关于财务风险论文范文资料与企业并购中的财务风险与相应的防范措施有关论文参考文献-论文写作网

《企业并购中的财务风险与相应的防范措施》：本论文为免费优秀的关于财务风险论文范文资料，可用于相关论文写作参考。

摘要进入21世纪以来,伴随着互联网信息产业的崛起,经济更迭的频率变高,企业之间的并购现象也成为变得异常普遍.而从实际角度看,企业并购涉及方方面面,其中最为复杂的就是财务方面.若在并购中不能有效评估潜在的财务风险,则有可能给并购企业带来严重的运行危机.基于此,新时期财务风险的评估及防范无疑成为企业并购的重要研究内容.本文笔者基于财务风险的范畴,从融资风险、支付风险以及债务风险三方面对并购潜在的风险进行详尽分析,并以此为依据,提出企业并购中财务风险的防范对策.

关键词企业并购财务风险防范

企业并购简单来说就是企业通过兼并、收购等方式合并2家以上的企业,以此扩大企业规模的一种方式.企业并购作为一种经济行为,要在保证并购企业法人合法利益的基础上运行.有时,企业并购行为也被当作企业资金充分分配的一种方式.并购对企业的发展管理具有非常重要的影响,通常会影响企业治理框架、管理框架等多个方面.基于此,当前商业领域已逐渐把并购看作一项非常重要的关注内容.即便诸多企业的管理层人员给予了并购工作充分的重视,但是从实际角度来说,大部分并购工作并没有达到预期标准,一些企业在实现并购之后反而陷入危机中,其中财务危机最多.从整体角度来说,导致并购失败的核心原因就是财务风险.所以,做好并购环节中财务风险防范工作是非常有必要的.下面,本文将进一步对企业并购中的财务风险及相应的防范措施进行阐述和分析.

一、财务风险的基本特性

(一)不明确性

企业在进行并购时,往往会受到诸多不明确因素的影响,例如国家宏观调控政策的改变、经济周期性波动以及利率汇率的改变等,这些因素的出现给企业并购成本带来一定的影响,使得并购预期标准和实际情况之间存在较大差异.

(二)不对称性

企业在开展并购工作的过程中,信息不对称的主要因素是对目标企业真实状况及数据的掌握相对较少,被目标企业外在形象所迷惑,仅仅注重目标企业获取效益的方面,而忽视了企业内部的实际运营状况,一旦企业经济存在亏损,资金负债率较高,就会制约并购活动的开展.贸然行动必将诱发潜在风险,从而使得并购失败,给企业带来严重的经济损失.

二、企业并购面临的主要财务风险

(一)融资风险

融资风险主要指在实现并购之后,因为资金投放量相对较高,企业担负的债务数量较多,制约企业的资金流动,从而影响企业的正常运营和发展.融资风险是目前企业并购中最大的财务风险之一.并购中的融资风险不但影响能否在约定时间内筹集并购活动所需的资金数量,同时还影响并购之后企业是否具备充足的资金来确保各项运营工作的顺利开展.在债务融资方面,企业将担负较多利息,压力相对较高,如果企业没有对现有资金加以科学规划,就会陷入财务危机.股权融资将会使之前的股东权益出现副作用,即便自身不具备还债职责,也不会提升企业负债占比.如果股权融资中预留大量的资金,将会给资金数量方面带来负面影响,发行股票制约因素相对较多.

(二)支付风险

企业并购最直接的表现形式是并购企业通过某种资金支付方式向被并购企业支付一定额度的资金.企业并购支付方式中通常涉及三种形式,即支付、股票支付、混合支付.如果采用的支付方式缺少规范性,将会加剧企业并购财务风险.在并购过程中,企业会面临较大的资金压力,导致企业缺少充足的资金支持,从而加剧财务风险,使得企业对周围环境的抵御和协调能力逐渐下降.除此之外,在分期支付的过程中,并购方面临着一定的汇率风险,发行成本也相对较大,进而无法精准地掌握并购的最佳机遇.混合支付作为并购企业主要采用的支付形式,如果各项工具分配具有规范性,就可以处理支付以及股票支付中存在的问题.但是这种方式也存在一定漏洞,运用混合支付具有一定的风险因素.无法满足企业的资产需求,就不能确保各项支付形式的稳定性,制约了后续的财务整合工作开展.

