原创《海外投资风险和应略》：本论文主要论述了投资风险论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
【摘 要】随着国际市场需求的变化,近几年来,越来越多的企业开始由国际工程承包向海外投资转型,通过投资拉动国际工程承包业务.然而海外投资风险丛生,本文梳理了海外投资的八大类风险,并逐一阐述了应对风险的措施.
【关键词】走出去海外投资风险管控EPCBOT
【中图分类号】F275
随着“一带一路”战略构想的提出,我国企业“走出去”的步伐日益加快,中国资本将引领国际工程建设由传统的国际工程承包（以下简称EPC）模式开始向海外投资（BOT、PPP）模式转型.通过海外投资,可以更好地实现“两种资源,两个市场”的强国之梦,缓解国内供求结构矛盾,更重要的是可以通过BOT、PPP拉动EPC,进而带动国内的机电产品出口和劳务输出,有效推进中国企业的国际化进程.
一、中国企业海外投资的优势
从当前的国际经济形势看,大多数国家更愿意中国企业以投资的形式参和该国的发展建设,主要基于以下原因：
对于中国企业而言,传统的EPC项目,其融资模式无论采用中国政府的两优贷款,还是出口买方信贷,东道国都要承受定期还款的压力,其中大部分还需要主权担保,而我国的大多数贸易伙伴都在第三世界国家,主权担保及还款能力有限.如果采用海外投资模式,以BOT为例,由项目公司出面贷款,以未来的部分运营收益取代了还款压力,东道国不需要从财政收入拿钱还款,大大减轻了其财政负担.
以中国企业海外电站投资为例,EPC项目在竣工验收后,中国企业即退出,而东道国的专业技术能力有限,在后续的运营中会出现许多问题.而BOT模式下,由中国企业负责水电站数十年地运营工作,不仅保证了项目日常运营的顺利实现,还可以使中国企业获得长期、稳定的收益.
BOT为政府干预提供了有效的途径.尽管BOT协议的执行全部由项目公司负责,但东道国政府自始至终都拥有对该项目的控制权.在立项、招标、谈判三个阶段,政府的意愿起着决定性的作用.在履约阶段,政府又具有监督检查的权力,项目经营中价格的制订也受到政府的约束,政府还可以通过通用的BOT法来约束BOT项目公司的行为.
二、海外投资风险类型
近几年来,海外投资业务被许多企业及国家所追捧,纷纷由EPC向BOT、PPP转型.然而,以笔者所见,海外投资业务存在着比EPC更高的风险,必须引起企业的高度重视,否则一旦亏损,可能贯穿项目整个运营期.海外投资业务主要存在以下八类风险：政治风险、决策风险、融资风险、市场风险、税收法律风险、管理风险、人才风险和其他风险.
(一)政治风险
政治风险是因投资者所在国和东道国政治环境发生变化、东道国政局不稳定、政策法规发生变化给投资企业带来经济损失的可能性.它是所有风险中最不可预测和防范的风险,并且一旦发生,将给投资者带来毁灭性损失.
1.征收.指东道国政府对本国外资企业采取的国有化或者歧视性的行为,导致投资者丧失其通过投资获得的权益和收入,如丧失对资产的所有权、控制权、收益权、处置权等.例如：东道国政府看到投资项目效益较好,直接将项目公司的全部资产划为国有；还有的东道国政府突然颁布法令,对项目公司加收一定比例的税收.这些都是海外投资企业在投资决策时始料未及的,却会给投资企业带来严重损失.
2.汇兑限制.指东道国政府实行外汇管制,禁止或限制外商、外国投资者将本金、利润和其他合法收入转移到东道国境外.
3.战争及政治 .指东道国参和的任何战争或发生的其他“恐怖活动”、“内战”或“军事政变”等.在以上情形下,投资企业刚刚建好的工厂、设备,极有可能还没来得及收回本金,就化为乌有.
4.政府违约.指东道国政府单方面非法解除和投资项目相关的协议或者单方面不履行和投资者签订的合同项下的义务.在BOT和PPP项目中,政府出具的担保和出台的优惠政策是投资决策的重要依据,投资者如果轻信政府,将投资决策完全基于政府担保和优惠政策,风险极大.例如,某国本届政府和中国关系较好,中国企业纷纷投资,但未来几届政府和中国关系不可预测,由于一般项目的投资期达数十年,中国企业还能否继续得到优惠政策就存在不定性.
5.其他政治风险.国际组织对东道国制裁、东道国政府效率低下等都会对投资项目造成风险.
(二)决策风险
近几年,随着国际市场需求的变化,许多国际工程承包商都纷纷转型做海外投资业务,并通过投资拉动EPC.一些原本在国内做工程的企业,由于国内市场的饱和,也纷纷加入到“走出去”的行列,这些企业甚至没有亲身经历过EPC项目运作,而直接步入BOT、PPP的投资行列.笔者常将EPC比作走路,把BOT、PPP比作跑步,试想一个从来没走过路的人直接跑步是何种后果?有些企业在开拓市场时,东道国提出须承包商投资才能拿到项目,由于国内缺乏专门的海外投资风险评估机构以帮助海外投资企业分析和评估海外投资项目的可行性,而国内企业受信息渠道、市场经验、判断能力等因素的限制,如果在没有准确计算投资回报并衡量投资风险的情况下做出了盲目投资的决策,将可能导致虽然EPC收益较好,但未来几十年项目公司的运营亏损,给企业带来严重损失.
(三)融资风险
目前我国企业海外投资业务大多依赖银行贷款,相对于国内融资渠道来说,中国企业境外融资渠道较为狭窄,大多是采用项目融资方式.虽然部分企业也采取了境外发债等融资方式,但总体来说利用国际资本的融资能力还有待提高.此外,项目融资大多是十几年的融资期限,期间必然受到国际资本市场的影响,如利率变化、汇率波动等,一旦发生不利于海外投资企业的变化,则会导致投资成本急剧增加,进而无法实现预期的投资回报.
(四)市场风险
1.市场消纳风险.以电力行业为例,若干中国企业在同一个国家进行电力投资,进入运营期后发现发电量远超过该国的电力消纳能力,而销售给第三国的合同尚未签署,则这些中国投资企业恐面临承受较大损失的风险.
投资风险论文参考资料：
结论：海外投资风险和应略为适合不知如何写投资风险方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于投资风险有哪些论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
