原创《未来10年艺术品还值得投资吗》：本论文为您写艺术品毕业论文范文和职称论文提供相关论文参考文献，可免费下载。
2016年中国艺术品市场规模约110亿美元,未来还有很大增长空间.
在过去的十余年中,特别是2009～2011年,中国的艺术品市场经历了高速发展.单是艺术品拍卖,其成交额从2005年的18亿美元增长到了2016年的75亿美元,而2011年的成交额达到顶峰,为152亿美元.2005～2016年中国艺术品拍卖市场的成长如图表所示.
虽然2012年以后,由于监管、宏观经济,以及*等一系列原因,中国的艺术品市场进入了一个下跌与盘整的阶段,但到了2016年,中国艺术品市场仍然以接近110亿美元的总规模（其中,艺术品拍卖占到了7成多,其余是画廊等零售交易）,与美国、英国一起雄踞全球艺术品交易市场的前三名.
艺术品可否作为一个投资工具?这是一个见仁见智的问题.艺术行业及金融行业的从业人士对此可能会有截然不同的答案.然而不管有着怎样的感情因素,艺术品作为一种“可投资的另类资产”受到了日益密切的关注,确是一个不争的事实.
通过对2004～2016年雅昌“近现代名家指数”以及相同时段的上证指数和恒生指数进行对比,可以看出,在此期间,以雅昌“近现代名家指数”为代表的中国艺术品市场投资回报,远远高于同期的证券市场.相比于上证指数在此期间80%的增幅,雅昌“近现代名家指数”中的代表艺术家（如吴昌硕、张大千、齐白石等）的作品在此期间的平均回报达到8倍左右的涨幅（张大千的作品平均交易价格达到了10倍的涨幅）.
中国艺术品市场过去5年来发展相对平缓,这确实使很多人对这个市场失去了信心.那么中国艺术品市场的未来究竟会如何?我暂不轻下结论,而是提供一组数据以供大家思考.
首先,来看中国艺术品市场的供应水平.根据《2015 年中国文物艺术品拍卖市场统计年报》,2015 年中國大陆艺术品拍卖市场的成交总量约 25万件,其中单价超过 100 万元的高价艺术品约4000件.在过去的5年中,成交总量在25万件至36万件之间波动,而其中高价位的艺术品的成交量在5000件的量级徘徊.虽然中国艺术品市场存在一定数量的仿造品,但艺术品市场供应量的提高相对缓慢,本质上是由艺术品（特别是“精品”）本身的相对“稀缺性”所决定的.未来成交总量也许会因为市场格局的变化（比如当代艺术品所占比例的提升）而有所增加,但是艺术品市场中“精品”的供应量快速增加的可能性并不高.
其次,来看需求层面的相关数据.根据与艺术品行业同行的讨论估计,中国艺术品市场目前“活跃”的客户（指每2～3年会有艺术品买卖交易的客户）有10万～15万人,而年均交易100万元以上的客户（所谓“高端艺术品*家”）,不会超过1万人.可以将之与中国的富豪人群（或称“高净值人群”）的规模对比分析.据贝恩（Bain Capital）公司的估计,2015年中国可投资资产超过1000万元的“高净值人士”超过120万人,且每年以超过20%的速度增加,而其中可投资资产超过5000万元的“超高净值人士”约有16万人.根据经验,假设“5000万元”可投资资产是迈入“高端艺术品*家”的门槛,通过对比可以判断中国的“超高净值人士”中艺术品*的渗透率目前还不到6%,而这16万“超高净值人士”手中的可投资资产规模高达18万亿元,因此,可以看到2016年中国艺术品市场约110亿美元的规模还有很大增长空间.
换一个角度思考“未来10年,中国艺术品市场能有多少倍的投资回报”这个问题,基本上就是对一个大趋势的判断：是否会有更多的“超高净值人士”成为所谓的“高端艺术品*家”?这个群体的规模是否会从现在的不到一万人,变成两万人、三万人?同时这个群体花费在艺术品上的预算是否会有成倍的增加?
与欧美那些所谓的“艺术品*大国”相比,其实中国的艺术品*传统要悠久得多.皇家艺术品*到了东晋和南朝已经相当成规模,如距今约1500 年前,南朝的梁武帝已经建立了卓有成效的王羲之书法*体系.从唐朝到清朝,每个朝代都会有数个皇帝痴迷于艺术品*.而从北宋开始,民间的艺术品*开始繁荣,到了明清甚至出现了如项元汴、孙承泽、安岐、庞元济这样拥有大量国宝的*家.
而有趣的是,无论是古代中国还是西方国家,“富一代”从事艺术品*的基本是凤毛麟角.对于艺术品*,财富只是前提,而远非充分条件,要成为真正高品位的“*家”,往往需要几代人的熏陶和学习.而中国大陆目前的高净值人士或者超高净值人士,绝大多数还是处在第一代,或者是第一代向第二代交接的时刻.随着中国高净值人士规模的不断增长以及整个民族文化自信心的不断修复,中国再次出现真正的艺术品*盛世也许不是天方夜谭.
然而需要清醒地认识到的是,艺术品作为投资类别有着一些先天不足.比如艺术品的低流通性、低透明度、高交易成本以及由于艺术品非标准化特质带来的鉴定、估值等一系列问题.对这些问题的认识不足将导致在艺术品投资活动中出现一系列的偏差和失误.在国内艺术品市场最热的2010?2011年,市场上出现了超过50只艺术品投资基金,募集总金额超过70亿元.然而,当年募集的绝大部分艺术品投资基金业绩都惨不忍睹.这固然是由于2012年艺术市场的“滑坡”,但更重要的原因还是这些投资产品在设计时没有考虑到艺术品自身的特质,从而出现了许多明显的产品缺陷.
梅兰妮·格莉丝（Melanie Gerlis）女士的这本书系统深入地比较了艺术品与多个投资品类,包括股票、黄金、葡萄酒、房地产、私募股权基金以及时尚奢侈品.本书不是一部艰深枯燥的投资理论书籍,相反,其中的大量案例和故事使本书非常有趣.无论是对于那些在艺术市场中驰骋多年的老手,还是那些正在考虑进入艺术品*和投资领域的新朋友,这本书都能为你提供借鉴.甚至哪怕只是为了增加一些对全球艺术圈内轶事的了解,这本书也值得一读.而且,何凌女士的译文准确流畅,非常难得,亦值得大力推荐.
（作者为贝恩公司全球合伙人、苏富比公司亚洲区原首席运营官）
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