原创《人民币汇率市场化对我国商亚银行外汇风险影响》：本论文为免费优秀的关于外汇风险论文范文资料，可用于相关论文写作参考。
摘 要：近年来,伴随着中国经济增长的同时,国际贸易和国际金融也出现了迅猛发展.这一发展带动了外汇在国和国之间的快速流动.为了适应当前的国际经济金融新形势,人民币汇率改革也在逐步推进.商业银行作为国际贸易和国际金融的重要参和者,外汇交易规模庞大,汇率的些许变动对商业银行的利润和风险都有着重要的影响.近期,人民币对美元汇率开始在短期内出现较大的双向波动.因此,在汇率波动加剧且呈现新的变动特点的情况下外汇风险管理越来越成为商业银行面临的迫切需求.本文运用VAR模型来测度商业银行面临的外汇风险程度,并根据汇率变化的新形势分析商业银行的外汇风险管理.
关键词：外汇风险 商业银行 风险管理 VAR
一、引言
自2005年7月21日人民币汇率改革以来,人民币汇率从固定汇率制变为了有管理的浮动汇率制.这一改革一方面顺应了新形势的需要,发挥外汇市场的定价机制,另一方面也加大了人民币汇率的波动范围.人民币汇率的波动范围不断的加大,在一定程度上加剧了外汇风险.在很长一段时间内,由于汇率是固定的,且国家控制了大量的外汇.随着改革的深入,大量外汇转而由商业银行作为主体的金融机构持有,这对长期缺乏外汇风险管理的商业银行来说,具有一定的挑战性.我国商业银行的授信业务、中间业务、国际结算业务、海外并购业务等都在经受着不同程度的外汇风险考验.因此,如何快速适应汇率变化的新形势对于商业银行来说具有重要意义.
有效外汇风险管理的前提是对外汇风险进行准确测度.过去,传统的外汇风险度量方法主要包括资产定价模型（CAPM）和资产负债管理法（ALM）,但二者都存在缺陷,如过分依赖报表分析,缺乏时效性及无法揉和进新生的金融衍生产品,且用方差和a值只是反映了资产价值（即市值）的波动幅度.而1994年JP Morgan公司率先提出VaR方法,提出了RiskMetrics体系,并对VaR模型的原理和计算方法进行了较为系统的归纳和总结,Stambaugh（1996）将VaR模型对风险度量的作用概括为风险的共同语言,VaR度量为风险监控提供了一种机制,也使得风险投资者和外汇持有机构和个人拥有了一种易于理解的风险评估工具.此后更多的学者不断完善VaR模型中的各种方法.Bouchaud和Potters（1999）在计算复杂非线性组合的VaR时,提出可以利用金融资产波动的非正态性进行简单的计算.Kaplanski和Kroll（2001）提出用VaR-a来衡量单个资产在均衡时的风险,建立了一个基于VaR的资产定价模型,并通过实证研究指出,VaR-a比传统的Beta有更大的解释能力.Nydalh（2006）利用蒙特卡罗法使用GARCH模型建模拟合汇率的波动性.Books andSimon（2008）则通过GARCH模型来预测美元汇率的波动情况.
在西方国家主要经济研究领域,衡量汇率风险的方法主要有三种,分别是风险价值法（VaR）、极端测试法、情景分析法.极端测试法主要考虑到市场的极端情况,如股票崩盘、货币贬值、金融危机等,即将商业银行置于特定的极端情况下,测试其相关的数据指标.情景分析法则是从商业银行所处的客观环境出发,分析各种有关政治、经济、军事等情况发生变化后,相关市场因子所带来的变化.这两种测量方法在实际使用中及测量的时效性方面存在缺陷,而被广泛使用以度量外汇风险的主要方法是风险价值法,即VaR模型,它是指在未来特定时间下,既定条件下,任意金融工具市场价格存在的潜在最大损失.本文采用VaR模型作为计量手段,用以度量商业银行的外汇风险.
二、人民币汇率市场化趋势及双向波动原因分析
人民币汇率市场化可以定义为,汇率的形成更多地倾向于市场方面,由市场上人民币和外汇的供求关系决定,充分重视市场作用,不再依靠政府干预形成.
数据来源：国家外汇管理局
目前人民币汇率市场化的趋势可以简单概括为人民币汇率双向浮动,人民币汇率的波动幅度将更加反映市场预期.从实体经济的角度分析人民币升值和贬值和因素有助于我们更好地认识人民币波动的内在动力所在.
人民币升值原因主要有：国家经济实力增强.随着我国经济建设的不断推进,作为世界第二大经济体,我国宏观经济虽面临这国内GDP增速放缓和外部经济下行等不利因素,但国民经济发展整体平稳.
国际收支盈余.从国际收支来看,我国依然长期处于贸易顺差,外汇储备不断增加.我国保持国际收支绝对顺差和巨额外汇储备的现况暂时不会改变,国际收支顺差意味着外汇收入大于支出,对本币的需求始终很大,本币仍存在上升空间.
公众升值预期.自2005年汇率形成机制改革以来,人民币汇率一直处于长期增长的趋势,且我国经济整体实力不断增强,贸易顺差不断加大,这些都使得人民币升值预期长期存在.
人民币国际化.随着人民币认可度的提高及其在国际支付、国际计价和国际投资方面的职能逐步显现,人民币的升值预期也将得到加强.
人民币贬值因素主要有：汇率超调效应.汇率超调效应是指一个变量对给定扰动做出的短期反应超过了其长期稳定均衡值,并因而被一个相反的调节所跟随.人民币长期单边升值,给我国出口企业造成重大影响,大批出口企业面临经营困难的局面,将对我国经济增长形成掣肘.
国际资本避险情绪上升.从世界范围来看,全球经济低迷使得国际资本避险情绪上升,国际资本撤出欧元区和新兴市场的迹象愈加明显,更多的跨境资本流入美国和日本,引致美元和日元升值.
美元走强引起人民币被动走低.随着美国经济的复苏,美国正逐步走出2008年次贷危机造成的经济低谷,受美国救市措施成效逐步显现等利好消息的刺激,美元的强劲走势将引起人民币兑美元的被动走低.此外由于美国国内通货膨胀压力增大,若美国继续催促人民币加速升值,会导致通胀加剧,因此现阶段人民币并没有来自美国的大幅升值压力.
外汇风险论文参考资料：
结论：人民币汇率市场化对我国商亚银行外汇风险影响为关于对写作外汇风险论文范文与课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文炒外汇风险大吗论文开题报告范文和相关文献综述及职称论文参考文献资料下载有帮助。
