原创《商业银行参和债转股机遇和挑战》：本论文为免费优秀的关于债转股论文范文资料，可用于相关论文写作参考。
在当前经济下行压力较大,国内企业杠杆率过高的环境下,商业银行的盈利能力有所下降,不良贷款率也不断攀升,参s债转股既可能是商业银行转型发展的机遇,也可能对其带来一定的风险,本文对商业银行参和债转股的框架进行初步梳理,分析其面对的机遇和挑战并尝试提出一定的解决途径.
商业银行 债转股机遇 应对措施 债转股的基本含义
“债转股”指的是由商业银行或资产管理公司将其持有的某企业的不良资产,由债权的性质转换为对企业的股权,从而使得原来双方之间的债权债务关系变成股权关系,商业银行不再通过收取本息的方式获得收入,而是收取股息以及资本的增值收益.
银行通过持有企业的债转股,可在不同程度上参和或控制企业的并购重组、体制改革和经营管理,改善企业资产负债情况,有希望从源头上消除不良资产的形成,使得持有的股权变成优良股权,从而获得分红和股权处置收益.
本轮“债转股”的实施背景
（1）企业资产负债率过高,过度使用杠杆
当前国内外经济形式复杂多样、整体经济的下行压力依然很大,部分中小企业无法生存,这在一定程度上还可能蔓延到整个行业甚至该行业的上下游,债务风险在互相传导中不断上升,对经济健康发展形成较大威胁.部分企业大量借贷外部资金来支持自身的发展,诸多行业维持着较高的杠杆水平,和此同时企业自身的盈利能力却没有明显提升甚至出现一定幅度的下降,过高的资产负债率使得其难以应对市场环境的波动.
（2）国内商业银行的盈利能力逐年下降,坏账逐年增加
上图为我国16家上市商业银行近五年的平均净资产收益率和平均不良贷款率走势图.随着宏观经济增速的放缓,企业盈利能力持续下降,银行经营利润率、资产收益率逐年下跌,和此同时不良贷款率却出现了明显的上升.银行业金融机构ROE水平从2012年的峰值20.52%下降到2016年的14.23%.和此同时还出现了不良贷款率节节攀升的趋势,截至2016年底,我国16家上市商业银行的平均不良贷款率已经达到1.58%.
本轮“债转股”的操作模式分析
从目前已经公开的债转股案例来看,本轮“债转股”针对的主要是钢铁、有色等强周期行业；集团公司通常存在上市子公司,可以作为未来股份退出渠道；进行“债转股”的集团公司通常有着高于行业平均的资产负债率, 流比较紧张；但和此同时,这类公司通过降低资产负债率减轻负债压力后有盈利好转的潜力,或者拥有某个优质的下属子公司及资产,商业银行通过参和该公司的“债转股”项目在未来有较大可能能够获取到收益.
国务院在债转股指导意见中明确表示,商业银行不能够直接将其持有的债权转换成股权,而是应当先向合适的实施机构进行股权转让,由具体的实施机构通过一定的方式将债权转为股权,这里的实施机构也不再仅仅是四大资产管理公司,普通的由社会资本成立的资产管理公司也是符合条件的实施机构.
由于我国《商业银行法》规定银行的资金不得直接投向企业的股权,但可以通过其下设的资产管理公司来进行投资.银行参和“债转股”项目主要是先投向某一“债转股”基金,再由实施机构成立的基金投资目标企业的股权,此为目前債转股的主要模式.商业银行可充分调动自有资金或者理财资金（通过一定的资产管理计划）,同时还能够借助商业银行本身所独有的信用优势去市场上发行债券,因此商业银行获取资金的来源比传统的四大资产管理公司更加丰富.
本轮“债转股”对商业银行的影响分析
从短期来看,可以帮助银行降低账面坏账,优化资产负债表,调整商业银行的资产结构,而从长期看,参和“债转股”则会占用银行大量的资本,相对于传统业务,此类业务发生损失的可能性也更大,因此需要理性分析参和“债转股”能够带来的机遇和挑战,趋利避害.
