原创《小微贷款证券化提速》：此文是一篇证券化论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
对于国内中小企业而言,证券化的出现使其多了一个融资渠道,可帮助中小企业以具有竞争力的价格实现融资渠道的多元化
中国电子商务巨头阿里巴巴集团联营公司蚂蚁微贷推出的中小企业贷款和小额贷款（以下合称小微贷款）证券化计划凸显了证券化在向国内中小企业和互联网金融服务企业提供资金方面可发挥的作用.
国内银行当前并不能充分满足中小企业的贷款需求,而中小企业在拉动中国经济增长方面所发挥的作用却越来越重要.蚂蚁微贷是蚂蚁金服旗下的一个部门,而蚂蚁金服是一家由阿里巴巴高管控制的民营企业.
蚂蚁微贷小微贷款证券化凸显了证券化在帮助缓解长期困扰国内中小企业的融资难问题方面可发挥的作用.对于国内中小企业而言,证券化的出现使其多了一个融资选择,可帮助中小企业以具有竞争力的价格实现融资渠道的多元化,并提供以标准化、系统化方式对小微信贷进行打分和分析以满足证券化产品要求的强烈动机.
该交易亦表明证券化能够为蚂蚁金服等互联网金融服务企业提供重要融资渠道.蚂蚁金服近期已获得国内“民营商业银行”牌照,并希望在中小企业贷款业务之外寻求互联网银行服务业务的发展.中国银行业监督管理机构已表示计划发放更多的民营商业银行牌照,而此类新获牌照的民营商业银行也可考虑将证券化作为其获得业务经营所需资金的一种融资途径.
作为证券化的替代方案,国内一些小微贷款发放机构也通过所谓的“类证券化”计划进行融资,此类计划将贷款资产打包并通过P2P网站出售.不过和证券化交易不同,此类计划不受类似监管,且投资者并不能获得与证券化交易相同的结构化保障.
证券化可为中小企业贷款提供资金
在中国,以中小企业和小微贷款业务为重点的金融企业（即小贷机构）在向创业企业和中小企业提供资金支持方面发挥了关键作用,不过,上述小贷机构自身也面临融资压力.
与通过存款和银行间拆借获得资金的商业银行不同,专业小贷机构只能通过股东出资、私人注资或最多向两家银行贷款方式获得运营资金.小贷机构并不允许吸收存款.小贷机构的经营范围仅限于其所在地和注册地,并且不得在各自所在省份范围之外开展融资.
因其融资方式存在限制,多家小贷机构已开始利用证券化获得向中小企业发放贷款所需的资金.2015年1月,总部位于重庆的瀚华小额贷款推出了小额贷款资产支持证券化计划,并且该证券化计划是在证监会监管框架内获批的,在上海证券交易所成功挂牌.
小贷机构通过证券化实现融资意味着更多的资金可用于向国内中小企业发放贷款.2014 年,中小企业在GDP增长中的贡献率为 65%,并贡献了50%的税收总收入,同时吸纳了75%的就业,但银行业并未能充分满足其融资需求.
商业银行传统上更倾向于向大型国有企业发放贷款,因为它们认为与中小企业相比,向大型国企发放贷款风险较低.国内仅20%左右的银行贷款发放给了中小企业.国内中小企业通常缺乏贷款偿还记录以及信用信息,并且其*流没有严格的会计处理,而这也是商业银行不太愿意向该领域投放贷款的原因之一.
总体而言,国内中小企业融资选择有限并且面临较高的融资成本.因此,可作为资金来源的证券化的出现对于国内中小企业而言具有正面影响,因为证券化能够以具竞争力的价格实现中小企业融资渠道的多元化.比如,蚂蚁微贷中小企业贷款ABS票面利率约6.5%,而同期国内新发放银行贷款的加权平均利率为6.92%.证券化亦有助于提高信息披露水平,并加强市场对中小企业会计标准的监督和贷款表现的监测,因为ABS发起人/证券化机构将对上述领域予以密切关注.
当前中国 GDP 增长轨迹已经放缓,促进民营经济的发展、鼓励创业以培育新的增长动力已成为政府的首要任务之一,而利用证券化解决中小企业贷款难问题顺应了国内时局.事实上国务院已提出推广证券化以促进中小企业和小微企业增长这一主张.
证券化有助于中国小贷机构成长为互联网银行或区域性银行
蚂蚁微贷ABS交易表明,证券化可成为像阿里巴巴这样意欲扩大其互联网金融服务,并由此实现扩张从而进入银行服务市场的企业集团提供一个重要的融资途径.
2014年,蚂蚁金服和社交网络巨头腾讯以及另外3家区域性金融集团获得了银监会发放的民营商业银行牌照.发展民营商业银行旨在改善中小企业的融资难问题.除了可向中小企业发放贷款外,获得牌照亦可使上述民营商业银行进军银行服务业,其中包括吸收存款.蚂蚁金服和腾讯已开始利用其所获牌照打造中国首批互联网银行.与之类似,其他新获牌照的民营商业银行也在打造满*省融资需求的区域性银行.
在民营商业银行发展其银行服务时,证券化可成为重要融资渠道.尽管上述机构能吸收存款,新成立的民营商业银行在吸储时可能会面临限制,原因是上述机构并没有和历史悠久的国有商业银行一样拥有规模庞大的网点.
此外,银监会已暗示计划发放更多民营商业银行牌照,并表示这是银监会今年的首要任务之一.新获牌照的民营商业银行可考虑通过证券化在内的多个融资途径进行融资,以弥补其缺少银行线下实体网点以吸引存款这一劣势.
蚂蚁金服和腾讯即将开展互联网银行服务,从而把国内互联网金融带入下一个发展阶段.图1列出了国内互联网金融企业的主要类型.
蚂蚁微贷证券化特点
蚂蚁微贷的中小企业贷款ABS交易由民生通惠资产管理有限公司 （民生人寿保险旗下资产管理公司） 管理,整个 ABS 计划募集资金最短至2015年底.以下为蚂蚁微贷中小企业贷款 ABS 证券化交易的某些具体特征.
1.利用“大数据”管控证券化风险.蚂蚁微贷有自己的信用评分模型,该模型利用阿里巴巴集团通过其交易平台所收集的个人与企业数据用于评估中小企业贷款借款人的信用风险.蚂蚁微贷将该数据用于贷款审批,并对蚂蚁微贷中小企业贷款 ABS 证券化交易相关贷款的信用风险实施评估.
证券化论文参考资料：
结论：小微贷款证券化提速为关于本文可作为证券化方面的大学硕士与本科毕业论文证券化融资论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
