原创《论外资并购和中国本土私募股权投资》：本论文主要论述了外资并*范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
摘 要：外资私募股权基金在中国的并购活动除刺激企业发展转型外,还刺激了中国本土私募股权投资的快速发展.本文分析对比了外资私募股权投资和中国本土私募股权投资的异同、外资并购带来的影响以及本土私募股权投资发展中遇到的问题及可能的解决策略.
关键词：私募股权投资 中国本土PE
一、绪论
私募股权投资（Private Equity,简称PE）是一种高风险、高回报的新型金融服务形式,在世界各国发展迅速,并逐步形成了一套科学、规范、完整的管理体系.随着我国经济的快速发展,大量外资私募股权投资涌入中国,外资私募股权基金在中国的并购活动刺激了中国本土私募股权投资近年来的快速发展.然而,中国本土私募股权投资遇到了很多问题,如何看待国内的外资私募股权投资行为以及如何借鉴外资PE的发展经验以完善中国PE发展是急需研究的课题.
二、外资私募股权及境内并购的特点和影响
(一)外资私募股权特点
国外比较成熟的私募股权投资一般具有以下特点：外资私募股权投资者很少从政府部门获得资金投入,他们的资金来源大多是个人或者金融机构,他们只是充当金融 的角色.他们的投资对象多是私人公司,经营历史较短,并且不能进行公开交易,投资风险高.外资PE和被投企业多是互帮互助的关系,外资PE一般不对被投企业的运营管理作过多干预,不过为了获取最大的利润,他们会向被投公司提供必要的帮助和支持,所以从这个角度来讲PE的介入不仅带来了被投公司最需要的资金还带来了管理甚至技术上的支持,有利于公司的发展.PE投资并不是战略投资,他们最终通过退出来获取投资回报,相应的国外PE的退出方式较多,退出机制相对完善.
（二）外资私募股权基金境内并购的积极影响
外资私募股权投资者在中国投资,首先为企业提供了资金支持,有利于企业的进一步发展,另外,外资PE为了达到利润最大化,他们往往也会把先进的管理技术引用到被投企业,有助于被投企业完善治理结构,提高被投企业的管理水平.此外,外资私募股权投资为中国本土私募股权投资提供了经验.
(三)外资私募股权基金境内并购的消极影响
民族企业得不到保护,致使很多国内民族品牌在外资私募股权基金的并购中消失,令人惋惜.由于外资及国外先进管理技术的引入,使得国内很多企业丧失控制权,例如很多优秀的企业中实际是外资控制大部分股份.
外资私募股权基金投资者追求的是短期效益的最大化,只从利润最大化的角度去衡量被投企业而不考虑其他因素,这虽然能激励被投企业冲击短期成绩,却很有可能对被投企业造成潜在危害,然而投资者们考虑的是让被投企业尽快上市然后回购、转让进而获取利润,这样无疑使得中国企业成为外资投资者们的圈钱工具,不利于 企业的发展.另外,境内企业的外资化很有可能导致国有资产的外流,这又是一大损失.
三、中国私募股权投资的现状及发展
(一)中国私募股权投资发展概况
受诸多因素影响,近年来我国私募股权投资市场在规模和数量上得到迅速发展,具体原因如下：由于国家经济政策导向,投资者对中国未来经济形势充满期待,导致私募规模大幅增长；退出方式多元化、国家简政放权、鼓励创业及新国九条等一系列政策的颁布激发了投资者的热情；国企混改,生物医药、移动互联网投资领域火爆的影响.另外,我国的私募股权投资起步晚、发展时间短,所以和其他国家发达相比,投资策略较单一.我国和外资PE相比投资规模、单项平均投资金额方面仍有不小差距.
目前我国的私募股权投资主要集中在东部经济比较发达的地区,如北京、上海、江苏、浙江、广东等地.虽然中西部地区的投资活跃度、投资金额、投资数量等明显落后于经济发达的东部地区,但是可以看到在中西部的投资正逐步增加,机会也会越来越多.随着我国一系列相关法律的修订、出台及金融体系的完善,引入有限合伙组织形式有了法律依据,募集资金来源日趋广泛,越来越多的金融机构进入私募股权投资市场,投资领域也由之前的国企扩展到生物医药、清洁能源等新兴领域,中国的PE市场将逐步走向自由化.
(二)中国私募股权投资发展面临的问题
我国私募股权投资面临的障碍：虽然近年来我国许多金融机构涌入私募股权投资市场,和发达国家相比比例悬殊,投资者数量、投资规模仍然较小.主要原因是有关资金筹集方面的法律法规还不完善导致募集渠道受限,审批程序复杂、周期长.目前我国PE专业化人才缺乏,机构管理水平有待进一步提升.私募股权投资退出方式比较单一,仍以海外上市为主.
四、结束语
外资私募股权投资给企业带来资金,甚至先进的管理方式甚至生产技术,不过它追求短期利润最大化的特点可能会使被投资企业盲目追求短期效益而忽略了长期发展,从而沦为外资PE圈钱的工具.在资私募股权投资的刺激和国内环境对本土PE的需求,使中国私募股权投资迅速发展,不过和发达国家相比,我国本土PE在投资规模和数量上还有很大差距,并且投资策略相对单一,退出机制还很不完善,有待进一步发展.
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作者简介：郑柯欣（1993.08--）；性别：女,籍贯：内蒙古卓资县,学历：本科,毕业于山东工商学院；研究方向：金融
外资并购论文参考资料：
结论：论外资并购和中国本土私募股权投资为关于外资并购方面的论文题目、论文提纲、外资收购国内企业案例论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
