原创《内部控制重大缺陷和高管薪酬业绩敏感性》：这是一篇与重大缺陷论文范文相关的免费优秀学术论文范文资料,为你的论文写作提供参考。
【摘 要】高级管理人员是内部控制制度的直接推行者和负责人,如果其出于自身利益主动完善内部控制体系,无疑对内部控制制度在企业的推行将会十分有益.本文从薪酬激励的角度,实证分析了高级管理人员推动完善内部控制体系的“动机”.结论显示：内部控制重大缺陷和高管薪酬的业绩敏感性存在负显著相关关系.同时还发现,国有企业中内部控制重大缺陷和高管薪酬业绩敏感的关系没有非国有企业显著.
【关键词】内部控制重大缺陷 高管薪酬 业绩敏感性
2006年深圳证券交易所和上海证券交易所出台文件,要求上市公司披露内部控制自我评价报告.随后财政部等五部委又联合出台了《企业内部控制基本规范》以及相关的配套指引.在内部控制制度推行的起步阶段,究竟如何才能够使企业自觉完善内部控制?仅靠外部监管够吗?是否可以促使管理层主动完善内部控制?本文从薪酬激励的视角出发,发掘管理层主动完善企业内部控制制度的动机,期望为我国企业内部控制制度的推行贡献力量.
一、文献综述
(一)国外文献综述
穆迪公司在2004年将内部控制重大缺陷分为公司层面和会计层面.Ge和Mcvay（2005）将内部控制重大缺陷划分为公司和会计两大类,并进行更加细致的划分.Ashbaugh-skaife等（2006）通过研究发现独立审计人员辞职比较频繁、会计应用风险较大、业务复杂、近期组织结构发生变动的公司,内部控制存在重大缺陷的概率越大.Doyle （2007）最早对内部控制缺陷和会计信息质量的关系进行实证分析,以2002—2005年披露内部控制缺陷信息的美国上市公司为研究样本进行分析.研究结果显示：内部控制存在缺陷的上市公司,其会计信息的质量较低.Hammersley（2008）认为内部控制的缺陷信息属于上市公司的 信息,市场对于此类信息的反应不好,并且信息披露越不清晰,内部控制缺陷的程度越严重时,这种 影响越显著.
Rani Hoitash等（2012）通过对内部控制重大缺陷和财务总监薪酬之间的关系研究发现：上市公司内部控制重大缺陷和CFO薪酬的变化之间存在显著负相关的关系,并且这种负相关关系在公司治理结构较高、错报成本较高的企业更加明显.Rani Hoitash等进一步将CFO的薪酬按照其构成分为 薪酬和权益性薪酬进行研究,发现内部控制重大缺陷对 薪酬的影响作用大于权益性薪酬.
(二)国内文献综述
国内刘亚莉等（2011）研究发现,总经理和董事长两职合一的上市公司以及审计委员会当年成立的公司,其内部控制存在重大缺陷的可能性要高和其他上市公司.田高良等（2010）研究发现,会计风险越高、经营越复杂的公司,其内部控制越容易存在缺陷.董望和陈汉文（2011）研究发现,当企业的内部控制不存在重大缺陷时,其会计信息的质量也会相应提高.孔凡峰（2012）研究发现,内部控制存在重大缺陷的企业,其会计信息的质量会降低,从而影响债务投资者的投资决策,最终将导致债务成本升高.卢锐等（2011）研究发现,内部控制质量和高管薪酬的业绩敏感性之间存在高度正相关关系.同时还发现产权性质对于两者之间关系的影响不同,国有企业比非国有企业中内部控制质量和高管薪酬业绩敏感性的协同效应更加明显.董育军和谈多娇（2012）研究发现,内部控制存在缺陷会降低高管薪酬的业绩敏感性.
基于以上对国内外文献综述的回顾,发现内部控制重大缺陷和高管薪酬业绩敏感性关系的研究具有十分重要的意义,本文对此进行研究.
二、理论基础及研究假设
公司股东和高级管理人员之间属于委托 关系,其通过合同协议发生关联,受托人应当以委托人的利益为出发点,帮助委托人实现价值最大化.在实际经济生活中,股东作为公司的所有者其追求的目标是价值最大化,公司的高级管理人员则追求的是个人利益最大化,两者之间存在着 冲突.为了避免这种 冲突,薪酬协议产生.委托人基于高级管理人员受托责任的履行情况给予相应的报酬,以此来限制高级管理人员和公司所有者之间的利益冲突.股东判定高级管理人员受托责任的一个重要标准是业绩,因此,上市公司的高管薪酬和业绩之间存在着协同效应.Jensen和Murphy （1990）,吴育辉和吴世农（2010）均在其研究中证明了这些.股东判定高管人员受托责任的另一个标准为内部控制是否完善.如果企业的内部控制体系混乱,那么高级管理人员为了追求高业绩带来的高报酬,凌驾于控制之上进行财务舞弊的概率会加大.因此,如果上市公司内部控制存在重大缺陷,股东应当减少高级管理人员薪酬制定过程中对业绩的参考程度,降低高管薪酬的业绩敏感性.
内部控制缺陷信息属于一种 信息,向市场投资者传达这一信息后,会降低投资者对于企业报出财务报告的信赖程度,多数投资者认为内部控制质量的低下很难保证会计信息的质量.这对公司的股价将产生不利的影响.Beneish（2007）研究显示,披露内部控制重大缺陷的企业,其股价将会出现-1.8%的非正常回报率.从这方面看,在内部控制存在缺陷的情况下所产生的业绩是短期业绩,从长远来看,对于股东的价值是一种损害.基于以上两方面的分析,本文提出假设1：
H1：内部控制重大缺陷和高管薪酬业绩敏感性存在负显著相关关系.
由于我国产权性质的特殊性,存在国家控股上市公司和非国家控股上市公司.对于国有控股上市公司来说,其高管人员多是上级任命产生,且高管的薪酬和业绩的关系不大.首先,国有企业由于其特殊的背景,能够获得政策上的扶持,且国有企业多是一些垄断性质的企业.因此,国有企业的绩效好不一定是高级管理人员的功劳,高管人员的薪酬和业绩不存在较高的协同性.另一方面,由于国有企业特殊的政府背景,其制定过高的薪酬会带来 影响.如中国国际海运集装箱集团,尽管该集团上年利润下降了47%,其高管薪酬在过去4年内增长了13倍,而同期普通员工的工资只上涨了32%.公众认为,高管拿高薪而普通职工低薪是不道德的,如果高管的高薪和普通职工的薪酬严重不平衡,那么管理层会有问题.
重大缺陷论文参考资料：
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