验完善货币政策框架为大学硕士与本科货币政策毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写2018年货币政策方面论文范文。
