原创《中国对一带一路沿线投资风险和导向》：本文是一篇关于投资风险论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
[摘 要] 本文研究“一带一路”沿线投资的国家风险,构建可观测指标评分法的国家风险评估体系,并对“一带一路”国家样本进行风险评估.通过对比对外投资的流量、存量和国家风险,发现中国企业选择低风险国家进行投资具有普遍性,而选择高风险国家进行投资则具有特殊意义,比如資源因素驱动.针对不同类型不同风险的国家,本文给出了相应的策略建议.
[关键词] 一带一路 国家风险 投资区域导向
[中图分类号] F832 [文献标识码] A [文章编号] 1004-6623（2018）02-0029-05
[基金项目] 国家社科基金项目（15BGJ037）.
[作者简介] 张碧琼（1957 — ）,湖南慈利人,土家族, 财经大学金融学院国际金融系主任,教授,博士生导师,研究方向：国际资本流动和国际投融资风险管理、人民币汇率和货币国际化理论及实践；卢钰、邢智晟、刘斌, 财经大学金融学院,研究方向：国际金融.
一、“一带一路”沿线投资
吸引力分析及中国的投资进展
自中国“一带一路”倡议提出以来,在参和各方的共同努力下,“一带一路”建设从理念转化为行动,从愿景转变为现实,取得了丰硕的成果.
（一）“一带一路”沿线的投资吸引力概览
“一带一路”沿线的经济总量约为21万亿美元,占世界1/3左右；人口约46亿,占世界60%以上,市场潜力巨大.根据各个国家所在地理区域划分为5个地区,涵盖东南亚、中西亚、南亚、欧洲、非洲及其他地区70个国家.
东盟国家基础设施、自然资源和制度环境较落后,但其具有较低的人力资本,并且随着中国—东盟自贸区、经济走廊建设等合作框架的深入,东盟地区基础设施建设需求上升,对中国的产业转移具有重要的战略投资价值.
中西亚国家主要处于新亚欧大陆中枢,伊朗、沙特阿拉伯、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦等资源禀赋型国家,具有重要的地缘和战略资源优势.这些国家石油、天然气等战略资源储备在“一带一路”国家中排名靠前,基础设施相对完善,对中国企业具有很大的吸引力.
中国对欧洲国家的投资存量规模占比10.5%.这些欧洲国家大多国家资源相对贫乏,国内市场较小,并且在地理位置上和中国存在“道路联通”的障碍,因此排名不高.在欧洲国家中,俄罗斯由于其在战略资源、制度环境、对华关系等领域中已有一定的历史沉淀,和中国的贸易、投资关系尤为密切.未来随着亚欧大陆桥的建设推进,也将加强欧洲国家和中国的互联互通,带动中国对欧洲国家双向投资增长.
非洲国家中,随着金砖国家经贸合作的不断深化,南非成为中国在非洲的最大贸易投资伙伴国.
南亚7国和非洲及其他地区国家的投资存量相当.无论从人口规模、经济发展上看,印度是和中国最为相似的国家,印度本身蕴藏着大量的煤炭、天然气资源,其国内市场规模在“一带一路”沿线国家中也表现优异,也是“一带一路”上的关键节点.而巴基斯坦长期以来和中国关系友好,“中巴经济走廊”也将成为“一带一路”中的一个重要样板工程,近期瓜达尔港的打通,也为中国开辟出了一条新的海上合作路线,具有深远的战略意义.
（二）“一带一路”沿线东道国投资吸引力理论分析
张碧琼等（2012）选取了包括新加坡、俄罗斯、沙特阿拉伯、柬埔寨、阿联酋、印度尼西亚、哈萨克斯坦、越南、泰国、埃及、埃塞俄比亚、波兰、罗马尼亚、土耳其、乌克兰、孟加拉国在内的46个国家和地区的2003～2010年的面板数据,进行东道国拉动因素分析,得出如下结论：我国对东道国的对外直接投资和该国GDP水平正相关.东道国GDP每增长1%,我国对其直接投资将有8.1%的增长.研究还发现,在各因素的弹性系数中,东道国GDP的弹性系数最大,这说明东道国GDP所代表的市场规模是所有因素中最重要的一个；汇率上升（直接标价法下外币升值）会促进我国对外直接投资.一方面汇率升值时,在东道国销售产品所得利润按当地货币可兑换成更多的人民币,提高了企业投资的收益.另一方面,东道国币值升值,可以加强其对我国产品或服务的购买力,从而促进我国企业产品出售,激励我国企业加大投资；我国对外直接投资和东道国市场开放程度正相关.东道国市场开放程度每提高1%,我国对其直接投资流量会提高约0.02%.检验结果是显著的,但影响较小；我国对外直接投资和东道国能源产量之间也是正相关的关系.东道国的能源产量增加1%,我国对其直接投资流量增长约1.36%.该结论也和我国近年来实际海外投资活动相符；我国对外直接投资和东道国科技水平呈正向关系.东道国的科技水平每上升1%,我国对其直接投资流量提高近0.062%.我国企业积极“走出去”,学习发达国家企业先进的技术、管理模式和经验,有利于更好地参和国际市场竞争.
(三)中国对“一带一路”沿线投资进展
根据商务部公布的《2017年我国对“一带一路”沿线国家投资合作情况》,2017年,我国企业共对“一带一路”沿线国家的非金融类直接投资为143.6亿美元,同比下降1.2%.主要投向新加坡、马来西亚、老挝、印度尼西亚、巴基斯坦、越南、俄罗斯、阿联酋和柬埔寨等国家.对“一带一路”沿线国家实施并购62起,投资额88亿美元,同比增长32.5%,其中中石油集团和中国 投资28亿美元联合收购阿联酋阿布扎比石油公司12%股权为其中最大项目.在对外承包工程方面,我国企业在“一带一路”沿线的61个国家新签对外承包工程项目合同7217份,合同额达1443.2亿美元,占同期我国对外承包工程新签合同额的54.4%,同比增长14.5%；完成营业额855.3亿美元,占同期总额的50.7%,同比增长12.6%.
从投资流量看,2016年中国对东盟国家占比超过50%.位居前列的东南亚国家为新加坡、马来西亚、印度尼西亚.新加坡经济和金融市场发达,外资投向以服务业为主,具有金融投资特点.以色列也比较特殊,虽然中国在其投资存量较少,但是流量增加较多,占“一带一路”沿线合计数的9.9%；近年来,新西兰和南非和中国的投资合作也快速发展.
投资风险论文参考资料：
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