原创《资管新规带走懒人理财好日子还不懂新玩法，你就亏大发了》：本论文为您写大发毕业论文范文和职称论文提供相关论文参考文献，可免费下载。
千呼万唤始出来,一直“半遮面”的资管新规终于把脸露出来了.自去年资管新规征求意见稿发布,资管新规的热度一直居高不下,上到*提问、央行行长公开讲话稿、*全面深化改革委员会第一次会议的审议内容,下到小区内的老大爷和棋友也在讨论资管新规这事儿.
为啥这件事儿影响力这么大呢?我们来看看资管新规实施后,对我们都会造成什么影响?
“懒人理财”日子结束
“一直都是买银行的保本理财,现在不保本了,一时间不知道可以买啥了.”已到中年的周先生说.
据记者观察,此前保本理财的受众人群主要有三类：理财知识薄弱的中老年人、风险承受能力偏低的人士及有闲钱但没有时间理财的职场人士.
虽然保本理财一直是投资者的香饽饽,但也不乏有投资者上过“保本理财”的当.比如有的保本理财是只保本金不保收益,误以为刚性兑付的投资人,到期才发现收益分文没有；有的保本理财在“保本期限”内保本,期限外就不保本了；有的理财经理会“挂羊头卖狗肉”,借“保本理财”卖的可能是流动性差的保险或是高风险的P2P.
但是现在,这些通通成“过去式”了.4月27日,中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,也就是我们常说的资管新规.
资管新规指出,资产管理业务不得承诺保本保收益,向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念,打破刚性兑付.
所以说,以后无论你去哪里理财,理财经理要是介绍称产品保本,OK,可以直接去银保监会*他！
保本理财没了,那作为保守型投资者可以买什么?
除了国债以外,还有两种存款,一种是大额存单,存款金额在20万元以上,可以享受更高的利率；另一種是结构性存款,购买门槛为5万元,预期年化收益率在4%-4.5%之间.
“对客户的影响不大,多数近期到期的客户已将产品转为存单,目前各商业银行存单利率也比较可观,最高有达到上浮52%.”某商业银行客户经理向记者介绍说.
结构性存款或变得吃香
大额存单准确的定义是指由银行业存款类金融机构面向个人、非金融企业、机关团体等发行的一种大额存款凭证,是银行存款类金融产品,因此属于一般性存款.
投资期限上,大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种.与普通存款不同,每期大额存单有固定的发行时间,投资者在发行时间内可购买到相应利率的产品,且大额存单每期发行的总额有限,因此投资者也可能会遇到额度售罄的情况.
值得注意的是,大额存单是有投资门槛的.对个人而言,存款金额最低也要到达20万元,而且在同一家银行产品中,往往金额越大,利率就越高.
由此看来,大额存单对较穷苦的白领们并不太友好.没关系,我们还有结构性存款啊,那结构性存款又是个啥?
结构性存款是指在普通存款的基础上,运用金融衍生工具（包括但不限于远期、期权或期货等）,将投资与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的金融产品.简单来说,就是存款加金融衍生品两部分.
值得注意的是,不要被结构性存款的“存款”二字所蒙蔽,虽然大部分结构性存款风险级别仅为1-2级,但一不小心,没仔细看合同,可能碰到本金都损失的高收益存款.
短期理财产品将消失?
“手里有了闲钱,我一般会买周期短、收益高的理财产品,收益不错、回收比较快.”这是资管新规出台前一位女士对理财的偏爱,但现在这个偏爱恐怕无法继续了.
期限短一直是理财老油条钟爱的一宝,如果说一款理财产品风险系数高但是期限短的话,这些人也是愿意在“悬崖边上”走一遭.
但是目前这种如意算盘可能打不下去了.资管新规中规定：“为降低期限错配风险,金融机构应当强化资产管理产品久期管理,封闭式资产管理产品期限不得低于90天” .
此外,新规要求,每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算,不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务.
对此,有业内人士认为,银行理财产品的周期会被拉长,因为不能再期限错配了.未来银行会更倾向于发行久期较长的产品.
所以,记者衷心奉劝投资者一句,不看产品介绍和合同,就闭眼投资,7天拿收益的懒日子一去不复返了.擦亮你的眼睛,拿出“鸡蛋里面挑骨头”的态度,才能保证不掉入理财的陷阱中.
货币基金或采用市值计算
通读资管新规后,我们可以发现本次新规发布后,不仅银行受影响较大,基金同样也是重灾区.
资管新规中有这样一句话：“金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理,坚持公允价值计量原则,鼓励使用市值计量.”简单来说就是,此前货币基金多采用“摊余成本法”计价,而资管新规鼓励使用“市值法”计价.
这两种算法到底有什么差别呢?举个例子.
基金经理在市场上以90元钱折价买入一个票面价值为100元的债券,这当中便获得了10元的收益.如果该债券是30天到期的话,那么就将10元除以30天,将收益摊销到每一天中.
这种方法在债券市场价格向上走的时候是平安无事的,但是当债券市场价格下跌时,这种方法则可能虚高了债券的净值.再拿上面的例子来说,如果债券价格跌至80元,其实基金已经亏损,但用 “摊余成本法”计算,基金表面上看并没有亏损.而投资者在买卖的时候,却在溢价买入和卖出该基金.表面上看皆大欢喜,实则暗藏风险,这便是我国货币基金普遍在用的摊余成本法.
而市值法就是完全按照市场交易价格来走,优点就是投资人能更真实的看到基金变动的情况,缺点是由于收盘价格可能异常且波动频繁,该方法容易降低基金净值的稳定性,不利于引导投资者进行长期、理性的投资.
日前有接近监管人士向记者表示,虽然货币基金市值化管理是未来监管鼓励的方向,但并不会“一刀切”,要求所有货币基金均使用市值法,大部分货币基金仍然可以使用摊余成本法估值,只有很少部分不适合.
分级基金将前途未卜
同样受到影响的还有分级基金.资管新规中明确规定,公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级,现有产品在过渡期结束后,金融机构不得再发行新产品或存续相关资产管理产品.这也意味着,分级基金将结束其10多年的历史,进入终结倒计时.
此外,资管新规明确指出,消除多层嵌套,抑制通道业务.那么对于本身就投资其他产品的,人们一直很关注、喜欢的FOF,何去何从,成为了人们关注的焦点.
北京某基金公司产品部总监表示：“接下来,可能需要修改公募FOF的相关制度,做到与资管新规一致.存续FOF不一定需要改合同,只要遵守修改后的法规即可.”
另一大型公募基金经理也表示,公募基金在资管新规中得到了较多的支持,FOF在多层嵌套上得到豁免,但在投资要求上进一步分散.未来无论FOF的具体投资适用范围如何调整,公募FOF都要坚持兼具大类资产配置和多策略配置的优势.
最后,再说一个好消息和坏消息.好消息是,非金融机构不得发行、销售资管产品了,国家另有规定的除外.当前除金融机构外,互联网企业、各类投资顾问公司等非金融机构开展资管业务,产品分拆、误导宣传等问题突出,甚至演变为非法集资、非法吸收公众存款等犯罪行为.如此改革,爸爸妈妈再也不用担心等不,是我们再也不用担心爸爸妈妈买理财上当受骗了.
坏消息是,银行理财取消刚兑的同时,信托也不承诺刚兑了,一些高净值客户再购买信托时,也要多个心眼儿了.
大发论文参考资料：
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