（1）本轮“债转股”对商业银行的积极影响：
1.为商业银行处置不良资产提供了新的途径.债务负担过于沉重的企业在银行的贷款大概率会变成不良,尤其是在经济形势较为严峻的节点.传统的盘活清收方式见效缓慢且难以推行,相较之下,通过把这类企业的信贷资产转成股权,即使银行以一定的折价率去转股,其实际能够回收的金额通常也比破产清算来的多,如果该企业通过转股降低债务经营改善,银行持有的股权还有较大的升值空间,这将给银行带来远高于贷款业务的利润.
2.有利于加快业务创新.在参和“债转股”的过程中,商业银行可能需要充分利用多层次资本市场来对企业资产负债结构加以优化调整,提高股权性资本占比,推动商业银行投行业务等创新性业务的发展.
（2）本轮“债转股”对商业银行面对的困境：
1.商业银行从业人员业务素质和“债转股”的要求不匹配.和传统信贷业务不同,债转股还涉及对企业的资产的评估、风险的管控,甚至直接参和企业的经营管理,这些对商业银行的从业人员来说都是陌生的领域.债券转换成股权以后还有很多的工作,如果商业银行的相关工作人员不具备相关的综合能力,不懂得企业的经营管理,在转股之后不能明显的改善原企业的经营状况,那么企业一旦破产,商业银行又失去了债权人的身份,清偿顺序靠后,对该不良资产的处置反而有更大的损失.
2.逆向选择和道德风险.发展良好的优质企业一般没有“债转股”的需求,而那些濒临破产的企业转股后也很难有起色.如果商业银行在选择债转股的目标企业时选择不当,就可能让一些本身已经无法生存的企业暂时存活下来,但这部分企业得不到真正的发展企业最终仍会倒闭.对于技术已经淘汰、产能严重过剩的“僵尸企业”并没有转股的必要,部分地方为了保护地方企业甚至刻意挑选不合适的对象实行“债转股”,产生道德风险.
3.增加银行的流动性风险.不同于传统的贷款业务,股权投资往往具有较长的回收期,每年的分红也不确定,商业银行持有企业股权会占用自身较高的资本金,可能会出现期限错配,无法在短时间内以合适的价格转让所持股权,增大流动性风险.
商业银行参和“债转股”的合理举措
如何选择适合“债转股”的企业,确定合理的转股价格,转股过程中的一系列法律问题等都有待进一步的明晰,商业银行必须采取一系列有针对性的举措才能牢牢抓住“债转股”带来的机遇,降低自身不良,获取更大利润.
（1）建立专业的人才队伍,提高业务素质.
“债转股”参和过程中,商业银行需要扮演不同的角色,需要相关工作人员具有一定的复合背景和更加有针对性的业务能力.除了信贷方面的业务能力,还要有投行及创新业务方面的能力,帮助企业进一步增强融资能力,采用优先股等机制上的创新,发挥好资金的整合、配置能力,在完成转股要求后商业银行可能还需要部分参和到相关公司的直接经营,因此在公司治理方面也需要有所专长,帮助企业优化经营管理机制,改善治理结构,渡过难关、重新走上正轨.
（2）谨慎选择转股对象,控制规模和比例.
挑选合适的转股对象.严格参照国家产业政策导向,重点关注符合产业升级方向的产业领域的需求,对于不符合国家相关产业政策标准的落后产能不得纳入“债转股”的选择范围,要坚决地按照市场化原则出清.同时商业银行还应当合理的确定参和的规模以及比例,在业务发展初期也可适当考虑多个社会资本合作参和“债转股”项目,实现风险分散.
（3）加强业务信息沟通,防止道德风险.
商业银行应当尽可能全面准确的掌握企业真实债务信息和还款能力,对能够技能型“债转股”的企业债务设定严格的标准,转股后的预期的企业内的治理结构优化方案、债转股股权的退出途径等进行明确约定,降低信息不对称,同时建立债务损失分担的机制并加以明确,防止部分企业受地方保护,利用“债转股”逃避债务.
债转股论文参考资料：
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