原创《金融风险变迁管理》：此文是一篇金融风险论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
摘 要：早期的金融风险主要是市场风险,随着金融衍生品被大量运用,交易日趋复杂,使得信用风险及操作风险也日益凸显,风险也变得更加复杂和难以度量,各类风险之间的关系也变得更为密切,复合型风险越来越多.鉴于金融风险之间错综复杂的关系,仅仅管理某种风险是不够的,需要金融企业进行全面风险管理.
关 键 词：金融风险；变迁；管理
中图分类号：F830.45 文献标识码：A 文章编号：1006-3544（2014）05-0010-04
随着经济的发展,金融在经济中的作用越来越重要.相伴随的金融风险也日益凸显,随着巴林银行、大通曼哈顿、住友、瑞士联合银行、美林等遭受重大损失,甚至倒闭,金融风险备受全球关注.金融风险种类繁多,一旦造成损失,数额巨大,影响广泛.因此,研究金融风险、对其进行有效管理就显得日益重要.
一、金融风险的分类
美国保险精算协会（CAS）将风险分为金融风险、操作风险、战略风险和灾害风险 [3] .我国国资委在《*企业全面风险管理》中将风险分为战略风险、市场风险、运营风险、财务风险和法律风险 [4] .Chernobai,Rachev和Fabozzi [5] 在《Operational Risk》一书中,将银行金融风险分为：信用风险、市场风险、操作风险、流动风险、商业和/或战略风险、声誉风险、政策风险、普通法律风险.可见,不同行业对风险的分类是不一样的, 这主要是由于风险对不同行业的影响不一样,进而风险管理的重点也各不相同.根据新巴基尔协议Ⅱ,结合Dowd、Culp [6] 等学者关于风险的分类,本文对金融风险的分类如图1所示.
信用风险是金融交易中对手违约的可能性,与信用事件的发生有关； 而信用事件与交易对象执行其先前承诺的金融义务的能力的变化相关.据此,结算风险、结算前风险、迁移或降级风险及价格风险都属于信用风险.
市场风险是与价格变化相关的风险. 因此利率风险、汇率风险、证券价格风险及商品价格风险均属于此类.
操作风险是与操作过程有关的风险, 如图1所示,其包含内容较多,也是当前金融风险管理中容易出现问题及影响较大的一类风险.
以上三类风险基本上是某项业务或某个部门发生的风险,是局部的风险,虽然其影响可能是全局性的,甚至导致金融机构的破产.归于其他风险的是对金融机构整体产生影响的风险,是全局性风险,对金融机构短时间内的影响或许并不显著, 但是却会影响金融机构的长期发展,因此也是必须重视的风险.
二、金融风险变迁
随着经济的迅速发展、金融管制的逐步放松、信息技术特别是互联网技术的革命性发展,金融创新层出不穷,金融风险也在不断变迁.早期的金融风险着重于市场风险,随着金融衍生品的大量运用,交易日趋复杂,信用风险及操作风险也日益凸显,而且其后果严重.近年来随着金融风险事件的频发,人们更加关注金融风险,而且不仅关注某个业务单元的风险,更关注金融企业的风险.
(一)金融创新层出不穷
自20世纪70年代以来随着经济的发展,交易活动日益频繁,金融创新层出不穷,新型金融工具不断涌现,金融市场的结构也越来越复杂.
1972年, 芝加哥期货交易所推出外币交易期货,这是第一份金融期货合约.1975年10月,该交易所推出了抵押证券期货合约,即利率期货合约,同年, 开始交易美国政府国库券期货合约.1982年推出股票指数期货合约,之后期货交易被引入到多种金融工具.
期权也在同一时期得到迅速发展,1973年芝加哥期权交易所开始买权交易,1977年推出卖权,1985年推出股票期权,1989年推出利率期权产品, 1990年推出长期期权LEAPS,1992年推出类股指期权,2003年推出VIX指数.
除此之外,还有1970年推出的浮动利率票据、1973年开始的外汇远期交易、1974年推出的浮动利率债券、1980年推出的货币互换、1981年开始的零息债券、双重货币债券、利率互换以及1984年推出的远期利率协议、欧洲美元期货期权等.
金融创新不仅出现在流动性较好的市场上,也出现在流动性较差的市场上, 并且自20世纪80年代以来这类市场急剧扩大. 如1970年推出的特别提款权、 联邦住宅抵押,1980年的债务保证债券、1981年的票据发行便利、1983年的动产抵押债券及1985年推出的汽车贷款证券化、可变期限债券等.
金融创新不仅体现在金融产品的创新上, 而且体现在金融交易技术的创新上, 自20世纪80年*始,金融工程迅速发展,数学家、物理学家及计算机科学家根据金融理论设计模型, 收集实时交易数据进行程序化交易, 随着通信技术及计算机数据处理技术的进一步发展, 出现了更快的闪电交易.
(二)金融风险的变迁
金融创新不断出现,纵然有着供给方面的原因,但也存在着需求的原因.从需求方面看,它是规避风险的要求.早期的金融业务较为单纯,主要是存贷款业务, 人们主要关心的是利率对资产或负债在收入上的影响.就风险类型来说主要是市场风险.
随着经济全球化的发展, 外部环境越来越不稳定,股市大幅波动；汇率不再稳定,自1972年布雷顿森林体系崩溃后汇率一直不稳定；利率处于波动中,美国短期国债的利率变动较大； 大宗商品的市场更是不稳定, 商品价格在长时间稳定后会突然发生跳跃性变化.为了规避这些市场风险,出现了相应的金融创新,如各种期货、期权.
随着全球金融管制的放松,金融机构迅速扩张,业务范围逐渐增加, 由先前的分业经营发展到混业经营,而随着金融产品的不断创新,金融市场也日趋复杂,但是相应的金融风险管理却较为落后.金融产品的复杂性与风险管理的落后共同造成了大型金融灾难频发.1993年昭和壳牌石油公司在远期合约中亏损1250亿日元,而该公司的年利润约为400亿日元；1994年宝洁公司在衍生品交易中遭受巨额损失；1995年巴林银行倒闭,其亏损额为6亿英镑,而该行的资本总额才3.5亿英镑；1997年瑞士联合银行损失了4～7亿美元, 第二年又损失了7亿美元；1997～2002年爱尔兰联合银行的交易员隐藏了6.91亿美元的损失.这些损失数额巨大,带来的影响是灾难性的,导致金融机构倒闭或被收购.而这些灾难的发生基本上都是由于操作风险造成的,与市场风险不同的是,操作风险损失巨大,影响致命.
金融风险论文参考资料：
结论：金融风险变迁管理为关于本文可作为金融风险方面的大学硕士与本科毕业论文金融风险师论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
