原创《繁荣下理性消费金融类ABS深度》：本论文为您写理性消费毕业论文范文和职称论文提供相关论文参考文献，可免费下载。
摘 要：近年来,我国消费金融业务发展较快,和之相关的消费金融类ABS呈繁荣景象.本文围绕消费金融类ABS的现状、基本类型及交易结构等展开分析,并对其风险关注点进行了深入探讨.
关键词：消费金融 ABS 交易结构 风险
为提升消费对经济增长的拉动作用,近年国家出台多项举措以促进消费金融行业发展,包括2009年7月和2013年11月银监会两次颁布《消费金融公司试点管理办法》等,从而使得消费金融行业进入发展快车道.其中从我国消费性贷款业务规模的增长也可窥其一二,消费性贷款余额从2012年末的10.44万亿元增长至2016年末的25.05万亿元,占各项贷款余额的比重也从2012年末的16.57%增至2016年末的23.50%；截至2016年末,个人短期消费贷款余额已从2012年末的1.94万亿元增长至4.93万亿元.
消费金融业务的快速发展,也带动消费金融类资产证券化（ABS）业务的蓬勃发展.银行、电商平台及一些无消费金融牌照的借款平台等都纷纷试水消费金融类ABS业务.
消费金融类ABS基本类型
目前市场上消费金融类ABS发行主体主要包括商业银行、消费金融公司、小贷公司、电商平台、P 平台等,其中P 平台于2016年暂被交易所纳入 清单.商业银行、消费金融公司作为发起机构的ABS产品在银行间债券市场发行,受银监会监管；以小贷公司、电商平台及其他平台类互联网金融企业作为发起机构的ABS产品主要在交易所市场发行,受证监会监管,也可以在银行间债券市场发行,主管机构为交易商协会.以下以发行主体为分类标准进行介绍.
(一)商业银行
在消费金融各参和主体中,商业银行不仅拥有雄厚的资本、完善的风控措施,还拥有广泛的渠道、数量庞大的客户,使得商业银行在消费金融业务领域具有得天独厚的优势.
我国商业银行传统的获客渠道主要是以实体的支行网点及网点外的营销团队为主.网点数量及区域覆盖率将直接影响银行的客户规模.近年来,受互联网金融的强烈冲击,商业银行也逐步对以往的经营模式进行改革.例如,2017年2月,中国工商银行和百度公司合作在“百度钱包”手机APP推出工银信用卡在线*服务,将线下的获客渠道转至线上,以突破实体网点的限制.
目前商业银行消费金融模式的产品主要是信用卡分期付款和个人消费贷款.截至2017年3月末,以银行作为发行主体的消费金融类ABS有10单,涉及7家银行.
(二)消费金融公司
目前市场上提供消费贷款服务的金融机构众多,除银行外,还有一批专业的、持有牌照的消费金融公司.消費金融公司是银监会批准设立的不吸收公众存款,以小额、分散为原则,为中国境内居民个人提供以消费为目的贷款的非银行金融机构.从2009年8月份首批4家试点,到2015年11月在全国范围内放开,截至2017年3月末,国内已经成立了23家消费金融公司.
消费金融公司服务对象以中低收入的年轻群体为主,不同股东背景的消费金融公司的获客渠道有所差异.例如银行系消费金融公司可以依托母行众多网点及存量零售客户的优势,和母行交叉营销；作为我国唯一一家全外资的消费金融公司捷信消费金融公司的客户目标通常锁定于和银行不会发生关系的,被银行忽略、遗漏的群体,其贷款方式分为贷和结合消费场景的消费贷款.
消费金融公司的产品类型包括贷、循环信用贷（类似信用卡）和商品贷,其中商品贷又分为线上贷（网上商城）和线下贷（实体商户）,线上和线下合作的商户覆盖了3C产品、美容、教育、医疗、家装、旅游等多个领域.
(三)电商平台
电商平台是目前我国消费金融类ABS的主力军.电商平台开展此项业务的优势主要在于以下两点：
首先,天然存在的消费场景.消费者在电商平台购物时,电商平台提供的延期支付或分期付款是最直观便捷的缓解支付压力的方式.通常来讲,电商的主要消费群体偏年轻,虽然具有消费潜力但收入水平有限,而他们普遍拥有“先消费再付款”的新消费观,完全吻合消费金融的核心理念.此外,相关调查表明,有场景的消费贷款比没有场景的消费贷款用户还款表现好,逾期率低.
其次,用户数量及用户信息所形成的大数据支撑.电商平台消费贷款依托大数据分析,例如,京东金融征信数据的来源较为多元化,不仅内部数据,还包括上百个外部数据源.
目前消费金融类ABS发行市场中最活跃的电商平台是蚂蚁金服及京东金融.蚂蚁金服旗下的蚂蚁花呗支持多场景购物使用,除主要应用场景淘宝和天猫外,蚂蚁花呗还接入了数十家外部消费平台.2015年以来,蚂蚁金服旗下蚂蚁花呗及蚂蚁借呗均获得了交易所300亿元储架发行额度,发行笔数及发行规模远超其他发行主体.截至2017年3月末,蚂蚁花呗系列共发行了32单,累计规模为657.80亿元,分为花呗分期系列（应收账款）和花呗消费贷款系列（小额贷款）；蚂蚁借呗系列（小额贷款）共发行了11单,累计规模为300亿元（见表1）.
数据来源：根据Wind资讯整理
此外,京东金融旗下产品除“京东白条”外,还打通了京东体系内的O2O（京东到家）、全球购、产品众筹,又逐步覆盖了租房、旅游、装修、教育、婚庆等领域.截至2017年3月末,京东金融共计发行ABS产品16单,累计规模为191.57亿元,其中15单在交易所发行,1单在银行间市场发行（ABN）.
除以上两家电商外,唯品会于2017年1月发行了其首单消费金融类ABS产品《中金—唯品花第一期资产支持专项计划》,发行规模为3亿元.唯品花是唯品金融的消费贷款产品,目前支持用户在唯品会特卖网站上进行赊销购物,类似于京东白条.
(四)小贷公司
1.传统小贷公司
传统小贷公司兴起于2010年,2010—2014年中国传统小贷公司数量增长近5倍,贷款余额增长近3倍.但此后,小贷行业开始走下坡路,截至2016年末,全国传统小贷公司8673家,较2015年减少237家,贷款余额9273亿元,较2015年下降1.48%,主要是因为互联网小贷公司、P 贷款快速发展挤占了市场空间.
理性消费论文参考资料：
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