原创《巨灾补偿基金运行模拟》：本论文为免费优秀的关于基金论文范文资料，可用于相关论文写作参考。
摘 要：继潘席龙等（2010）提出应对我国巨灾风险的补偿基金制度,及其他有关基金的运行机制、制度设计、模型建设等工作后,本文以计算机模拟的方式,就基金的运行进行研究,以探讨相关机制设计、模型建设等方面可能存在的问题.模拟结果表明,相关制度设计具有很强的可操作性、有效性和实用性,只要在相关参数选择上进一步加以完善,巨灾补偿基金是完全可以进行试点操作,并在试点成功后进行推广的.
关键词：巨灾补偿基金 模拟研究 有效性 可持续性
基金项目：感谢中国自然科学基金委员会面上项目资助,项目批准号：71073129；感谢教育部人文社会科学研究青年基金项目资助,批准号：09YJC790216.
巨灾是全人类共同面对的难题,且造成的损失不断增长,截止2016年7月13日,仅洪灾一项我国已有28省（区、市）1508县遭灾,农作物受灾面积5460.66千公顷,受灾人口6074.67万人,因灾死亡237人、失踪93人,倒塌房屋14.72万间,直接经济损失约1469.80亿元.然而,我国巨灾应对机制却十分落后,目前主要是依靠政府财政转移支付和直接救济等方式,未能有效利用社会力量、保险和全球金融市场的风险分散和转移机制.但巨灾的发生,不会以我们是否准备充分为转移,我们的社会随时都面临巨灾风险的冲击.
潘席龙等（2010）提出巨灾补偿基金基础制度架构后,王艺洁（2010）对其组织结构,陈东（2010）对基金的运作架构,李威（2010）对基金的财产组织,周夏（2010）对基金发行巨灾债券相关问题,伍弋（2010）对基金的运作模式进行了探讨；余为良（2011）对注册地区划,陈雪君（2011）对基金一、二级市场的交易制度、周军（2011）对基金的风险管理进行了探索；刘武华（2012）还对巨灾补偿基金的持仓量问题,潘磊（2012）则以极值理论为基础对巨灾债券的定价、蒋卫华（2012）亦以极值理论为基础对巨灾补偿基金的定价问题进行了研究；潘席龙（2015）对上述研究进行了总结,并就整个基金运作中可能涉及的相关机制和模型做了分析.本文将在上述基础上,结合地震、洪灾、台风三大主要自然灾害的研究成果,利用计算机语言,对巨灾补偿基金的相关制度和模型进行模拟检验.以期发现相关设计中存在的问题并加以完善,同时也为在实际经济过程中的试点和推广做了必要的探索.
一、主要巨灾种类的选择和相关参数设定
我国作为全球巨灾风险最为集中的国家,除了没有活火山的直接影响外,其他各类巨灾在我国都有重要影响.为了便于分析,根据当前相关灾害领域对巨灾风险所掌握的资料和研究情况,我们选择了地震、洪灾和台风三大类主要自然灾害进行本次模拟研究.灾害的分布及造成的损失情况等相关参数,主要以相关专业领域的研究成果为基础.此外,还以我国当前的经济现状及未来增长趋势等为基础,采取相对保守的方式设定了巨灾补偿基金运作的初始参数.
(一)巨灾补偿基金基础参数设定
这里的基础参数,指与整个基金运行相关的、不以个别风险、注册地和时间段而不同的共用参数.主要是有关地区与国家经济总量、GDP及其增长率、基金投资比例、基金的初始投资额、基金投资收益率、运作费用等.
1.GDP和GDP增长率
改革开放以来,我国GDP长期保持两位数的增长,2014年我国提出了国民经济增长的新常态,未来我国GDP的增长速度可能会逐步趋于一个稳定的、较低的增长率.鉴于巨灾风险研究的时间跨度长达50、甚至100年以上,这里我们假定我国GDP的增长率为2%且保持不变,以简化模拟过程.要说明的是,GDP增长率的高低,一方面关系到巨灾补偿基金的投资额度和按GDP增长速度各年追加的新增投资数量；另一方面,当GDP基数增大后,巨灾所造成的经济损失也会增加,二者相互抵消后的影响,取决于投资增长与损失增加二者的相对速度.如果抗风险措施得当、有效,则GDP增长将更有利于基金的积累和补偿比例的提升,否则,基金运行的可持续性将受到影响.
2.巨灾补偿基金投资比例
不同注册地投资于巨灾补偿基金的资金,占当年GDP的比例,与相应注册地所面临的巨灾风险直接相关.正常情况下,所面临的巨灾风险越高,其投资于巨灾补偿基金的比例也越高.按前面对注册地的分级,比如巨灾风险从低到高分为10级,我们可以假定其投资于巨灾补偿基金的资金余额占当期GDP的比例,从万分之一到千分之一.注意,这是一个初始和维持比例,一旦初始投资投入后,只要基金能保持保值和增值,各年则只需要按GDP的增长情况,进行相应的调整,以维持这一占比即可,即各年度的新增投资额度取决于当年的GDP增长情况,除非GDP持续增长,否则,是不需要持续追加投资的.此外,这一比例,既包含了政府投资,也包括社会公众对基金的投入.正常情况下,将以社会公众的投入为主.
在后面的模拟运行中,为简化分析,我们根据巨灾综合预期损失从低到高（包括风险的发生概率和预期损失大小）,分为低、中、高三等,分别对应1-3级、4-7级和8-10级巨灾风险,对应的投资比例分别为万分之一、万分之五和万分之十.关于详细的等级划分,限于篇幅,本文且不赘述.各等级注册地的占比,则是根据多年的统计数据和国家相关专业研究部门的灾害区划来确定.
3.巨灾补偿基金投资收益率
由于巨灾补偿基金采用了双账户和半封闭式设计,其社会账户的资金除了巨灾发生时,在灾害发生地的部分投资人可能会赎回其基金份额外,其余部分是不可赎回的.因此,基金的投资资金长期稳定,在保留少量应对巨灾发生时赎回需要的资金须用于短期、流动性强的投资外,其余部分完全可用于长期投资,或按比例逐期进行长期投资.我们假定基金的平均投资收益收益率约等于目前我国商业银行的基准贷款利率6%.在模拟过程中,我们还会分别使用不同的参数,讨论这一参数变化的影响.
4.社会账户利润缴存率
基金论文参考资料：
结论：巨灾补偿基金运行模拟为关于基金方面的论文题目、论文提纲、基金论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
