原创《柬埔寨甘再水电站BOT项目融资和现场准备》：本论文主要论述了项目融资论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
项目融资与项目交付模式关系密切,BOT项目对企业综合管理能力特别是投融资管理和项目全过程集成管理能力的要求最高,对应的风险也高.作为中国工程企业对外投资BOT项目的样板工程之一,柬埔寨甘再水电站中中国电力建设集团（以下简称“中国电建”）在项目融资和现场准备方面的表现值得学习与借鉴.
甘再水电站项目融资特点
甘再水电站项目具有BOT水电项目融资的通常特点,即投资客体的特殊性、投资协议的主导性、项目导向和有限追索、参与主体的多样性、参与各方法律关系的复杂性等,具体表现如下.
特许权.柬埔寨政府通过特许权协议,授权签约方中国电建在柬埔寨注册成立项目公司,并由项目公司负责甘再水电站项目的融资、建造、经营和维护.
所有权.甘再水电站项目规定的特许经营期为44年（其中建设期4年,运营期40年）,特许期间甘再项目公司拥有投资建造设施的所有权,向购电方 EDC收取适当费用,由此回收项目投资、经营和维护成本并获得合理的回报.
期满无偿移交.特许期满后,甘再项目公司将建成并运营期满的建造设施无偿移交给签约方的政府部门.
照付不议.提供照付不议的购电协议（PPA）,并由柬埔寨政府提供购电的主权担保,从而保证项目具有稳定的流.
项目融资.以甘再项目公司及项目本身信用基础、全部资产、流收入为有限追索的项目融资方式,是中国电建资产负债表外的融资方式,对中国电建无追索权.
管理机构与模式.鉴于企业整体利益和商业需求,甘再项目EPC总承包方（中国电建）同业主方现场代表（甘再项目公司）现场合署办公,试行“两块牌子、一套人马”的管理体制,双方经济关系由EPC合同得以明确和界定.
投融资筹备及融资方式的选择
甘再水电站BOT项目采用了一种全新的项目融资方式,打破了过去我国工程企业采用间接融资（融资成本高）且完全追索的企业融资模式,实现了有限追索,最大限度规避了项目公司与母公司的风险.在成功进行项目融资期间,中国电建做了充分的准备.
为了更好地交付及运营甘再水电站项目,2006年4月中国电建注资100万美元,依照柬埔寨的相关法律法规成立了甘再项目公司,负责柬埔寨甘再BOT项目融资、保险、财务税务策划、工程移民征地、环境保护以及运营期电力生产和销售等工作.该公司成立后,即刻组织力量开展工作,向柬埔寨政府有关部门申请了投资许可、施工许可、环境保护许可、进口设备及材料许可、发电许可等行政审批.
了解项目融资模式 挑选最适宜的方案
中国电建决定以新成立的甘再项目公司作为甘再水电站项目的借款主体,这样做既保证了投资者对项目的控制权和管理权,又使得融资更符合国际惯例.由于甘再水电站项目是标准的BOT招标项目,可以完全依照国际上通行的BOT项目模式运作；柬埔寨国家电力法律、法规较为健全,法律环境较好；柬埔寨对此项目给予税收、土地征用、特许经营期限等多方面优惠政策；随着柬埔寨致力于国内经济建设,其对电力的需求量也呈上升趋势,项目市场前景较好；政府签订了照付不议的购电协议,且由柬埔寨政府提供付款担保,项目具有稳定的流作为还款来源.甘再水电站项目中,中国电建决定试采用项目融资方式进行融资并在贷款人（中国进出口银行）根据项目特点制定的两种项目融资方案中挑选了最符合实际情况的一个,如图1所示.
两种方案各有利弊,通过对项目整体把握及优缺点比较,中国电建最终选择了由甘再项目公司作为借款人的纯项目融资方案.
挑选最优行 明晰项目信用保证结构
贷款人（中国进出口银行）对柬埔寨的5家银行进行了考察,对比Maybank（总部在马来西亚）、大众银行（总部在柬埔寨）、ANZ银行（总部在澳大利亚）、加华银行（总部在柬埔寨）、ACLEDA BANK（总部在柬埔寨）后,挑选ANZ银行作为甘再水电站项目的行.根据中国进出口银行要求,甘再项目公司在柬埔寨ANZ银行开立贷款控制账户（用于发放贷款注入和卖电收入注入）、营运账户、大修理账户、储备账户,并与ANZ银行签署账户托管协议.
信用保证结构的设计在一定程度上可以说是项目融资的生命线,项目融资的根本特征体现在项目风险的分担上,而信用保证结构正是实现这种风险分担的关键所在.信用保证结构是指项目资产及项目参与者的各种担保.在甘再水电站项目融资过程中,其信用保证结构由以下几部分组成：合同权益抵押、股东质押、土地权益及厂房抵押、机器设备抵押、账户质押、保险转让和抵押担保、股东支持协议.
保险方案“无缝连接” 有效规避风险
由于BOT项目的项目公司必须在整个项目特许经营期间承担项目的所有风险,因此项目公司需要制定一个长期的风险管理方案和完整的“无缝连接”的保险方案,进行严格的风险评估,对整个合同执行期间适时进行检查,实施完整的风险控制方案,并由保险专家来确定保险公司和再保险公司的保险价格和条件以及处理风险事故能力.
作为一个海外BOT项目,其保险包括了海外投资险及工程一切险项下的内容和范围.为了便于管理,甘再项目公司经过招标选用了保险经纪人平台,为项目的保险提供一揽子咨询服务.2007年12月,中国电建作为投保人同中国出口信用保险公司就柬埔寨甘再水电站BOT项目海外投资保险事宜达成一致并签订保单.保单中被保险人为甘再项目公司承保风险包括征收、汇兑限制、违约.2007年8月,中国人民财产保险股份有限公司天津市分公司国际业务部通过柬埔寨亚洲保险公司（出单公司,根据柬埔寨法律要求,在柬埔寨的项目承保工程一切及其附加险必须由柬埔寨当地保险公司承保出单）,为中国电建投资建设的柬埔寨甘再水电站项目出单承保商业险.这两份保单实现了保险方案的无缝衔接,囊括了商业险及非商业险两部分.
项目融资论文参考资料：
结论：柬埔寨甘再水电站BOT项目融资和现场准备为关于本文可作为项目融资方面的大学硕士与本科毕业论文项目怎么融资论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
