原创《金融市场视角下货币和金融统计》：此文是一篇金融市场视角论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
摘 要:当下进行中的金融危机暴露出巨大的统计信息缺口.在这一背景下,国际货币基金组织、国际清算银行等国际组织近期陆续出台了《货币和金融统计编制指南》、《债务证券统计手册》、《信贷风险转移统计》等多个金融统计国际标准.本文对这一现象进行考察,进而对宏观金融统计的发展趋势进行判断,最后对中国货币和金融统计体系的完善提出相应的思考.
关键词:货币和金融统计;金融市场统计
中图分类号:F820文献标识码: A文章编号:1007-4392(2010)01-0052-02
次贷危机由金融市场蔓延至整个美国经济进而导致全球范围内的经济衰退,各国政府和国际组织除忙于制订和推行各类经济刺激方案之外,对危机的经验总结也是重要一环——国际货币基金组织在危机专题报告《应对信息缺口》中就指出“全球金融危机暴露出在进行金融机构和金融系统稳定性评估过程中存在的巨大的信息缺口.”这不仅影响到投资者在进行资产组合时所做出的判断,同时也使得宏观政策制定者在对经济形势运行的把握上出现偏差.上述观点将统计信息缺失这一问题突显出来,使其和“监管制度缺失”、“华尔街商人的贪婪”、“国际货币体系扭曲”等共同成为此次危机的原因解释.
一、金融统计国际新标准的出台动因
金融危机爆发之后,国际组织明显加快了相关金融统计标准制定的步伐:国际货币基金组织于2008年7月正式颁布了《货币和金融统计编制指南》(简称MFS Guide),在操作上对2000年出台的《货币和金融统计手册》(简称MF )进行补充.2009年5月,国际清算银行、欧盟统计局、国际货币基金组织联合推出了第一部宏观视角下金融市场领域的国际统计标准——《债务证券统计手册》(简称HSS).9月,国际清算银行又推出了《信贷风险转移统计》(简称CRTS).和此同时,国民经济核算(简称SNA)的最新修订中也对金融资产核算给予重点关注.
这些标准不约而同地选择在金融危机这一敏感时期推出,有其特殊考虑.如果说SNA2008和MFS Guide酝酿已久,可分别追溯到1999和2000年,和金融危机的逻辑联系不甚紧密,那么HSS、CRTS等标准从启动、制订到颁布都在金融危机期间完成,其目的性就相当明确了,就是为了弥补当前所存在的巨大统计信息缺口.正如HSS所言“近期国际金融市场的动荡使我们更加肯定及时、相关、连续和国际可比的债务证券发行统计数据对于货币政策和金融稳定分析的重要意义.本手册即将对不同种类债务证券统计的编制和呈现提供了一个概念框架.”又如CRTS写道“起始于2007年8月的金融危机暴露出信贷风险转移统计所存在的重要缺口,特别是和国际信贷风险转移市场的结构变化以及信贷风险的转移和最终分配相关的信息不够全面、及时.本报告就探讨如何在全球金融系统委员会的主持下加强此类数据的收集.”
二、诸金融统计国际标准的相互关系及发展趋势判断
SNA从1943年算起,其修订过程可概括为“三版多次”,而最新成果集中体现在SNA2008中.它通过账户相互串联、存、流量相结合的方式,构建起整个经济的宏观图景,横向上覆盖经济体的所有部门,纵向上贯穿生产、分配、使用等各个再生产环节,既包括实物运动也包含价值运动.SNA在经济统计的相互协调过程中起着关键作用,同时在诸宏观经济统计标准中也处于基础地位.MF 则从SNA中的金融核算出发,对其进行扩展和补充,确立货币统计和金融统计两个上层框架.其中,货币统计通过金融工具、持有者、发行方三个方面构造出不同层次的货币统计定义;和货币统计仅限于金融部门相对照,金融统计包括经济体各部门之间以及这些部门和世界其他地方之间的所有金融存量和流量.MFS Guide主要在结合各国成功经验的基础上编制完成,是一个单独的操作版而非MF 的升级版.
