原创《基于委托人视角看企业年金法人受托缺位问题》：此文是一篇企业年金论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
企业年金是国家多层次养老保险体系的第二支柱,是国家政策支持、企业为主建立、职工自愿参加、市场化投资运营的补充养老制度.2004年《企业年金试行办法》确立了企业年金以信托关系为基础,委托人、受托人、托管人、账户管理人和投资管理人共同参与、相互监督的管理模式.截至2016年底,全国建立企业年金计划的企业达到76298家,参加职工232475人,积累基金达到11074亿元.从管理模式看,企业年金受托管理主要分为理事会和法人受托两种,由于法人受托相比理事会在治理结构、专业性、运营效率、监督效果等方面具有优势,目前被越来越多的企业所采用.
实践中法人受托模式存在的问题
法人受托模式下,受托人相当于“大管家”,负责选择、监督、更换账户管理人、托管人、投资管理人,制定企业年金基金战略资产配置策略.投资管理人负责对企业年金基金财产进行投资.但在实际运营中,受托人“缺位”的问题逐渐显露,这和监管部门对于法人受托模式责任主体清晰、运营高效的定位不相符.
受托人“缺位”.受托人不对企业年金计划整体收益负责,由于管理受托资产多、缺乏有效措施,受托人倾向于把年金管理决策事项上交“委托人”,主要精力放在日常运营事务上,同时把资产配置等下放给投资管理人,大大降低年金投资效率.
委托人“越位”.处于对年金收益的关注,企业作为委托人在实际中对投管人选择和资金分配具有了决策权,但由于缺乏专业能力和全面市场信息,能够投入的人、财、物有限,管理效率和成效都比较低.
投资管理人优势没有发挥.由于受托人的缺位,实际管理中投资管理人对计划收益负主要责任.投管人既要保绝对收益、又要跑相对收益,既要关注短期业绩、又要保持中长期业绩稳定,约束过多,导致投资效率不高.
问题分析
分析上述问题,主要由于委托人和受托人之间的职责不清晰,受托人由于缺乏授权和管理工具,造成“缺位”情况,进而造成了其他管理人职责的“不到位”.
委托人对受托人的激励约束机制不到位.实践中由于投资管理人对组合投资收益负责,委托人更关注投资管理人的考核,而忽略对受托人的考核,受托人考核大多只和运营管理、风险监管、客户服务、信息披露等挂钩,缺乏与计划收益的挂钩机制.从受托人角度看,受托收入主要为受托管理费,费率固定,缺乏对计划收益负责的积极性和主动性.
受托人缺少战略资产配置和约束手段.实践中由于受托人缺乏有效资产配置工具和决定权,实际资产配置和收益责任都放在了投资管理人,投资管理人往往越过受托人直接找委托人协商,某种程度上“架空”了受托人.当委托人和受托人为落实考核结果,对投资管理人提出资产类别、资金分配比例调整甚至更换投资管理人要求时,投资管理人往往以资产未到期、调整收益损失大等原因拒绝调整,使考核流于形式,无法有效执行.
深层原因在于年金“信托”文化的不成熟.与国外相比,我国的信托制度起步晚,各项法律制度还不完善,信托文化和理念还不成熟,受托人专业能力也没有达到企业预想水平.同时由于专业领域、背景差别,双方沟通有时不在一个视角内,受托人难以从委托人的角度考虑问题,造成委托人陷于年金专业管理决策,法人受托的制度优势没有发挥.
解决问题思路及主要做法
年金“信托”文化的培育需要一个较为长期的过程,需要国家层面法律法规的完善和市场参与主体的能力提升.本文仅从现实需求和委托人角度出发,提出解决问题的主要思路和做法.
主要思路.在法人受托管理模式下,加强受托人激励约束,建立与计划收益挂钩的受托费提取机制,通过受托直投养老金产品加强受托人战略资产配置能力,使受托人和投资管理人各归其位,发挥各自专业优势,把委托人从专业管理决策中解脱出来,专注于投资目标的选择,从而达到企业年金”安全稳健、保值增值”的管理目标.
主要做法.一是明确年金各方职责.委托人负责管理决策,根据受托人提供的战略资产配置建议,选择设定年金投资运营目标,监督受托管理合同执行,加强受托人考核管理,兑现考核激励.受托人负责专业管理,对年金投资收益的整体负责.制定年金战略资产配置方案和风险管理方案,选择配置直投养老金产品,加强年金资产的动态监督,完成委托人提出的投资运营目标.投管人负责投资组合和养老金产品的投资管理,优化内部管理机制,加强投资能力建设,集中内部优质资源发挥比较优势,在专长的投资领域开发优质产品,按照委托人、受托人要求做好信息披露和优秀投资经理培育管理.
二是建立受托管理费与年金投资收益挂钩的考核机制.受托人考核由委托人组织开展.以年度为考评周期,以日常运营数据和业务记录为基础,通过量化指标进行综合评价,横向比较分析受托机构在年金基金运营管理中存在的问题和差距.考核内容采用360度多维量化评分方式,包括年金计划投资收益、受托直投开展情况、履职服务三方面,其中履职服务分为运营管理、监督管理、信息披露、客户服务等四方面.受托管理费与年金计划投资业绩挂钩,采用“基础管理+业绩报酬”的模式,基本管理费按照基金资产净值的固定比例按日计提、按年支付,业绩报酬按照业绩基准之上超额收益的固定比例按年计提、按年支付,对于未完成投资目标的年度,使用业绩报酬回补.
三是建立受托直投组合,增強受托人资产配置能力,提高投资效率.在年金计划层面开立受托直投账户,通过直接投资于养老金产品的方式进行投资.受托人通过对养老金产品进行分析和评价,优选养老金产品构建直投投资组合.在实践中,受托直投模式采取了分类管理,将直投账户分为*管理账户、待遇支付账户、配置调节账户、积极收益账户四种不同类型,通过配置不同类型的养老金产品、采取不同的管理机制、适用不同的考核指标、实现不同的收益目标.
企业年金论文参考资料：
结论：基于委托人视角看企业年金法人受托缺位问题为关于本文可作为相关专业企业年金论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文企业年金400退休拿多少论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
