原创《税改短期影响难掩业绩复苏大势》：本论文为免费优秀的关于税改论文范文资料，可用于相关论文写作参考。
2017年美国银行业四大银行呈现信贷需求全面回暖息差触底回升和资产质量持续改善的良好势头.尽管全年净利润水平受到了税改因素的较大影响,但并不影响业绩向好回升的总体趋势.
盈利状况分析 全年盈利状况受税改因素影响显著
美国四大银行净利润水平受税改因素影响显著.四行净利润合计587亿美元,较2016年下降219亿元,降幅26.3%.其中, 花旗集团受税改影响最为显著,2017年全面净亏损62亿美元,较2016年净下降212亿元.其他三行2017年净利润大致保持在2016 年水平.
2017年12月22日,美国总统特朗普正式签署《减税和就业法案》（Tax Cuts and Jobs Act,以下简称“TCJA法案”）.对于美国银行业而言,此次税改对当期业绩的影响主要体现在以下三个方面.
一是影响递延税资产和负债的估值.由于TCJA法案将企业所得税最高税率由35%调降至21%,银行的递延税资产和递延税负债价值需要根据新的适用税率进行重估,重估的差额将直接反映在2017年度所得税费用中.具体而言,递延税资产规模高于递延税负债规模的银行面临着资产价值的净减计；而递延税资产规模低于递延税资产规模的银行则可以享受资产价值净增值的收益.
二是境外未汇回利润视同汇回课税的影响.TCJA法案对于美国银行机构在境外市场获得,未汇回美国境内的历史累计利润进行强制课税,其中以 及等价物形式取得利润适用15.5%的税率,对于其他形式的利润适用8%的税率.此项影响也直接反映在所得税费用中.
三是银行以税收筹划为目标的投资价值重构影响,如低收入住宅建设投资、享受税收优惠的可再生能源投资等.此项影响主要反映在营业收入中.
各行按照监管要求,根据TCJA法案内容初步测算了上述因素对2017年末相关资产负债估值和收入成本的影响,并在第四季度业绩中一次性体现.未来还将根据相关税收政策细则及其他新的信息进行调整.
从美国四大银行披露的信息看,上述因素对各行2017年经营业绩的影响存在较大差异.其中,递延税资产和负债因素的影响均十分显著,花旗集团和美国银行因递延税资产规模大于负债规模进行了资产价值的净减计,花旗集团净减计规模更是达到190 亿美元,直接导致全年出现62亿美元的账面巨亏.富国银行和摩根大通由于递延税负债规模更大,而在该因素上获益,其中富国银行该项因素对其年度账面净利润的贡献达到38.9亿美元.（见表1）
在境外未汇回利润课税因素和投资价值重估及其他因素上, 各行净利润所受影响均为 .其中,境外市场经营规模更大的摩根大通和花旗集团受境外利润强制课税影响显著,当年所得税费用分别因此增加了37亿元和30亿美元.
而从长期来看,美国主要银行普遍认为TCJA法案将使银行受益.一方面,银行的有效税率将显著减低.据摩根大通和富国银行初步测算,两行2018年有效税率将降至19%左右.另一方面法案的减税效应将进一步刺激经济活力,给银行带来更多的业务机会.
由于税改对各行的影响更多体现在资产负债的账面价值上, 而对业务的实际盈利能力影响有限,且影响不具有可持续性,因此,剔除税改影响后的净利润水平更能反映各行2017年的真实经营成效.不考虑税改因素影响,四行2017年净利润合计达到827 亿美元,较2016年增长3.9%.其中,美国银行和摩根大通增幅分别达到18.6%和10.0%,花旗集团也有5.5%的增长,而富国银行则同比下降14.6%.（见表2）
ROE方面,考虑税改影响后,四行中花旗集团ROE为负, 其他三行和2016年水平大致持平；若不考虑税改影响,则摩根大通、花旗集团和美国银行ROE均较2016年有所提升,其中花旗集团升幅最为显著,而富国银行ROE则下降了1.9个百分点.
盈利驱动因素分析
不考虑税改因素影响,对四行2017年税前利润变动进行分解,以下几个共性特点值得关注：
一是营业收入是税前利润表现的最主要决定因素.美国银行、摩根大通、花旗集团延续了2017年营业收入回升的趋势,对税前利润增长的贡献进一步上升,也成为三行税前利润较高增速的主要支撑.而富国银行营业收入整体增长乏力,也是该行税前利润同比大幅下降的主要原因之一.具体而言,美国银行、摩根大通、富国银行净利息收入贡献最为显著,而花旗银行营业收入的贡献主要来自于非利息收入.
二是营业费用对盈利增长贡献下降.美国银行、花旗集团营业费用因素对净利润增长率的贡献度2017年降至1%左右,而摩根大通、富国银行的贡献度已转负.和2016年相比,随着经营活动的日趋常态化,以及成本管理成效的全面释放,营业费用进一步下行的空间显著收窄,部分银行随着业务扩张需求的抬头,营业费用已开始回升.
三是拨备计提因素对盈利增长仍有小幅贡献.富国银行、摩根大通、美国银行2017年拨备计提规模同比继续下降,对盈利增速起到小幅提振作用,而花旗集团拨备计提规模同比有所上升.（见表3）
对主要收入和费用项目的具体分析
营业收入同比小幅增长,净利息收入贡献显著.2017年,美国四大银行共实现营业收入3468亿美元,较2016年增长2.8%.其中,摩根大通、美国银行营业收入同比增幅超过4%,花旗银行同比增长2.3%.而富國银行同比增幅仅为0.1%.（见表4）
净利息收入强劲反弹,量价条件全面改善.2017年,受量、价条件持续向好因素推动,摩根大通、美国银行净利息收入同比增幅均达到8.7%,较2016年进一步上升,富国银行增幅也达到3.8%.
税改论文参考资料：
结论：税改短期影响难掩业绩复苏大势为关于税改方面的论文题目、论文提纲、个人所得税税改论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
