原创《上证指数和我国GDP相关性数据分析》：此文是一篇上证指数论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
市场经济条件下,宏观经济发展与运行大体上经历萧条、复苏、繁荣、衰退四个阶段,这种循环就叫做经济周期.而证券市场通常作为反映宏观经济走势晴雨表,二者的运行情况很可能呈现联系的周期性规律.本文主要利用GDP的季度数据与上证指数的季度数据进行相关模型的计算,进而对得出的结果数据进行分析,看是否有着相关性.
分析方法
本文主要通过因果关系检验来对上证综指与GDP和上证指数波动与GDP增长率进行实证分析,利用Eview进行分析,根据分析结果得出两者之间存在何种相关性.所选数据为时间序列数据,因此首先对数据进行平稳性检验,然后进一步进行格兰杰（Granger）因果检验,以分析上证综指与宏观经济之间是否存在因果关系及因果关系,为决策分析者及投资者提供有效的决策依据.
（1）单位根检验
单位根检验是指检验序列中是否存在单位根,因为存在单位根就是非平稳时间序列,单位根就是指单位根过程,可以证明,序列中存在单位根过程就不平稳,会使回归分析中存在伪回归.
其中单位根过程是指随机过程{Xt , t等于1, 2,等},单位根过程只要求干扰项为一平稳过程.若一个序列的均值和自协方差不依赖于时间,那么这个序列是平稳的,反之为非平稳序列.非平稳序列经过一阶差分后,△Xt等于Xt-Xt-1等于ut为平稳序列,那么这个差分平稳序列就为单整,记为I（d）,d为单整阶数.单整阶数是序列中单位根数,或是使序列平稳而差分的阶数.单位根检验是检验平稳性的最主要方法之一.
（2）格兰杰因果关系检验
格兰杰因果检验是用于考察序列X是否是序列Y产生的原因,即检验两个变量之间因果关系的常用方法,于1969年由J·Granger提出,后来由Hendry和Richard等加以发展.
格兰杰因果检验定义给定一个信息集At,它至少包含（Xt,Yt）,如果利用过去的Xt比不利用它时可以更好地预测Yt,则称Xt是Yt的Granger原因.
值得注意的是,在进行格兰杰因果检验前需要先对Xt、Yt进行单位根检验,确定平稳后才能进行格兰杰因果检验.
上证综指与GDP的相关性分析
（1）单位根检验
在进行因果检验前必须得确保数据具有平稳性,因此在因果检验前首先进行单位根检验,也叫做平稳性检验,主要采用ADF方法对上证综指（SZ）和国民生产总值（GDP）分别进行单位根检验.检验结果如下表所示：
注：①DSZ表示SZ的一阶差分,即DSZ等于SZ-SZ（-1）；DGP表示GDP的一阶差分,DGP2表示GDP的二阶差分.②c表示常数项,t表示趋势项,p表示滞后阶数,滞后阶数的确定主要依据AIC准则由Eviews6.0直接给出.③*表示在显著水平为5%时拒绝原假设.
（2）因果检验
从结果来看,检验结果接受零假设“GDP does not Granger Cause SZ”,GDP不是促进上证指数升高的原因；对于“SZ does not Granger Cause GDP”的零假设,F值为5.47474,对应的P值为0.0016<5%,因此,在5%的显著水平下,拒绝零假设,即在95%的置性水平下认为上证综指是GDP增长的原因.
下面我们再来用同样的分析方法看看上证综指波动与GDP增长率之间的关系
从结果来看,检验结果接受零假设“GDPZ does not Granger Cause SZB”,GDP增长率不是促进上证指数波动的原因；对于“SZB does not Granger Cause GDPZ”的零假设,F值为10.1608,对应的P值为0.0000<5%,因此,在5%的显著水平下,拒绝零假设,即在95%的置性水平下认为上证综指波动是GDP增长率增长的原因.
分析结论
通过关系检验我们可以看到上证指数跟GDP之间的相关性不强,通过因果分析我们可以得出GDP上涨不是上证指数上涨的原因,但上证指数增长率与GDP增长率之间的相关性呈正相关性.其中部分表现原因是股市周期反映经济周期变动的超前性,但是它们之间的实际相互作用还是可以看得到的,像量化宽松政策,振兴政策出台后我们都可以看到经济增长的提高,股市也会有一波反弹,同时股票市场为企业提供了优良的直接融资环境,反过来也促进实体经济的增长.证券市场对经济的发展有着其自身作用,股市的涨跌也不可能完全脱离宏观的经济大环境.
参考文献：
[1]刘玉军,我国证券市场与宏观经济波动关系的实证研究,《社会科学战线》,2011年第10期
[2]高春华、李亚伟,中国宏观经济与股票市场互动关系的分析,《经济研究导刊》2009年第1期
[3]夏亚芬宏,观经济与股票关系的分析,《江苏商论》08年08期
[4]陈东,道氏理论——股票市场分析的基石,《中国经济出版社》07年第7期
上证指数论文参考资料：
结论：上证指数和我国GDP相关性数据分析为关于对写作上证指数论文范文与课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文上证指数论文开题报告范文和相关文献综述及职称论文参考文献资料下载有帮助。
