原创《基于Shapley解PPP项目风险合理分担》：本论文为免费优秀的关于Shapley论文范文资料，可用于相关论文写作参考。
[摘 要] PPP项目投资额度大、经营期间长、涉及相关利益者众多、任务复杂且需要较高的协作能力,在运行的过程中又会因客观环境变化及相关利益者的行为导致项目风险分配影响因素发生变化.从逻辑维、时间维和知识维的霍尔三维视角分析PPP项目的风险要素,依据PPP项目风险分担机制,公私合作风险共担、利益分享的原则,结合利益相关者理论、风险理论、shapely值法、德尔菲法等,综合考虑风险配置的风险承担意愿、项目参和程度、风险控制能力影响因素,建立基于SHAPELY解的修正的PPP项目风险配置模型,对在政府、私人企业、相关用户、金融机构之间的风险分担进行分配和协调,实现最佳风险分配方案,在此方案的指导下,合作各方都会采取积极合作的态度,使得项目实现帕累托最优.从而实现风险的平衡配置,为实现PPP项目的最终目标提供保障.
[关键词] PPP项目；风险配置；shapely
[中图分类号] F294 [文献标识码] A [文章编号] 1009-6043（2017）08-0121-05
Abstract： The PPP project has big investment amounts, long operation period, many involved stakeholders and complex task and requires high cooperation ability. In the process of running, the influence factors of risk allocation will change as a result of the objective environment change and the behavior of stakeholders. Analyzing the PPP project risk factors in terms of the Hall three-dimensional view of logical dimension, time dimension and knowledge dimension, on the basis of risk sharing mechanism and the principle of public-private partnership risk-sharing and benefit sharing, combined with stakeholder theory, risk theory, shapely value method and Delphi method, considering the influence factors of bearing will of risk allocation, project participation and risk control ability, the study established the PPP project risk allocation model based on correction of shapely, and distributed and coordinated the risk sharing among government, private enterprises, related users and financial institutions, so as to achieve the optimal risk allocation scheme. Under the guidance of this solution, all parties will have a positive and cooperative attitude, and achieve the Pareto optimality, so as to achieve the balance allocation of risk and provide the guarantee for the ultimate goal of PPP project.
Key words： PPP project, risk allocation, shapely
一、引言
PPP（Private-Public-Partnership）即公私合作伙伴关系,是基础设施等公用事业建设的一种项目融资模式,泛指公共部门和私营部门基于某个特定公共项目以契约方式确立的风险共担、利益分享的长期合作机制,在为社会提供高质量服务的同时,私营部门也可获得合理的利润[1].PPP项目的推广应用缓解了政府为满足公众对基础设施的迫切需求的资金压力,为私营部门参和大型项目建设提供了契机,有利于私营部门的成长和发展.
英国利兹大学的 ITH教授研究发现,PPP模式的应用领域主要为社会效益评价可行而财务效益评价不可行的项目,而两种效益的差额部分需由公共部门的介入来加以补偿[2].
PPP模式中,公共部门介入的方式有4种,即风险分担、权益投入、间接投资和直接投资.
一是风险分担.由最有能力承担该种风险的参和者承担,如果无法辨明,通常由公共部门来承担,以便对项目的 流起一定的保障作用.二是权益投入.由开发商来运营和维护已有的公共设施,由此产生的早期收入,可以减轻其贷款压力.三是间接投资.包括免税、软贷款和还款宽限等.四是直接投资.一般适用于风险较高的项目以及 流难以维系的项目.
关于PPP模式下的风险管理,国内外学者和业界取得了一定的研究成果.Peter Moles对英国的Skye Bridge项目采用私人部门融资方式的项目相关风险进行研究[3]；Darrin Grimesy和Mervyn K.Lewis对PPP模式的风险进行分类,并运用Mona Carlo模拟方法对风险给和评价[4]；Jonathan P.Don从公共部门的角度识别PPP模式下公用事业项目的风险[5]；柯永建、王守清对基础设施PPP项目的风险分担问题进行了深入的研究[6]；肖条军研究了私营部门和公共部门的利益平衡问题,构建了交通BOT项目投资模型,以对策论的方法进行分析[7]；杨宏伟对BOT项目的有限追索权融资方式,分析了贷方和项目公司的风险态度和风险收益的分配问题,建立了两者之间的风险收益分配模型,得到了最优的收益平衡条件[8]；何寿奎、傅鸿源分析了公私合作投资双方的最佳投资比例模型,并给出了公私双方的风险分攤系数和收益分配比例[9].上述文献涉及对PPP项目风险识别、评价、分配和控制等方面的研究,对于PPP项目利益相关者的风险分担的研究还缺乏普适性,对于PPP项目风险配置的影响因素研究缺乏系统性.本文从逻辑维、时间维和知识维的三维视角分析PPP项目的风险要素,在综合考虑PPP项目风险配置的影响因素下,建立了基于SHAPELY解的修正的PPP项目风险配置模型,并探讨了风险的合理配置对契约激励有效性的影响.
Shapley论文参考资料：
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