原创《高管特征对提升企业R&D投资效率影响》：本文关于高管特征论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
摘 要：文章以2008-2010年中国上市公司的经验数据为样本,实证分析了企业高管特征对企业R&D投资效率的影响.结果表明,高管任期和高管持股和企业R&D投资效率正相关,高管年龄和企业R&D投资效率负相关.通过对重庆市和东中西部典型地区（上海、湖北、四川）的对 析发现,重庆市R&D投资规模和投资强度都远低于其他三个地区；同时,重庆市R&D投资经费来源渠道主要依靠企业,政府对R&D投资经费的投入严重不足.从描述性统计结果看,重庆上市公司存在严重的R&D投资效率低下的问题.
关键词：高管特征；R&D投资效率；技术创新
中图分类号：F271文献标志码：A文章编号：10085831（2014）03006109
随着全球化经济进程的不断加快,科技进步已经成为推动国家经济增长的主要动力,而研究和开发（Research & Development,以下简称 R&D）作为科学技术创新的核心和灵魂,其投资强度和效率直接影响着中国的科技发展水平和技术创新能力.企业作为R&D投资和创新的主体,其R&D支出已经成为衡量企业创新能力和发展潜力的主要指标,是企业的核心竞争力.相关数据显示,2010年中国企业的R&D支出为5 185.5亿,比上年增长了22.1%.虽然R&D经费投入强度在逐年增加,但是中国的科技创新能力并没有如预期的那样大幅提高,反而出现了投资效率低下的现象.重庆作为中国四大直辖市之一,是西南地区的主要经济中心.然而,2010年重庆市的R&D经费仅仅为102亿元,占重庆市GDP的比重为1.3%,不仅低于全国的1.8%,更远低于世界平均水平的2.2%.由于重庆地处西部,市场化水平较低,R&D投资效率更是处于全国的较低水平.伴随着R&D投入的增长,如何提高R&D投资效率是重庆面临的现实问题.
已有的R&D投资研究大都集中在研发费用的会计处理以及R&D绩效评价等方面[1].由于目前中国上市公司对R&D投资的披露是非强制性的,因此部分学者从宏观层面上分析企业R&D投资对经济增长的作用.而近几年逐渐有学者将研究范围扩展到R&D的委托 问题以及财务结构、公司特征等方面,对高管特征和R&D投资效率关系的实证分析却较少.高管掌握着企业最重要的投资决策权,对企业的经营发展具有决定性的作用[2],所以高管的背景特征可能会导致其个人投资行为的不同,这就意味着高管的特征可能是影响R&D投资效率的重要因素.Hambrick and Mason[3]提出了“高层梯队理论”,认为组织的产出是高管人员的价值观和认知模式的反映,引发了学者对高管特征和企业战略选择以及业绩关系的研究.由于重庆市披露研发投资的上市公司太少,因此本文先通过全国数据实证分析高管特征对R&D研发投资效率的影响,然后采用描述性统计对东中西部典型地区和重庆市的R&D研发状况进行对 析.这对推动重庆上市公司自主创新,增强重庆市企业的竞争力和可持续发展具有重要的理论和现实意义.
一、文献回顾及研究假设的提出
自从Hambrickand Mason提出高层梯队理论以来,关于企业高管如何影响企业R&D投资的研究主要有两个方面：一是高管团队特征对R&D投资的影响,二是高管团队构成对企业R&D投资的影响.本文主要从高管团队特征角度出发,考察高管任期、年龄和持股对企业R&D投资效率的影响.
(一)高管任期对R&D投资效率的影响
Hambrick and Fukutomi[4]研究发现,随着高管任期的延长,容易使高管丧失创新的兴趣和对工作的新鲜感,从而会减少企业的R&D投资.Miller[5]也认为,任期越长,高管越会逐渐和外部环境失去联系,就没有改变战略和投资的动力,因此会减少企业的R&D投资.然而,也有学者认为,高管任期和R&D投资呈正相关关系[6-7].刘运国等[8]以中国上市公司为研究对象,发现研发支出和高管任期显著正相关,高管任期越长,R&D支出越高.
本文认为,企业的研发投资效率和高管任期呈正相关关系,原因在于：一方面,随着任期的延长,企业高管对企业的经营模式更加熟悉,知识水平和社会经验得到很大的提高,同时也积累了一定的人脉资源,这些经历会使高管选择更利于企业长远发展的项目进行投资.同时,研发投资是保持企业核心竞争力的关键因素,高管为了企业在激烈的竞争环境中保持一定的竞争力必然会增加企业的R&D投资,并提高其投资效率；另一方面,随着任期的增长,高管薪酬的增加使高管不再仅仅追求物质方面的报酬,而开始转向非物质报酬,比如社会地位的提升、公众的高度评价和尊重以及自我价值的实现等.高管在追求自身效用最大化的过程中必然会对经营决策的后果产生预期,从而作出相应决策,而研发投资带来的长期收益可能会使高管在“标尺竞争”中胜出,从而促使高管加大投资力度,提高投资效率.
根据以上分析,我们提出如下假设：
H1：高管的任期和企业R&D投资效率呈正相关关系.
(二)高管年龄对R&D投资效率的影响
高管年龄不同,对企业R&D投资有显著的影响.Hambrick and Fukutomi指出,由于年长的高管对待风险的态度比较保守,接受新事物难度较大,因此年轻的高管更倾向于增加R&D投资,而年老的高管则倾向于保守的战略.同时,由于R&D投资的回收周期较长,R&D投资可能不会为即将离任的高管带来即期的收益[9],反而要承受很大的风险,因此年长的高管（尤其是即将离任的高管）考虑到短期的收益和分红,可能会缩小研发投资规模.另外,年长的高管在早期的工作中取得了一定业绩,名利双收的年长高管更多地考虑如何更少地承担风险,保持现有的业绩,从而为自己的职业生涯画上圆满的句号.刘运国等认为年长的高管其体力和精力都有限,不愿进行组织的变革,而年轻高管更容易接受创新思想,更愿意为企业长期利益做打算,因此在其任期内会显著增加R&D投资,提高企业R&D投资效率.
高管特征论文参考资料：
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