事实上,诸国际经济统计标准在内容上相互补充,共同搭建起货币和金融统计的整体框架.但这一框架对金融市场的关注程度不高.造成这一结果的原因是多方面的:从现实上来讲,直接融资市场的迅速发展也就是近几十年的事情,相较于银行(发端于公元前)等间接融资市场还略显年轻;另一方面,传统金融理论认为金融风险主要积聚在以银行为主的间接融资市场上,由此向外扩散.银行等金融机构自然而然地成为监管的重点,货币和金融统计必然也以此为导向.
当下的金融危机无疑对传统理论进行了最有利的反击,金融市场自此成为各方关注的焦点.在各类金融理论重新调整之际,货币和金融统计也将适应这一趋势,HSS和CRT就是开端.整个演进脉络已然明显,MF 和MFS Guide是对SNA在金融领域的延伸,而HSS和CRT则是MF 和MFS Guide进一步在直接融资市场的扩展.后一过程还在持续中,比如HSS目前只完成第一部分,即债务证券发行的内容.其概念框架还将扩充到其他证券类型以及持有方信息.所以我们可以对货币和金融统计国际标准的趋势做一个大致的判断:在保持现有整体框架的同时,重点在金融市场(直接融资市场)领域进行跟踪式反映和规范要求.
三、后金融危机时代的中国货币和金融统计思考
从新中国成立到现在,我国金融统计工作经历了60年的发展,目前已建立起现代化的调查统计体系,成为央行执行货币政策和金融稳定职能的重要依据.在取得现有成绩的同时,问题也较为明显.货币统计口径层次低、金融概览尚未编制出来等都是经常被提及的话题.更为重要的是随着我国金融市场的快速发展,金融市场的统计反映相对薄弱.这里所指的金融市场统计并非所谓的证券市场信息披露或是业务信息等微观内容,而是宏观层次的金融市场统计.从理论上讲,它既是货币和金融统计的有机组成部分,同时也具有相对独立性.
现阶段我国金融市场统计问题较为突出,集中体现在:一是金融市场统计范围不够全面.金融市场统计和“一行三会”的监管职能相匹配,在现行金融法律法规更新不够及时、对分工划分不够具体的情况下,一些直接融资市场,如地方产权市场、信托市场、典当行等游离于各金融监管机构之外,进而导致货币和金融统计体系缺乏对这部分内容的反映;二是金融市场统计调查体系发展相对滞后.和银行调查体系所展开的“全科目上报”、“金融统计数据全国集中”等一系列举措相比,金融市场调查体系演进明显滞后,不仅横向上涉及的基层数据收集单位较复杂,纵向上层级也较多,直接影响到相关数据的准确性和及时性,大大降低了统计数据质量;三是金融市场统计指标相对单一,不能很好地融入到整个货币和金融统计指标体系之中,致使金融统计之资金流量表在编制直接融资市场部分的内容时只能采用估算的方式,而无直接可用的合适数据.
因此,我国货币和金融统计当前的首要任务之一就是完善现有金融市场统计体系.在夯实现有货币和金融统计的基础之上,针对金融市场统计体系所存在的各类问题进行*.同时,也要加强相关研究,对新近出台的各金融统计国际标准在中国的适用情况做出判断.最后,转型期我国金融统计的体系的完善必然是一个艰难的渐进过程,这就不仅需要短期政策选择有所作为,还有赖于相应的制度安排的适应性跟进.只有金融市场统计制度、货币统计制度和金融统计制度三者在相互协调中不断改进,才能最大限度的发挥货币和金融统计的职能.
参考文献:
[1]聂富强,崔名铠,郭永强.《货币和金融统计编制指南CGMFS2008》的比较和思考[J].统计研究,2009(9).
[2]才宏远,郭永强.央行金融统计面临的挑战和今后的发展[J].中国金融,2004(17).
[3]IMF.Monetary and Financial Statistics Compilation Guide [M].Washington,D.C.:International Monetary Fund,2008.
[4]BIS, ECB, IMF. Handbook on Securities Statistics [M]. 2009.
(责任编辑秦亚丽)
金融市场视角论文参考资料：
结论：金融市场视角下货币和金融统计为关于金融市场视角方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关金融市场与金融机构论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
