原创《美元黄金*两重天美联储加息预期浓厚》：本论文为免费优秀的关于*两重天论文范文资料，可用于相关论文写作参考。
在美元指数表现相对强势的情况下,如果贵金属价格跌破重要支撑位置,或继续向下探底,未来1个月,贵金属价格震荡偏弱的概率较大.
10月中旬以来,美联储加息问题始终主导着贵金属市场和外汇市场,市场上多数观点将美国加息的时间预期指向了今年年底.美联储10月底举行的FOMC议息会议释放了12月议息会议加息的可能性,加息预期愈演愈烈,美国非农报告更是美元上涨行情呐喊助威,美元指数如脱缰的野马般一路狂奔,一度站上99.5的高位,以美元计价的黄金和白银则在强势美元的威慑下连续走弱,截至11月13日,疲软的银价日线收出十一连阴,国际金价从1200美元/盎司关口下挫近9%,原油市场也未能幸免,美国油价再次回落至40美元/桶附近.
加息预期逐渐升温
由于9月的美联储议息会议并没有给出任何加息信息,市场将目光转移到年底美联储FOMC议息会议.9月以来,虽然美国经济数据乏善可陈,但并未阻止市场对于年底美联储加息的美好猜想.此后10月底举行的美联储FOMC会议声明维持利率不变,称美国经济温和扩张,就业增长步伐放缓,失业率保持稳定,符合市场预期.此次会议透露的更重要的信息则是对12月是否加息保持了开放态度.美联储在此次公布的FOMC声明中去掉了9月声明中全球形势可能会抑制美国经济的措辞,明确提到在下次会议上加息的可能性,并表示这很大程度上取决于经济数据的好坏.
随着加息预期的逐渐强烈,众多美联储鸽派官员纷纷变节倒戈,就连波士顿联储主席罗森格伦也表示,美国经济出现了实质性改善,12月加息可能是合适之举.另一位鸽派大佬芝加哥联储主席埃文斯也倒向了加息阵营,可惜的是美联储头号鸽派人物柯薛拉柯塔即将卸任,将不参加12月的FOMC会议.柯薛拉柯塔一直是美联储唯一坚决要求不要加息的官员,在10月的会议上他甚至还要求实施负利率.美联储内部其他鹰派的加息论调频现,有关美联储年底加息的呼声已经越来越高.
此外,在10月的议息会议中,美联储表示,加息需要美国经济数据变好的进一步佐证,如果数据变得更好,FOMC就有可能提高利率进入加息通道.数据显示,美国10月非农就业人口增加27.1万人,预期增加18.2万人,前值下修至增加13.7万人,该数据为年内最佳表现.美国10月失业率为5.0%,创2008年以来新低.平均时薪同比上涨2.5%,创2009年以来最大涨幅.美国10月劳动力参与率并无明显变化,为62.4%.但在过去的36个月内,美国经济创造了800万个工作岗位,速度创下2000年来新高.由于美国非农数据表现强劲,市场各方对美国经济前景的信心进一步增强,为12月底的美联储加息预期添火加薪,也为美元的强劲上升铸就了坚实的基础.
另一方面,包括欧洲央行、中国央行,日本央行在内的多数经济体央行选择了宽松货币政策,欧洲央行行长德拉吉表示,欧洲央行将在12月重新审视宽松的程度.核心通胀持续好转的迹象减弱为12月进一步宽松货币政策铺平道路,如有需要,QE持续时间可能超过2016年9月.随着美联储12月加息预期渐行渐近,欧央行却再次传出宽松的声音,两大央行货币政策背道而驰,无疑将会加剧欧元下行压力,迫使美元升值.
贵金属价格震荡概率加大
10月中旬以来,美元指数直线上涨,100整数关口触手可及,投资者对美联储释放的加息信号的担忧加剧,以美元计价的国际贵金属和大宗商品遭受到空前打击,金银价格承压明显.截至11月13日,11月初银价连续11个交易日以阴线报收,现货白银价格从3342元/千克跌至2900元/千克附近,跌幅深达13%.国际金价未能上破1200美元/盎司,日线以十字星报收后颓势再现,在美元的压制下,重要支撑位连续失守,成就了一场空头盛宴.而美国原油价格也在强势美元及供过于求的压力下再次回落至40美元/桶附近.
