原创《债券信用风险加大对各类投资者影响》：此文是一篇信用风险论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
2016年以来,信用偾违约事件频发,这些事件或将影响投资者的心态,从面扩大信用利差.
自2014年3月,超日债违约事件首次打破债券市场多年来刚性兑付的潜规则以来,信用债违约事件持续增多.数据显示,2015年信用债违约事件共19件；截至5月9日,2016年以来的违约事件多达23件.从违约的债券品种来看,超短融、短融、中票、企业债、公司债等均有涉及.违约主体涉及央企、地方国企、民企和外资企业,主要集中于新能源和产能过剩的行业.笔者对债券的直接投资者和经由银行理财产品、债券基金、信托产品及保险公司的间接投资者受风险事件的影响程度分述如下.
债券的直接投资者 由于门槛较高,个人投资者很少参和信用债投资.近年来,一些高净值人士在投资信用债时,大多选择利率不高但获利稳定的由上市公司发行的公司债,而避免投资过剩产业发行的高利率企业债.
银行理财产品投资者 非保本银行理财产品的资金池内,主要投资标的为债券和信贷.2015年,到期信用债务的违约率为0.4%,银行的不良贷款率为1.67%.2016年的违约率只会更高,这将进一步降低理财产品的预期收益率.如果违约率超过预期,未来无法达到预期收益率的产品数量可能会增加.风险最高的是已经购买城商行发行的分级理财产品B类份额的投资者,A类份额获得固定预期的收益水平,B类份额以本金做担保谋求高收益.如果投资标的出现因债券违约导致产品难以兑付的情况,购买B类份额的投资者不仅不能获得投资回报,还要用投资本金回补购买A类份额投资的本金和收益.近期,此类产品已被银监会叫停.
债券基金投资者信用债风险不断发酵,国债收益水平持续走低.Wind数据显示,今年以来债券基金净值实现正增长率者不到50%,72%带有杠杆的二级债券基金呈亏损状态.对投资者来说,选择不带杠杆、短久期和高评级的债券基金产品更为理性.
保险公司的投保人 债券在保险公司的投资标的中占有最大比率.持续的“资产荒”提升了保险资金寻求优质固定收益类项目的难度,而违约事件的“黑天鹅”效应让一向在意安全性的保险资金有所忌惮.保险公司配置大量债券类资产,若信用风险持续爆发,将面临投资决策压力,投资收益率可能受到影响.保险公司的利差益缩小,分红险红利降低,承诺高收益的万能险产品甚至会出现亏损.保险公司应关注利差损、久期缺口等风险,持续优化资产配置结构.
信托公司债券产品投资者 目前,信托公司参和债券市场,主要涉及通道业务和配资业务,其中不少是单一结构化债券信托产品,由银行理财资金作为优先级,劣后级资金由信托公司募集或投顾自有资金认购,信托负责净值跟踪和后期风控,目前的杠杆比例在7～8倍.一旦投资组合中有信用债违约,信托公司募集的资金作为劣后级将承受本金损失的风险.
信用风险论文参考资料：
结论：债券信用风险加大对各类投资者影响为适合不知如何写信用风险方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于信用贷款的风险论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
