原创《我国影子银行和利率市场化改革关系》：本文关于利率市场化论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
摘 要：中外影子银行创新活动的主体明显不同,并对利率有着不同的影响机制.利率扭曲是影子银行发展的重要前提,但存款利率扭曲对影子银行规模的冲击程度明显强于贷款利率扭曲对其的冲击程度.影子银行通过投融资渠道、定价机制、监管突围等方面的金融创新,促进了人民币利率市场化改革.从改革顺序、力度、重点、时机等方面优化存贷利率的政策组合,是实现人民币利率市场化、促进影子银行健康发展的关键.
关键词：影子银行；利率市场化；金融创新；利率扭曲；利率定价机制
中图分类号：F832.3 文献标识码：A 文章编号：1005-2674（2015）05-082-10
随着市场化建设步伐的不断加快,我国传统的金融业已难以有效满足社会需求,突出表现之一就是居民储蓄率过高和大量企业融资难等问题在我国一直长期并存.然而,影子银行近年来在我国的发展却十分迅猛.根据金融稳定理事会（FSB）在《2014全球影子银行监测报告》中的估算,中国影子银行的总规模在2013年已接近3万亿美元,居全球第三；增速同比增长37%,居全球第二.如此大规模的影子银行除了弥补传统金融业务不足、促进金融创新之外,也在深刻改变着我国的金融环境,并可能给我国金融改革、特别是人民币利率市场化改革带来重大影响.本文将在综述相关文献的基础上,首先归纳出影子银行通过金融创新提升利率市场化程度的相关经济学原理,然后运用我国2004年1月至2014年12月的月度数据,从金融创新的视角实证分析影子银行发展和利率市场化改革的相互关系,最后将根据实证结论并结合我国的实际情况,为我国影子银行的创新发展和利率市场化改革的稳步推进提供相关的政策建议.
一、文献综述
1.影子银行的内涵
不少文献从不同角度对影子银行内涵进行了界定.McCulley认为,影子银行是建立在证券化基础之上,游离于传统银行和金融监管体系之外的新型信用媒介.金融稳定委员会（FSB）指出,影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险（包括期限错配、流动性转换、信用转换和高杠杆等方面）和监管套我国影子银行发展和利率市场化改革的关系利等问题的信用 体系（包括各类相关机构和业务活动）.欧盟委员会（European Commission）强调,影子银行体系可以从两个维度进行界定：一个维度是机构实体,包括货币市场基金、提供信用或杠杆化的投资基金、证券化工具以及特殊目的工具等；另一个维度是业务活动,包括证券借贷、回购和证券化等.相对于国外,我国的影子银行业发展较晚.国务院 2013年发布的《关于加强影子银行监管有关问题的通知》中指出,影子银行可从是否持有金融牌照和是否接受监管等方面进行分类：一是不持有金融牌照,且完全无监督的信用 机构；二是不持有金融牌照,但存在监管不足的信用 机构；三是持有金融牌照,但存在监管不足或者规避监管的业务.
比较上述各种界定,不难发现国外和国内所界定的影子银行涵义是有明显差异的（详见表1）.
结合表1和我国的实际情况,本文对我国的影子银行作如下界定：影子银行是指不受或较少受 银行或其他监管机构的监管,独立于商业银行传统的表内业务之外,能够行使信用创造、期限和流动性转换职能,并具有直接或间接融资信用 性质的业务或机构.
2.影子银行和金融创新的关系
绝大多数文献认为,影子银行是金融创新的产物,但不同文献对其中的创新动力有着不同的认识.Ryd-strom指出,影子银行的创新动力不在于传统银行,但其发展对实体经济有积极作用.Tucker认为,只有具备了流动性转换服务、期限匹配和杠杆特征的金融创新主体才是影子银行.Gorton和Metrick发现,美国的影子银行起源于银行业为转变经营模式而满足自身需要的主动创新活动. Schwarcz认为,影子银行源于货币政策目标和金融监管框架之间的不协调而导致的金融创新活动；受到监管的银行和不受监管的金融机构之间的竞争促进了影子银行的出现和发展.易宪容提出,美国的金融产品创新造就了影子银行,影子银行就是对传统银行在运作机制、产品结构、经营方式等方面的创新.李扬指出,影子银行的发展和金融创新息息相关；在某种意义上,影子银行自身就是金融创新,是为了满足融资者和投资者的多样化选择而进行的创新.封思贤等认为,我国影子银行体系的产生和发展主要有两方面原因：一是金融创新的不断发展,二是商业银行受到信贷数量及资金价格的管制.吕健强调,中国的影子银行从投融资 角度看,是商业银行进行监管套利的创新；从融资方看,是中小企业融资需求途径的创新；从投资方看,是居民部门在金融抑制环境下旺盛投资需求的渠道创新.裘翔、 龙认为,中国的影子银行是商业银行在资金链上的创新,这种创新既是为了规避“定向式”的行政管制,也是为了逃避金融监管.颜永嘉证实,中国的影子银行是在商业银行主导下为规避现有监管政策,而对传统业务发展所带来的约束或额外成本进行创新活动的结果.总体上来看,在影子银行的创新动力方面,国外文献强调市场主导,属于内生型创新；国内文献则强调制度约束和逃避监管,观点偏向外生型创新.
3.影子银行发展和利率市场化的关系
已有文献主要研究影子银行对利率市场化改革的单方向影响,极少研究二者间的双向关系.Rezende发现,1970-1986年,美国的银行业受Q条例约束出现了存款吸引力大降现象,银行为应对资金流失不断开发出的大额可转让定期存单（CD）、欧洲美元（Eurodollar）、可转让支付命令账户（NOW）等多种创新产品不仅绕过了监管,而且在极大程度上促进了美元利率的后续市场化改革.黄益平等着重关注了在我国影子银行中比重较大的信托贷款,并认为信托贷款类的影子银行是中国金融创新的一种形式,属于一种自下而上的利率市场化改革模式.肖立晟指出,理财产品、民间借贷等影子银行产品的定价方式更贴近市场,更能体现社会资金的实际供求状况,从而提高了人民币利率的市场化程度.巴曙松认为,融资多元化趋势催生了我国的影子银行体系,影子银行的创新活动成功突破了现有制度框架的约束,并对我国利率市场化改革有积极作用.李建军、薛莹认为,规模庞大的影子银行增强了整个金融市场的流动性和活跃程度,有利于金融市场价格发现功能的发挥,并最终提高了人民币利率市场化水平.
利率市场化论文参考资料：
结论：我国影子银行和利率市场化改革关系为大学硕士与本科利率市场化毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写中国利率市场化进程方面论文范文。
