原创《运用财务柔性提高资源型企业竞争力》：这是一篇与企业竞争力论文范文相关的免费优秀学术论文范文资料,为你的论文写作提供参考。
摘 要：自2012年以来,世界有色金属市场低迷,资源型企业所处的经济环境的不确定性和复杂性日益增强,如何在不断恶化的环境中提高自身的竞争力获得持续发展成为资源型企业所要解决的首要问题.文章从财务柔性的概念出发,以西部矿业为例详细分析了财务柔性能够有效提高企业竞争力,同时以DD理论为基础,提出资源型企业有别于其他企业获取财务柔性的途径.
关键词：资源型企业 财务柔性 竞争力
自2012年以来,世界有色金属市场低迷,特别是2015年,铜、铝、锌、镍等主要有色金属价格出现大幅下跌.市场价格的持续下跌,导致我国有色金属企业生产经营形势恶化,利润大幅度减少,亏损不断增加,资产严重缩水,严重影响到资源型企业的经营和发展.企业的经营和发展离不开财务支持,因此,在不确定的市场环境下,企业应该积极调用可用的财务资源,提高企业财务柔性,把握有限的投资机会,提高企业竞争力,实现企业价值最大化.
一、文献回顾
曾爱民（2013）、张涛、刘冲（2015）从资金需求和融资的角度对财务柔性做了概述,指出财务柔性是企业针对不确定的内、外环境,储备一定的财务资源,当遭遇意外重大不利冲击时,及时地调用和筹集财务资源,优化财务资源配置来应对危机和利用不确定性事件带来的投资机会,促使企业价值最大化的一种能力.同时曾爱民（2013）指出危机时期的投资支出能更好地提升其随后年度财务业绩.
现代企业一般都采用两权分离的管理模式,在这种模式下,过高的财务柔性储备可能会助长过度投资现象,也更容易导致管理者自利行为的发生,如在职消费、额外津贴等.因此,只有当企业的财务柔性处于某一范围时,才会对公司绩效有积极的影响,而过量的财务柔性储备并不利于公司绩效的提高,即财务柔性对公司绩效的影响呈倒U型关系.
综上所述,财务柔性是企业根据内、外部环境的变化,采取有效手段动态地实施企业财务管理,有效地使用财务资源,确保企业在变化的环境中抓住有限的投资机会获取最大收益的反应能力.但财务柔性的储备并不是越高越好,还要依据企业所处的市场环境来确定自身财务柔性的储备量,以适应企业的发展.
二、资源型企业引入财务柔性的优势——以西部矿业为例
财务柔性是由 柔性、负债柔性、权益柔性三部分组成. 柔性一般指企业资产中的货币资金和 等价物,因较强流动性而成为企业财务柔性储备最常采用的一种策略.负债柔性指企业通过降低财务杠杆比率,储备借款能力,以备未来通过提高财务杠杆比率筹集资金.权益柔性则是指企业通过股票股利、股票回购等权益性支付减少 的过度使用,进而约束公司管理层对企业相关资源的浪费,节约 成本.
(一)财务柔性的计量
1. 柔性等于企业 持有率-行业平均 持有率.
2.负债柔性等于Max{0,行业平均资产负债率-企业资产负债率}.
3.权益柔性等于企业股利支付率-行业股利支付率.
4.财务柔性等于 柔性+负债柔性+权益柔性,其中： 持有率等于（货币资金+交易性金融资产）/总资产.
5.资产负债率等于总负债/总资产.
6.股利支付率等于股利总额/净利润.
(二)企业竞争力判定
企业竞争力的判定可以从三个层面进行识别：（1）内部资源基础层面（人力资源,装备技术,管理机制）； （2）业务和技术层面（有价值,难模仿,可扩张）；（3）市场和盈利层面（市场背景,市场占有率,盈利能力）.其中内部资源基础层面、业务和技术层面都是定性研究均不易被量化,且本文主要探讨财务柔性对企业竞争力的影响,故选用市场和盈利层面来衡量企业竞争力.
本文采用权益净利率来衡量企业盈利能力,其原因为：第一,在杜邦分析体系中,权益净利率是综合程度最高的盈利能力指标,同时也是公司营运能力、偿债能力和盈利能力综合作用的结果.第二,根据财政部《企业效绩评价细则（修订）》（财统字[2002]5号）,权益净利率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的综合性和代表性的指标,是评价企业资本经营效益的核心指标.由此可见,权益净利率是衡量企业盈利能力的重要指標,故选择权益净利率来代表企业的盈利能力.权益净利率等于资产净利率×权益乘数.
(三)案例分析
2012—2015年期间我国有色金属行业运行整体呈现供需失衡、投资下降、价格暴跌、效益下滑局面.在这样的经济背景下,西部矿业规模却在不断扩大,2012—2015年期间西部矿业先后收购青海西海煤电有限责任公司、青海西部碳素有限公司,以自有资金设立了西藏贸易有限公司.因此,本文以西部矿业为例,探讨在矿产资源行业有色金属价格大幅下跌、产量供过于求的市场行情下,运用财务柔性能否有效提高资源型企业竞争力.
1.西部矿业公司简介.西部矿业股份有限公司是青海省一家以矿产资源综合开发为主业的大型矿产资源上市公司.公司主要从事铜、铅、锌、铁等基本有色金属、黑色金属的采选、冶炼、贸易等业务.分矿山、冶炼、贸易和金融四大板块经营,其中矿山板块主要产品有铅精矿、锌精矿、铜精矿等；冶炼板块主要产品有锌锭、粗铅、电铅、电解铜等；贸易板块主要进行铜、铅、锌等金属的国内贸易及国际贸易；金融板块（由西部矿业集团财务有限公司运作）主要为使用自有资金开展委托理财投资业务,提高资金使用效率,增加 资产收益.
2.数据来源和分析方法.本文所有用于分析的数据来源于巨潮资讯,西部矿业财务数据来源于西部矿业2012—2015年度报告,矿产资源行业财务数据来源于我国50家矿产资源上市公司的2012—2015年度报告数据整理.借助Excel工具,从2012—2015矿产资源上市公司的年报找到相关数据,运用统计分析方法,计算出相应年度的 比率、资产负债率和股利支付率.
3.数据分析.主要比较西部矿业和矿产资源行业的财务柔性指标,以此来分析判断,市场行情低迷时期,资源型企业能否运用财务柔性提高企业的竞争力.
企业竞争力论文参考资料：
结论：运用财务柔性提高资源型企业竞争力为关于企业竞争力方面的论文题目、论文提纲、企业竞争力分析论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