能源及大宗商品的持续低迷拉低了美国通胀数据,这也是美联储在加息问题上犹豫不决的原因.最新公布的美国10月进口物价指数月率降幅大于预期,美国进口物价指数月率在过去16个月中有14个月录得下跌,通胀在很长的一段时间内持续低于美联储2%的目标水平.随着美国经济增速加快,由低价能源及大宗商品带来的低通胀可能难以持久,通胀下滑的态势或得到改善.在就业市场强劲增长的背景下,低油价会刺激消费者的支出大幅增长,从而抵消美联储对低通胀的担忧.
未来1个月,贵金属和外汇市场的关注焦点仍然将集中在美联储加息问题和美国经济数据上,这个月也是12月中旬举行的美联储FOMC会议之前最为关键的一个月.12月将公布的美国11月非农报告显得尤为重要,是一如既往地保持可观的就业数据还是出乎市场意料地表现不佳,年底美联储讨论加息与否很可能在这些数据上仔细斟酌.笔者认为,只要数据保持相对平稳,新增非农就业人数处于20万人之上,美联储就应该有足够的理由进入加息通道.
随着12月中旬的美联储议息会议临近,美元指数甚至有望突破100整数关口.笔者预测,美元指数很可能继续运行于95～105区间,在美元指数表现相对强势的情况下,如果贵金属价格跌破重要支撑位置,或继续向下探底,未来1个月,贵金属价格震荡偏弱的概率较大.
地缘政治问题冲击有限
近期,耶伦和各美联储官员在贵金属和外汇市场上呼风唤雨,而地缘政治风险似乎已经销声匿迹.关于地缘冲突,投资者的记忆似乎还停留在10月俄罗斯空袭叙利亚问题上.当时俄罗斯在叙利亚境内连续发动空袭,目标是该国境内的伊斯兰国恐怖分子.这是冷战结束以来俄罗斯最为高调的海外军事行动之一,轰炸时间持续了1个多月.美国方面一直在指责俄罗斯借轰炸IS的名义攻击由CIA支持的叙利亚反政府武装,但仅限于谴责,未有实质性行动.
转折点发生在10月底叙利亚总统巴沙尔·阿萨德突访俄罗斯.俄罗斯对叙利亚的政策出现巨大转变,不仅呼吁叙利亚2016年进行大选,甚至还称将用空袭来援助叙反对派打击IS,希望通过政治途径来解决战争问题.显然,俄罗斯方面已经在一定程度上达到了自己的目的.一方面,俄罗斯轰炸叙利亚很重要的目的是为了打破美国的战略围堵,防止自己在中东的势力被削弱,而目前轰炸带来的影响力已经不容小觑,达到了巩固俄罗斯军事强国特别是在中东的地位的目的.另一方面,由于俄罗斯的经济不景气,特别是出口原油、天然气遭遇了2008年金融危机以来的低价,急需转移国内外的视线,不管是从军事上还是道义上来讲,针对IS的军事行动对普京明年参加选举提升支持率有很大帮助.如今,在铺天盖地的财经消息里偶尔才能寻到关于地缘方面的蛛丝马迹,在未来1个月里,如果没有突发性事件,地缘政治方面的问题对贵金属市场的冲击力将非常有限.
目前,国际黄金价格下方的1070美元/盎司附近的技术性支撑仍然较为强劲,现货白银2800元/千克仍然有很强的支撑,黄金和白银价格或在此附近蓄势整理,短期难以继续破位下行,但在美联储加息预期和美元强势威慑下,贵金属价格仍然存在进一步探底的可能,届时,将刷新5年以来的历史低位.预计国际黄金价格有望运行在区间1020～1120美元/盎司,现货白银价格有望运行于2700～3080元/千克区间.近期,现货铂金和钯金价格跟跌十分明显,贵金属特性表现得淋漓尽致,未来1个月,这两个品种也有可能继续向下探底.
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