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关于资本市场论文范文资料 与资本市场助力中国梦有关论文参考文献

版权:原创标记原创 主题:资本市场范文 科目:论文参考文献 2024-04-17

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十八届三中全会为国内资本市场今后十年乃至更长时间的发展定了调子、明确了方向和目标:股票发行注册制改革直指被称为中国资本市场最大制度不公的源头——之前的新股发行制度;提出让市场在资源配置中起决定性作用,最大限度地放开资本市场准入限制;一个包括主板市场、中小板市场、创业板市场、新三板市场和区域性场外交易市场在内的多层次资本市场体系依稀可期等

黄金十年真的来了吗?它将是谁的盛宴?新十年,那些站在新起点上的投资机构是持续保持核心优势、专注某些领域?还是和时俱进大资管?各家机构面对新三板、定向增发、夹层基金、高收益垃圾债等等诱人的新机会又将进行怎样的战略布局和资源配置?过去的一年,谁是规模庞大但极尽挑剔之能事的机构LP眼中的最佳GP?2014年,各家投资机构又将做出怎样的调整,会出现什么新变化?

在2014年1月16日召开的“融资中国2014资本年会暨颁奖盛典”第一场圆桌讨论环节,众多业界翘楚作了精彩的分享.

精彩观点

周逵:高回报是来自于创新带动的,所以我想LP享受人民币基金的高回报可能需要整个环境(的变革).我们很期待这个变化.其实我们特别希望国内A股市场能够更加适合互联网公司,尤其是创新公司的成长特质.

王霖:未来十年,在作为世界第二大经济实体的中国VC/PE的机会还是蛮大的.但机构间的竞争将非常激烈.传统的投资模式也将渐趋势微,因为被投企业价格大幅上涨的同时核准制的实施也将大大拉低被投企业在资本市场的表现.

杨光:我们正式的投资大约从2012年上半年开始,一开始的时候手上的资金是比较充裕的,恰好当时面对的又是PE高估值一个市场,这种情况下,我们其实还是采取了比较审慎的投资态度.

余际庭:2013年底,券商资产管理的总规模大概在4万亿元,比2012年底翻了一番,其中主动管理规模约10%,90%是通道业务,说明券商资管基本沦为影子银行的平台.券商资管要确立行业地位,还是要专注于培养核心竞争力.

万谊青:原来有很多作坊式的基金,其管理上都是不规范的.这些基金到机构募资的话,首先自身要机构化.保险资金投资基金首先要有信任度.把资金给了基金之后,怎么玩是GP的事.其次,投资基金是比较贵的,LP每年按照承诺需要付出投资额的2%作为管理费,后期还有分成.所以如果GP没有做出特别好的业绩的话,对LP来说未必会有说服力.

甄晓蕾:说到我们喜欢的GP,其实我们在为全球的机构投资者提供咨询建议的时候,一直强调,希望一个优秀的投资管理人知道自己不能做什么.她指出,大型机构投资者对于GP的要求非常高,已经不限于投资一个简单的基金产品了,更多的是要求GP给他们提供更多、更好的投资机会.同时,对作为委托管理人的GP的投后管理能力有很高的要求.相信这一趋势在中国也会越来越明显.

段文卫:我们对PE的理解是把它分为四类:VC是企业初始阶段的投资;PE是成长阶段对企业的投资;然后是定增;最后是并购.上述4类基金我觉得前两类基金会越来越困难.因为中国的高速成长阶段已经过去,接下来的十年是产业整合.未来十年,我们认为一些产业型基金,并购型基金发展潜力会非常大.

程晓明:中国资本市场第一个问题也是最大的问题就是扩容,如果不把扩容的问题解决好,所谓的注册制很难得到真正的实施.新三板的第一个意义就是实现了扩容,让更多的企业能够得到资本市场的支持,让VC/PE有接力(退出)的平台.第二个意义,新三板不是简单扩容,还在于它的定位.新三板就是中国的纳斯达克,是为中国的创新、为实现中国梦服务的.

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