(三)债务风险

通过调查得知,在杠杆收购的环境下,企业兼并以及收购将会使得杠杆收购逐渐提升.金融投资企业作为杠杆收购的核心,其主要目标在于以最合理的实现目标企业的采购,再保证目标企业的顺利运营,使其效益得到提升,换句话说,采用负债形式实现资金统筹,在实现并购之后获取一定的杠杆效益,这就是杠杆收购.杠杆收购作为一种新型的并购形式,其自身含有一定的特性,但同时也存在一定的风险因素.例如,企业并购资金来源并非以企业自身资金为主,还采用金融贷款等方式进行融资,在此环节中,企业面临高额利息,一旦没有如期偿还,就会引发违约风险.由此可见,在应用杠杆收购方式时,要有超高回报率让收购企业获取一定效益,反之,并购企业将会由于资本框架的改变,负债逐渐升高,进而无法支付对应的本金和利息,陷入倒闭危机中.如果企业在并购之后实现了整合,同时还具备充足的资金流量,其面临的杠杆收购债务风险就相对较少,反之则会加剧债务风险.

三、企业并购中财务风险的防范对策

(一)并购之前的风险防范

企业在选择并购企业时,应利用精准的数据进行科学评估,并结合自身状况和资金数量,选择符合自身需求的并购企业.要考虑实际因素,精准地把握并购机遇,在减少并购风险的基础上,确保并购活动的顺利开展.企业还要做好对目标企业的调查工作,尽可以具体地掌握目标企业当前的运营情况和资产状况,在实施并购之前,对目标企业管理层的运营理念和财务状况有所认识,和目标企业所在地的政府部门以及目标企业领导层人员交流,在掌握其对并购的态度和建议之后,对目标企业同意并购的原因进行探究,以此保证并购工作的有序进行.

(二)并购环节中风险防范

第一,融资风险防范.首先,优化融资方式,减少融资成本投放.在选择融资方式的过程中,应对企业当前资本框架进行思考,同时明确融资之后资本框架的改变幅度.在选择负债融资方式的同时,也可以选择权益融资形式.针对权益融资方式来说,通常情况下,融资成本远远大于债务融资,但是权益融资虽没有到期偿债风险,但权益融资会稀释股权,进而消减原有股东的效益.所以,在外部融资的同时,还要考虑以上因素,在并购之后承担对应的债务,防控债务风险,从而获取一定的主控权.其次,扩充融资渠道,以此确保企业并购工作的有序落实.企业在明确融资决策的基础上,利用多元化融资渠道,实现多种融资渠道的结合,秉持内外兼顾的原则,保证目标企业经过评估之后就能落实并购行为,从而给企业重组以及整合工作的开展提供条件.

第二,支付风险防范措施.支付风险防范对策一般以多元化并购支付形式为主,以此减少财务风险.现阶段,我国的支付形式侧重于混合支付,例如,西方国家应用换股并购的案例数量相对较多,而亚洲国家采用混合支付较多.从国际角度来说,混合支付方式得到了各个领域的高度应用.随着我国并购相关法律体系以及并购流程的逐渐成熟,并购企业应该在制订长远发展目标的同时,根据自身财务情况,采用、债务以及股权等多种支付形式,降低企业资金压力,加大资金管理力度,防止不必要流动风险的产生,从而给企业提供充分的资金保证.现阶段,我国的企业在并购时往往采用支付形式,因此,应该重视支付环节中的资金流动风险.

四、结语

企业并购已经成为当前企业运营发展的核心内容.企业在运营发展过程中,想要实现自身框架的优化,就要规范并购行为.因此,在并购环节中应该给予财务风险高度重视,做好风险防范,在此基础上,促进市场效率的提高,从而推动企业的健康发展.

（作者单位为中科催化新技术<大连>股份有限公司）

参考文献

[1]高家辉.企业并购中的财务风险及其防范[J].企业改革与管理,2015（13）：107-108.

[2]高晓云,李敏瑞.浅析企业并购中的财务风险及其防范措施[J].时代金融,2016（12）：99+102.

[3]彭华湘,钟椿.我國企业并购中存在的财务风险及其防范对策[J].现代经济信息,2015（14）：174-175+178.

财务风险论文参考资料：