原创《我国煤炭金融衍生品现状分析趋势》：本文关于衍生品论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
摘 要：现阶段,我国金融市场的演变非常迅速,尽管煤炭类金融衍生市场的进步相对缓慢一些,但也获得了一定的发展.在对已有煤炭金融衍生品进行深入研究的前提下,我们对今后金融市场的演变趋势也进行了预期.金融衍生工具、指数期货、期权等均为未来市场演进的趋势,它们将共同组成一个更加完善的金融衍生品市场机制,给煤炭市场的转型升级及定价提供有力支持.
关键词：煤炭金融衍生品；发展现状；未来趋势
一、推进金融衍生品的发展是市场的具体要求
由于经济新常态的出现,国内能源市场的供求关系也在不断变化,消费总量增长速度减慢、能源结构整改等都会对我国煤炭市场产生至关重要的影响.基于此,我国将在很长一段时间内处于弱势状态,煤炭价格依照生产成本中枢上下浮动会慢慢演变为一种基本趋势.新格局,新思路,依靠实力、管理成本控制的竞争战略早已不满足市场需求.只有应用金融衍生品来控制企业风险才是大势所趋.另外,国务院也表明,必须加速煤炭等大宗商品期货的市场构建,这样不但能够给企业利用金融工具降低经营风险提供保障,也能减少各种因素对金融衍生市场的阻滞.
(一)煤炭金融衍生品工具的基本属性
当前社会经济的重心就是金融.由于国内市场经济的迅速前进,金融市场对国内经济的各个方面都产生了重要的影响.近几年,由于金融强国战略的不断深入、市场管理的不断放松,金融领域的革新也不断加快,金融时代背景下的风险控制将与财富管理一同进步,不仅会有助于企业健康发展、竞争力增强,也有利于加快现代企业机制的构建.
将期货及期权市场作为中心内容的金融衍生品市场,是和资本市场、货币市场等并列的现代金融市场的关键组成部分,同时也是金融创新及提供金融产品最多的市场,拥有潜在的风险转移及风险分担体系.
我国作为全球第一大煤炭生产国及消费国,煤炭企业的风险控制及管控关乎整个国家的能源安全.推动煤炭金融衍生品市场的发展有助于减少企业对冲风险的费用,提升对冲风险的机会.所以,全面发展金融衍生品市场是配合煤炭市场化改革的必然方式,能够为暴露在市场风险中的煤炭行业提供保障.
(二)煤炭金融衍生工具的当代意义
针对当前市场需求强烈、产能建设超前、进口规模大的情势下,国内煤炭市场逐渐出现了供大于求、企业经营风险及压力增加、经营效益降低等较为严峻的形势.根据有关专家人士的分析,目前供大于求这种状况短时间内无法改变,企业经营压力依旧不小,行业形势依旧不容乐观.首先,宏观经济尚处在换挡期、结构调整、刺激政策消化“三期”重叠时期,使得消费总量迅速上升；其次,产量被动收缩并没有改变行业产能过剩的总体格局,按照周期的煤炭市场在经济常态下的经营将会面对更大的考验.
现阶段,我国动力煤市场供大于求情况显著,上下游产业链面对着价格降低的风险,期货、期权等金融衍生品具有天然的优势.各个企业依照自身情况,借助市场内期货及场外期货两个市场配合使用,在“共性”及“个性”的交易当中,推断价格,迎合继续健全能源市场化机制,同时借助其套期保值功能,推动企业的健康发展.
二、国内煤炭金融衍生品市场发展的基本情况
为了配合国内煤炭市场化改革的举措,煤炭金融衍生品市场获得了飞速的进步.煤炭期货登陆交易所场内市场；为了迎合各类规模企业的实际需求,上海清算交易所推出了动力煤掉期.随着期货、掉期的上线,表明了国内煤炭行业场内交易新的突破,给煤炭企业套期保值需求提供了更加专业的工具.
(一)期货市场“再续前缘”
在上世纪末期曾经出现过期货市场相关的失败案例,再加上两年前煤炭价格受到计划调控的影响非常严重,煤炭期货在观念上及发展环境上均受到了很大的束缚.2013年后,由于行业整体形势的恢复,煤炭价格金融化趋势慢慢显现出来.现今,我国煤炭金融衍生品市场以期货交易为主体,包括两方面,也就是动力煤和炼焦煤.
从一年多以来的整体状况来看,煤炭价格的发掘功能比较显著,然而市场的深度不同.相比较之下,炼焦煤由于其上下游产业机制较为完善,因此其市场交易也较为活跃,风险控制水平迅速提升；动力煤期货则因为大型企业及电厂没有能够参与进来,叠加水平很难在短期内提高,现在依旧处于初期阶段.从交割方面来看,今年,动力煤期货一共进行了好几次集中*割,均为车板交割,过程比较通畅,没有发生违约、风险,期现价格拟合度高,这就表明车板交割更加有利,期货市场俨然成为了一些企业销售渠道的关键补充.
整体而言,现阶段世界期货交易市场所交易的煤炭期货超过了十几种,并且依旧呈现出越来越猛的势头.在合约设计当中,通常遵守煤种设计的规定,选取实物交割及*交割相互结合的形式,同时又以*交割为主要方式.根据相关估计,由于全世界能源市场供需形势的转变,国际化程度的迅速提升,加上煤炭资源在储量等方面的巨大优势,煤炭期货会长时间处于一种高速上升的状态.但是,由于国内煤炭期货市场依旧处在初期发展阶段,不管是从国情,或者实际需求来讲,我国煤炭期货市场的发展还有很长的一段路要走.
(二)掉期交易获得新突破
最近,上海清算所第一次推出了人民币动力煤掉期业务,这就表明了煤炭金融衍生品种类再次增多,大大丰富了煤炭领域的风险控制工具,同时也完成了煤炭场外交易的新突破.煤炭掉期在中国依旧属于新品种,从市场总体状况出发,实际成交量依旧不高,自上市以后,月平均成交量在一千万吨左右,和期货市场的日成交量进行比较依旧逊色.因为尚处在初级阶段,存在着过程相对封闭、影响力有限的问题,其价值发现及套期保值适用范围远低于期货市场.同美国煤炭市场进行比较,国内的品种少于美国,同时市场影响力低于美国,二者地位不太匹配.然而,人民币动力煤掉期是既有风险同浮动风险的交互,它的成功推出将会成为我国金融衍生品市场发展的关键点.
三、国内煤炭金融衍生品市场未来形势
衍生品论文参考资料：
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